Курсовая работа: Управление финансовыми рисками

Курсовая работа: Управление финансовыми рисками

Содержание

Введение

1. Финансовое состояние организации и риск банкротства

1.1 Содержание, методы и информационная база анализа финансового состояния предприятия

1.2 Методика проведения анализа финансового состояния

2. Система управления финансовыми рисками

2.1 Сущность, виды и критерии риска

2.2 Управление риском

3. Ответственность и предпринимательский риск

3.1 Сущность предпринимательского риска

3.2 Пути снижения и ответственность предпринимательского риска

Заключение

Список использованной литературы

Целью предпринимательства является получение максимальных доходов при минимальных затратах капитала в условиях конкурентной борьбы. Реализация указанной цели требует соизмерения размеров вложенного (авансированного) в производственно-торговую деятельность капитала с финансовыми результатами этой деятельности.

Вместе с тем, при осуществлении любого вида хозяйственной деятельности объективно существует опасность (риск) потерь, объем которых обусловлен спецификой конкретного бизнеса. Риск - это вероятность возникновения потерь, убытков, недопоступлений планируемых доходов, прибыли.

Риск - это действие, совершаемое в надежде на счастливый исход по принципу "повезет - не повезет".

Целью настоящей работы является рассмотрение системы управления финансовыми рисками и как можно преодолеть риск банкротства.

Задачей работы является рассмотрение сущности и особенностей финансовых рисков, а именно:

Финансового состояния организации и риска банкротства,

Системы управления финансовыми рисками,

Ответственности и предпринимательского риска.

В современных условиях, когда повышается самостоятельность предприятий и организаций в принятии и реализации управленческих решений, а также степень их экономической и юридической ответственности за результаты финансово-хозяйственной деятельности, возрастает и роль финансового анализа в жизни организаций.

Финансовое состояние организации определяет конкурентоспособность организации, ее потенциал в деловом сотрудничестве, позволяет оценить, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров. Финансовое состояние организации отражает конечные результаты ее деятельности, характеризующиеся определенной совокупностью показателей, которые интересуют различные группы пользователей: менеджеров организации, и в первую очередь финансовых менеджеров; персонала организации; собственников предприятия, в том числе его акционеров; кредиторов и инвесторовhttp://www.e-college.ru/xbooks/xbook108/book/index/predmetnyi.htm - i02002; поставщиков и покупателей; государство в лице налоговых органов и др.

В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний:

Внутренний анализ - это процесс исследования механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала субъекта хозяйствования.

Внешний анализ - процесс исследования финансового состояния субъекта хозяйствования с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности.

управление финансовый риск предпринимательский

Основной целью анализа финансового состояния организации является объективная и обоснованная оценка ее текущего и перспективного финансового состояния.

В итоге в ходе реализации анализа мы должны получить следующие результаты:

·  своевременную и объективную оценку финансового состояния организации, выявление "узких мест" в ее финансово-хозяйственной деятельности и исследование причин их образования;

·  оценку возможности наступления банкротства организации;

·  выявление и мобилизацию резервов улучшения финансового состояния организации и повышение эффективности всей ее хозяйственной деятельности;

·  подготовку и обоснование предлагаемых управленческих решений в целях улучшения финансового состояния организации;

·  выявление тенденций развития организации на основе прогнозирования ее финансового состояния.

Основным источником аналитической информации при анализе финансового состояния организации является ее бухгалтерская (финансовая) отчетность.

Бухгалтерская отчетность:

Бухгалтерский баланс (форма № 1).

Отчет о прибылях и убытках (форма № 2).

Отчет об изменениях капитала (форма № 3).

Отчет о движении денежных средств (форма № 4).

Приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5).

Отчет о целевом использовании полученных средств (форма № 6.)

Кроме форм бухгалтерской отчетности финансовый анализ использует данные управленческого учета, выборочные учетные данные, статистическую отчетность, нормативно-плановую информацию.

Практика финансового анализа выработала следующие основные методы его проведения:

1) горизонтальный анализ - анализ динамики. Представляет собой сравнение каждой позиции текущей отчетности с параметрами отчетности предыдущего периода;

2) вертикальный анализ - анализ структуры. Позволяет определить структуру итоговых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

3) сравнительный анализ - сравнения с позициями конкурентов, с плановыми показателями, со среднеотраслевыми данными;

4) факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель;

5) коэффициентный анализ - определение взаимосвязей показателей.

По мнению большинства авторов, финансовый анализ включает следующие блоки:

·  Оценка имущества организации и источников его формирования.

·  Оценка эффективности и интенсивности использования средств

·  Анализ финансовой устойчивости.

·  Анализ ликвидности и платежеспособности.

·  Анализ финансовых результатов и показателей рентабельности.

·  Оценка риска банкротства.

Рассмотрим каждый из блоков:

1. Оценка имущества организации и источников его формирования

Наиболее общее представление о качественных изменениях в структуре активов организации, их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Горизонтальный анализ - это оценка темпов роста (снижения) показателей за рассматриваемый период. Вертикальный анализ позволяет увидеть удельный вес каждой статьи в общем итоге, определить структуру средств и их источников, а также произошедшие в них изменения.

Проведение горизонтального анализа целесообразно, когда имеются данные о деятельности предприятия за несколько периодов. Тогда становится возможным проследить за динамикой изменения средств и их источников.

Модули горизонтального анализа:

Анализ динамики валюты баланса.

Анализ структуры активов.

1) Анализ внеоборотных активов предприятия.

2) Анализ структуры оборотных активов предприятия.

Анализ структуры пассивов организации.

Анализ источников собственных средств.

Исследование структуры заемного капитала.

2. Оценка эффективности и интенсивности использования средств

Оценка эффективности и интенсивности использования средств включает оценку оборачиваемости активов и продолжительности производственно-сбытового цикла.

К обобщающим показателям оценки эффективности использования средств организации относят следующие показатели (см. табл.1).

Таблица 1. Обобщающие показатели оценки эффективности использования средств организации.

3. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Важнейшей характеристикой финансового состояния предприятия является стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов.

Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.

Устойчивость финансового состояния во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, и в первую очередь, от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку. Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска.

С этой целью рассчитывают следующие показатели (см. табл.2).

Таблица 2. Показатели для расчета степени финансовой устойчивости и финансового риска

4. Анализ ликвидности и платежеспособности

Основными показателями, в которых проявляется финансовое состояние предприятия, выступают ликвидность и платежеспособность. Выделяют следующие виды ликвидности: активов, баланса, предприятия. Ликвидность активов предприятия - способность активов трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого трансформация может быть осуществлена. Чем меньше требуется времени, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Ликвидность предприятия - это способность в срок и полностью рассчитаться по своим обязательствам.

Понятие платежеспособности является близким к ликвидности, однако говорить о тождественности указанных определений не всегда корректно. Платежеспособность предприятия - способность своевременно производить платежи по своим срочным обязательствам.

Ликвидность более емкое понятие, чем платежеспособность. Ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу.

Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения:

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

К третьей группе (А3) медленно реализуемых активов относят производственные запасы, незавершенное производство.

Четвертая группа (А4) - это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

Соответственно на пять групп разбиваются и обязательства организации:

Наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых в течение месяца.

Краткосрочные обязательства (П2) - краткосрочные кредиты банка, прочие краткосрочные обязательства.

Долгосрочные и среднесрочные обязательства (П3) - долгосрочные кредиты банка и займы.

Постоянные пассивы (П4) - собственный капитал, находящийся постоянно в распоряжении организации.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4

При выполнении первых трех неравенств четвертое будет выполнено автоматически.

Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.

Относительные показатели для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности (см. табл.3).

Таблица 3. Расчет относительных показателей для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия

Страницы: 1, 2