Курсовая работа: Дивидендная политика Сбербанка России

Основой роста доходов банка стало увеличение чистого процентного дохода на 31,8% до 500 млрд. руб.

Процентные доходы^возросли за год на 30,9%, или на 191 млрд. руб., и достигли 811 млрд. руб., при этом темп их роста опережал темп роста процентных расходов (29,4%).

•Рост процентных доходов обеспечен доходами от кредитования юридических лиц - их объем за год увеличился на 164 млрд. руб. и составил 569 млрд. руб.Доходы от кредитования юридических лиц увеличились за счет роста кредитного портфеля юридических лиц.

• Доходы от кредитования физических лиц сохранились на уровне 2008 года (прирост +0,9 млрд. руб.) и составили 179 млрд. руб. Значительного роста не произошло из-за сужения российского рынка потребительского кредитования. Процентные доходы от кредитования физических лиц увеличились на 7 млрд. руб., комиссии от операций кредитования физических лиц сократились на 6 млрд. руб., что связано с уменьшением количества заключаемых договоров из-за низкого спроса населения на кредиты.

• Процентные доходы от размещения средств в кредитных организациях возросли в 1,7 раза и составили 8,4 млрд. руб. Рост достигнут в основном за счет депозитов в Банке России, т.к. со II квартала Сбербанк начал размещать свободные средства на краткосрочные депозиты в Банке России при отсутствии на момент размещения более доходных инструментов на рынке. Доход от этих операций за год составил 2,6 млрд. руб., из которых половина пришлась на IV квартал. Также значимыми по итогам года стали доходы от кредитов банкам-резидентам (2.7 млрд. руб.) и доходы от кредитов банкам-нерезидентам (2,3 млрд. руб.)

• Процентные доходы от вложений в ценные бумаги возросли в 1,7 раза и составили 55 млрд. руб. Данному росту способствовало более чем двукратное увеличение портфеля ценных бумаг. Основной процентный доход принесли субфедеральные облигации (10 млрд. руб.), ОФЗ (18 млрд. руб.) и корпоративные облигации (21 млрд. руб.). Наиболее значительный рост процентных доходов произошел по корпоративным облигациям.

Процентные расходы возросли на 29,4% до 311 млрд. руб. за счет расходов по средствам банков и средствам физических лиц.

• Процентные расходы по средствам физических ниц возросли на 20,8%, составив 187 млрд. руб. Данный рост связан в основном с увеличением объема привлеченных средств.

• Процентные расходы по средствам юридических лиц сократились на 3,7%, составив 57 млрд. руб. Их сокращение напрямую связано с уменьшением остатков привлеченных средств юридических лиц.

• Наиболее значительно - в 3,9 раза - возросли процентные расходы по средствам банков, составив 55 млрд. руб. Это обусловлено наличием субординированных кредитов, полученных от Банка России в 2008 году, а также привлечением средств от Банка России на беззалоговой основе, на аукционах прямого РЕПО, под залог нерыночных активов и поручительств и на межбанковском рынке.

• Процентные расходы по выпущенным долговым обязательствам изменились незначительно и за год составили 9,1 млрд. руб.

Чистый доход от операций с ценными бумагами, имеющимися в наличии для продажи, составил по итогам года 17 млрд. руб., что превышает показатель предыдущего года в 12 паз. Рост достигнут за счет торговых доходов от операций, проведенных в IV квартале с облигациями РФ, субфедеральными облигациями и корпоративными облигациями.

Совокупно по всем статьям ОПУ, связанным с ценными бумагами, банк получил доход в сумме 73 млрд. руб. Одновременно, на 62 млрд. руб. снизилась отрицательная пере-оценка по ценным бумагам, производимая через счета капитала, достигнув значения (-14 млрд. руб.).

Комиссионные доходы увеличились на 16,3%, составив 105 млрд. руб. Их рост обусловлен в основном ростом комиссионных доходов, полученных по расчетным операциям, ведению счетов, операциям с банковскими картами и зарплатным проектам, операциям с иностранной валютой и драгоценными металлами. Сократился объем комиссионных доходов по кассовым операциям, документарным операциям, обслуживанию бюджетных счетов, депозитарным и агентским услугам.

Жесткий контроль над операционными расходами позволил банку сократить их объем на 2,5%. до 208 млрд. руб. Таких результатов банк добился в основном благодаря снижению расходов на персонал, а также удержанию низких темпов роста административно-хозяйственных расходов.

В течение 2009 года банк продолжал придерживаться консервативной политики в части покрытия кредитных рисков и направил на формирование резервов значительные средства. Чистое изменение резервов на возможные потери по ссудам составило 370 млрд. руб., что в 3 раза превышает аналогичный показатель за 2008 год. Резервы создавались исключительно за счет доходов от операционной деятельности и не уменьшали капитал банка.

Вследствие значительных расходов на резервы прибыль банка снизилась:

• Прибыль до налогообложения за 2009 год составила 56,2 млрд. руб. (за 2008 год: 151,1 млрд. руб.)

Прибыль после налогообложения за 2009 год составила 21,7 млрд. руб. (за 2008 год: 109,9 млрд. руб.).

2.2 Структура акционерного капитала Сбербанка России

В период с 1991 по настоящее время Сбербанком России выпускались обыкновенные и привилегированные акции. В настоящее время общее количество размещенных акций Сбербанка России ОАО составляет:

·  обыкновенных акций номиналом 3 руб. – 21 586 948 000 шт.

·  привилегированных акций номиналом 3 руб. – 1 000 000 000 шт.

В соответствии с Уставом предельное количество объявленных обыкновенных акций, которые банк вправе размещать дополнительно к уже размещенным акциям, составляет 15 000 000 000 шт. номинальной стоимостью 3 рубля. С учетом возможной потребности банка в поддержании достаточности капитала при негативном сценарии развития событий в условиях мирового финансового кризиса, акционерами было принято решение о размещении 15 млрд. штук дополнительных обыкновенных акций. Однако предпринятые банком действия позволили обеспечить к концу 2009 года достаточность текущей и прогнозной величины собственного капитала для покрытия в среднесрочной перспективе основных видов банковских рисков, в том числе кредитного риска. В таких условиях Наблюдательный совет на заседании в ноябре 2009 года счел эмиссию дополнительных акций нецелесообразной.

Акции банка включены в котировальные списки ведущих организаторов торговли -ЗАО «ФБ ММВБ» и ОАО «РТС».

Структура акционеров Сбербанка России ОАО по состоянию на дату закрытия реестра акционеров (конец операционного дня 16 апреля 2010 года) представлена в таблице .

Таблица 3 Структура акционеров Сбербанка России ОАО по состоянию на 16 апреля 2010 года

Общее количество акционеров – 262925, из них акционеров физических лиц — 254379, акционеров — юридических лиц — 8546.

Акциями банка владеют инвесторы из более чем 50 стран, причем среди нерезидентов около половины акций принадлежит институциональным инвесторам из Великобритании, США и Канады. Основная доля в голосующих акциях, по-прежнему, принадлежит Банку России - 60,3%. Доля нерезидентов в 2009г. по сравнению с 2008 годом снизилась с 28,1 до 24,2%, в то время как возросла доля частных акционеров - резидентов: с 5,1% до 8,7%. В первой половине 2010г. наблюдается иная картина: доля институциональных инвесторов повысилась до 35,7%, доля нерезидентов увеличилась с 24,2% до 32,1, а частных инвесторов снизилась с 8,7% до 6,1%.

Таблица 4 Акционеры с долей участия не менее чем 5% уставного капитала Сбербанка России ОАО

По взаимодействию с миноритарными акционерами Акционерного коммерческого Сберегательного банка Российской Федерации был создан Комитет по взаимодействию с миноритарными акционерами в целях формирования в Сбербанке России системы, направленной на поддержание эффективных связей с миноритарными акционерами Банка и повышение инвестиционной привлекательности. Деятельность Комитета призвана способствовать повышению капитализации Банка и защите прав и интересов его акционеров.

Таблица 5

Динамика курса обыкновенных акций Сбербанка РФ в 2009-2010гг.

Таблица 6 Динамика курса привилегированных акций Сбербанка РФ в 2009-2010гг

Согласно данным таблиц 5 и 6, начиная со II квартала 2009 года, акции Сбербанка уверенно возвращали утраченные позиции, опережая в росте основные индексы российских торговых площадок и развивающихся рынков. Стоимость обыкновенных акций Сбербанка по итогам года возросла в 3.6 раза, привилегированных - в 7,6 раз, при росте индекса ММВБ в 2,2 раза. По мере роста котировок спред между привилегированными и обыкновенными акциями Сбербанка сужался.

По итогам 2009 года рыночная капитализация Сбербанка России увеличилась в 3.6 раза и составила $62 млрд. по сравнению с $17 млрд. на начало года. Ни один банк из двадцатки крупнейших не показал столь внушительного роста. По данным Financial Times no итогам года Сбербанк поднялся с 47 на 19 место среди крупнейших банков мира по рыночной капитализации, опередив такие финансовые институты, как Deutsche Bank (Германия), Barclays (Великобритания), Societe Generale (Франция), Unicredit (Италия), Credit Suisse Group (Швейцария) и др.

В 2009 году акции банка демонстрировали высокий уровень ликвидности. С апреля 2009 года обыкновенные акции Сбербанка вышли на 1 место по объему торгов на ММВБ. Среднедневной оборот обыкновенных акций банка на ММВБ составил 36% от общего среднедневного объема торгов на ММВБ. В отдельные дни объем торгуемых акций превышал 8,5% от объема акций, находящихся в свободном обращении.

2.3История дивидендных выплат

Цели Банка в области дивидендной политики:

·  признание величины дивидендов как одного из ключевых показателей инвестиционной привлекательности Банка;

·  повышение величины дивидендов на основе последовательного роста прибыли и/или доли дивидендных выплат в составе нераспределенной прибыли.

Сбербанк России придерживается политики регулярных выплат дивидендов по акциям Банка. Размер дивидендов утверждается годовым общим собранием акционеров.

Таблица 7История дивидендных выплат

Общее собрание акционеров в 2010г. приняло решение о направлении 10% чистой прибыли банка на выплату дивидендов за 2009г.

Страницы: 1, 2, 3, 4