Дипломная работа: Оценка финансовой деятельности и вероятности банкротства ООО "Система компьютерной телефонии"

2.2.1. Оценка ликвидности.

2.2.2. Оценка финансовой устойчивости.

3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

3.1. Оценка производственной (основной) деятельности.

3.2. Анализ рентабельности.

3.3. Оценка положения на рынке ценных бумаг.

Анализ начинается с предварительного обзора основных показателей деятельности предприятия, другими словами – чтения отчетности. В ходе этого обзора необходимо рассмотреть следующие вопросы:

-  имущественное положение предприятия на начало и конец отчетного периода;

-  условия работы предприятия в отчетном периоде;

-  результаты, достигнутые предприятием в отчетном периоде;

-  перспективы финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Имущественное положение предприятия на начало и конец отчетного периода характеризуются данными баланса. Сравнивая динамику итогов разделов актива баланса, можно выяснить тенденции изменения имущественного положения. Информация об изменении в организационной структуре управления, открытии новых видов деятельности предприятия, особенностях работы с контрагентами и др. обычно содержится в пояснительной записке к годовой бухгалтерской отчетности. Результативность и перспективность деятельности предприятия могут быть обобщенно оценены по данным анализа динамики прибыли, а также сравнительного анализа элементов роста средств предприятия, объемов его производственной деятельности и прибыли. Информация о недостатках в работе предприятия может непосредственно присутствовать в балансе в явном или завуалированном виде. Данный случай может иметь место, когда в отчетности есть статьи, свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предприятия в отчетном периоде и о сложившемся в результате этого плохом финансовом положении (например, статья «Убытки»). В балансах вполне рентабельных предприятий могут присутствовать также в скрытом, завуалированном виде статьи, свидетельствующие об определенных недостатках в работе. Это может быть вызвано не только с фальсификациями со стороны предприятия, но и принятой методикой составления отчетности, согласно которой многие балансовые статьи комплексные (например, статьи «Прочие дебиторы», «Прочие кредиторы»). Экономический потенциал организации может быть охарактеризован двояко: с позиции имущественного положения предприятия и с позиции его финансового положения. Обе эти стороны финансово-хозяйственной деятельности взаимосвязаны - нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения и наоборот. Согласно действующим нормативам, баланс в настоящее время составляется в оценке нетто. Однако ряд статей по-прежнему носит характер регулирующих. Для удобства анализа целесообразно использовать так называемый уплотненный аналитический баланс-нетто, который формируется путем устранения влияния на итог баланса (валюту) и его структуру регулирующих статей. Для этого: суммы по статье «Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал» уменьшают величину собственного капитала и величину оборотных активов. Затем, на величину статьи «Оценочные резервы («Резерв по сомнительным долгам»)» корректируется значение дебиторской задолженности и собственного капитала предприятия. Далее, однородные по составу элементы балансовых статей объединяются в необходимых аналитических разделах (долгосрочные текущие активы, собственный и заемный капитал).

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия величина активов, их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Вертикальный анализ позволяет перейти к относительным оценкам и проводить хозяйственные сравнения экономических показателей деятельности предприятий, различающихся по величине использованных ресурсов, сглаживать влияние инфляционных процессов, искажающих абсолютные показатели финансовой отчетности. Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степень агрегированности показателей определяется аналитиком.

Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения. Горизонтальный и вертикальный анализы дополняют друг друга. Поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру бухгалтерской отчетности, так и динамику отдельных ее показателей. Оба этих вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, так как позволяют сравнивать отчетность различных по виду деятельности и объемам производства предприятий. Критериями качественных изменений в имущественном положении предприятия и степени их прогрессивности выступают такие показатели, как:

-  сумма хозяйственных средств предприятия;

-  доля активной части основных средств;

-  коэффициент износа;

-  удельный вес быстрореализуемых активов;

-  доля арендованных основных средств;

В настоящее время большинство предприятий России находится в затруднительном финансовом состоянии. Взаимные неплатежи между хозяйствующими субъектами, высокие налоговые и банковские процентные ставки приводят к тому, что предприятия оказываются неплатежеспособными.

Внешним признаком несостоятельности (банкротства) предприятия является приостановление его текущих платежей и неспособность удовлетворить требования кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения. В связи с этим особую актуальность приобретает вопрос оценки структуры баланса, так как решения о несостоятельности предприятия принимаются по признании неудовлетворительности структуры баланса. Основная цель проведения предварительного анализа финансового состояния предприятия - обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - платежеспособным в соответствии с системой критериев, утвержденной Постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 г. № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий». Основными источниками анализа являются ф. №1 «Баланс предприятия», ф. №2 «Отчет о прибылях и убытках».[31, с.178]

Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основе показателей: коэффициента текущей ликвидности; коэффициента обеспеченности собственными средствами. Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является одно из следующих условий:

-  коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2; (Ктл);

-  коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1. (Косс).

Финансовое положение организации анализируется с помощью следующих трех методов:

1. Метод приблизительных оценок;

2. Метод сравнения результатов предыдущих лет;

3. Метод использования отраслевых показателей.

Рассмотрим каждый из этих методов.

Многие аналитики используют метод приблизительных оценок при определении важнейших финансовых коэффициентов.

Метод приблизительных оценок состоит в том, чтобы найти важнейшие коэффициенты для определения финансового положения организации.

Метод приблизительных оценок используется многими аналитиками при определении важнейших финансовых коэффициентов. И если коэффициент составляет 1,5 и выше, то деятельность организации оценивается положительно.

Метод сравнения результатов предыдущих лет состоит в сравнении показателей организации за ряд предыдущих лет. Метод сравнения результатов называется также методом использования результатов предыдущих лет и позволяет увидеть происходящие изменения в одной и той же организации по финансовым результатам.

Метод сравнения результатов предыдущих лет имеет преимущества перед способом приблизительных оценок, так как позволяет выявить изменения, происходящие в организации, в худшую или лучшую сторону, а также спрогнозировать будущие тенденции развития. Но при этом необходимо обратить внимание на то, что в переломные периоды необходимо проявлять осторожность в прогнозах на будущее. Недостатком в применении метода сравнения результатов предыдущих лет является и то, что хорошие результаты в прошлом могут быть неприемлемыми в будущем и даже в настоящем. Так например, доходы с инвестиций в предыдущем году выросли на 1%, но уровень дохода может быть недостаточным не только в текущем году, но и в будущем.

Метод использования отраслевых показателей заключается в сопоставлении итогов деятельности организации с показателями других аналогичных ей организаций.

Метод использования отраслевых показателей в определенной степени позволяет устранить недостатки двух предыдущих методов, так как он предполагает сопоставление итогов деятельности организации с другими организациями той же отрасли.

Так, если доход от инвестиций в других организациях той же отрасли составляет 6%, а в анализируемой организации - 3%, то для инвестора это будет тревожным знаком.

Однако при применении метода использования отраслевых показателей необходимо учесть следующее:

1) хотя две организации и могут функционировать в одной отрасли, они могут быть несопоставимыми.

2) большинство крупных организаций занимается деятельностью в нескольких отраслях, не связанных между собой. Различные подразделения таких крупнейших организаций имеют разные уровни рентабельности и риска. По этой причине при применении сводных финансовых отчетов для финансового анализа в большинстве случаев становится невозможным использовать отраслевые показатели для сопоставления их деятельности, так как нельзя в качестве образца использовать ту или иную организацию. Сравнение становится возможным только в случае, если в годовых отчетах и балансах организации указываются доходы, прибыль от каждого вида деятельности и активы по каждому подразделению отдельно. Вышеуказанная информация также может быть сгруппирована по различным отраслям, рынкам и основным покупателям.

В рыночных условиях стабильность положения хозяйствующего субъекта в конкурентной среде зависит от его финансовой устойчивости, которая достигается посредством повышения эффективности производства на основе экономного использования всех видов ресурсов в целях снижения затрат. При этом экономический анализ позволяет разработать конкретную стратегию и тактику по развитию организации, выявлению имеющихся резервов повышения производства продукции (работ, услуг) и увеличению прибыли. В условиях рыночной экономики экономисты, менеджеры, бухгалтеры, аудиторы должны владеть новейшими методами экономического анализа, правильно пользоваться экономической информацией при проведении анализа; более эффективно применять инструменты анализа на практике; постигать саму методику анализа финансово-хозяйственной деятельности; правильно давать оценку финансовой устойчивости и платежной способности организации.

Необходимо также иметь в виду, что на финансовые показатели организации оказывают влияние не только технические, организационные и природные условия самого процесса производства, но и те социальные условия производственного коллектива, финансово-экономические условия организации, так как от степени этих условий зависит степень использования производственных ресурсов, средств и предметов труда, то есть фондоотдача, материалоемкость продукции, производительность труда.

2.1 Краткая характеристика ООО «Система компьютерной телефонии»

Компания ООО «Системы компьютерной телефонии» была образована 01 апреля 2008 г.

Место нахождения Общества: 450097, Республика Башкортостан, г.Уфа, Проспект Октября, дом 48

Уставной капитал Общества составляет 100 000 руб. Уставом общества предусмотрены следующие виды деятельности:

- Компьютерная телефония: Call-center (контакт-центр), системы записи/оповещения Голос-4, голосовое меню (IVR), голосовая почта, автоинформаторы, система обслуживания клиентов банка по телефонам, система телефонных конференций (телеконференций);

- оказание услуг по созданию информационных банков данных и сетей распространения информации, передачи информации электронным способом, разработка, производство и реализация современной техники и оборудования, программных средств;

- оказание физическим и юридическим лицам услуг связи, в том числе путем предоставления в аренду каналов связи и иных возможностей для распространения информации;

- осуществление проектно-изыскательских, инженерно-конструкторских и строительно-монтажных работ и капитального строительства в целях создания собственной производственной базы, исполнения функций генерального заказчика и генерального подрядчика.

В ООО «Система компьютерной телефонии» работает 311 человек. Из них более 58 имеют сертификаты и свидетельства в области разработки, внедрения и применения на предприятиях новейших IT-технологий.

Бухгалтерская служба представлена специалистами в составе шести человек, из них высшее образование имеют пять бухгалтеров. Возглавляется - главным бухгалтером предприятия. На предприятии утверждена учетная политика, положение о бухгалтерии, должностные инструкции, план счетов.

Форма ведения бухгалтерского учета журнально-ордерная, автоматизирована на 100%, учет осуществляется с помощью программы «Инфотех» версия 2000 года.

Анализ финансовой отчетности ООО «Системы компьютерной телефонии» необходимо начать с оценки структуры имущества предприятия и его источников для этого рассмотрим данные «Бухгалтерского баланса ООО «Системы компьютерной телефонии» за 2009 год» представленные в Приложении 2.

Бухгалтерский баланс является основным источником информации для анализа и оценки финансового состояния предприятия. Он позволяет оценить эффективность размещения капитала предприятия, его достаточность для текущей и перспективной деятельности, оценить размер и структуру заемных источников и эффективность их привлечения.

На основе анализа баланса внешние субъекты финансового анализа принимают решения целесообразности партнерских отношений с анализируемым предприятием и возможности приобретения его акций, оценивают его кредитоспособность и риски по своим вложениям. Данные баланса необходимы собственникам для контроля над вложенным капиталом, руководству организации при анализе и планировании, банкам и другим кредиторам - для оценки финансовой устойчивости.

Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления ее текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

2.2 Анализ имущества и источников формирования ООО «Система компьютерной телефонии»

Данную оценку целесообразно начинать с анализа динамики валюты бухгалтерского баланса. Валюта баланса – это общий итог актива и пассива баланса. Увеличение валюты баланса свидетельствует о расширении объема хозяйственной деятельности предприятия. Исследуя причины увеличения валюты баланса, необходимо учитывать влияние переоценки основных средств, инфляционных процессов (их влияние на состояние запасов), удлинения сроков расчетов с дебиторами и кредиторами и т. п. Причины неплатежеспособности предприятия в условиях расширения производства следует искать в нерациональной финансовой, инвестиционной, ценовой и маркетинговой политике.

Снижение (в абсолютном выражении) валюты баланса в отчетном периоде свидетельствует о снижении хозяйственного оборота (деловой активности), что может привести к неплатежеспособности предприятия.

Давая оценку структуры имущества ООО «Система компьютерной телефонии» и его источников можно отметить, что предприятие по размеру является средним (уставный капитал – 100 тыс. руб.).

Его активы (78 149 тыс. руб.) представлены основными средствами (7 862 тыс. руб.), незавершенным строительством (433 тыс. руб.), производственными запасами (13 861 тыс. руб.), денежными средствами на расчетном счете (6 263 тыс. руб.), краткосрочными финансовыми вложениями (2 020 тыс. руб.) и дебиторской задолженностью (43 923 тыс. руб.).

В составе оборотных средств, которыми располагает предприятие, преобладающую часть составляют производственные запасы (13 861 тыс. руб.), что характеризует одно из основных направлений деятельности - дистрибуция и дебиторская задолженность (43 923 тыс. руб.), возросшая на незначительную часть к концу года.

Источниками средств предприятия являются уставный капитал (100 тыс. руб.), нераспределенная прибыль (18 472 тыс. руб.) и кредиторская задолженность (59 515 тыс. руб.), по которой наблюдается значительное увеличение к концу года.

На первом этапе проведения финансового анализа дадим общую оценку динамики и структуры статей баланса ООО «Система компьютерной телефонии».

Для того, чтобы произвести анализ статей актива и пассива баланса предприятия применим горизонтальный и вертикальный методы сравнения. Представим расчет данных показателей в виде таблицы «Горизонтальный и вертикальный анализ баланса ООО «Система компьютерной телефонии» за 2009 год» Приложение 3 и изобразим более наглядно с помощью «Графика динамики показателей актива» Приложение 4, «График динамики показателей пассива» Приложение 5.

С помощью приведенных выше схем мы можем наглядно определить значимость активов и пассивов баланса.

Активы предприятия за анализируемый период возросли на 35 442 тыс. руб. (c 42 707 до 78 149 тыс. руб.), или на 82,98%. Увеличение активов произошло за счет роста в необоротных активов на 1 498 тыс. руб. или на 22,04 %, оборотных активов на 33 944 тыс. руб. или на 94,53 %.

В целом, рост имущества предприятия является положительным фактом. Основную часть в структуре имущества занимали оборотные активы. Опережение темпов роста оборотных активов над в необоротными активами может свидетельствовать о расширении основной (производственной) деятельности предприятия.

Доля основных средств в имуществе на конец анализируемого периода составила 10%. Таким образом, предприятие имеет "легкую" структуру имущества, что отражает мобильность его активов. Как правило, это свидетельствует о незначительных накладных расходах и низкой чувствительности прибыли предприятия к изменениям выручки.

Внеоборотные активы - в конце анализируемого периода структура имущества характеризуется относительно невысокой долей в необоротных активов, которая снизилась с 15,9% до 10,0%.

Внеоборотные активы предприятия за анализируемый период практически не изменились, составив на конец периода 8 295 тыс. руб.

Структура внеоборотных активов за анализируемый период существенно не изменилась. Основная часть внеоборотных активов неизменно приходилась на основные средства (10,0 %).

Оборотные активы - на конец анализируемого периода структура имущества характеризуется относительно высокой долей оборотных активов, которая увеличилась с 84,1% до 89,4%.

Оборотные активы предприятия за анализируемый период увеличились с 35 910тыс. руб. до 69 854 тыс. руб. Прирост оборотных активов произошел за счет увеличения следующих составляющих:

-  запасов;

-  дебиторской задолженности;

-  краткосрочных финансовых вложений;

Рост оборотных средств (то есть запасов, краткосрочной и долгосрочной дебиторской задолженности) и замедление их оборачиваемости свидетельствуют о нерационально выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована, что в конечном итоге может привести к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния предприятия.

Структура оборотных активов за анализируемый период существенно изменилась. В то же время, в анализируемом периоде основная часть оборотных активов неизменно приходилась на дебиторскую задолженность (56,2 %). Удельный вес дебиторской задолженности в оборотных активах вырос с 33,3% до 56,2%.

Стоимость запасов за анализируемый период увеличилась на 3 068 тыс. руб. (с 10793 до 13861), что является негативным изменением, так как при этом длительность оборота запасов выросла.

В составе запасов на конец анализируемого периода преобладают сырье и материалы (1 078 тыс. руб.), доля которых уменьшилась с 17,8% до 11,1%.

Доля дебиторской задолженности (краткосрочной и долгосрочной) в оборотных активах увеличилась с 33,3% до 56,2%.

За анализируемый период объемы дебиторской задолженности выросли на 29 690 тыс. руб. (с 14 233 тыс. руб. до 43 923тыс. руб.), что является негативным изменением и может быть вызвано проблемами, связанными с оплатой продукции предприятия, либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из основной деятельности. Выручка от реализации продукции при этом выросла в меньшей степени, что свидетельствует о росте неплатежей со стороны потребителей.

Отрицательным моментом является увеличение длительности оборота краткосрочной дебиторской задолженности на 28 дн. по сравнению с началом периода.

Сопоставление сумм краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженностей показывает, что предприятие на протяжении анализируемого периода имело пассивное сальдо задолженности, то есть кредиторская превышала дебиторскую на 20 909 тыс. руб. на начало и на 15 592 тыс. руб. на конец анализируемого периода. Таким образом, предприятие финансировало отсрочки платежей своих должников за счет неплатежей кредиторам.

Величина чистого оборотного капитала (то есть разницы между запасами, краткосрочной дебиторской задолженностью, денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями и всеми краткосрочными обязательствами (кредиторской и финансовой задолженностью) показывает, что на протяжении анализируемого периода у предприятия имелись собственные оборотные средства.

Возвращаясь к структуре оборотных активов, следует отметить, что за анализируемый период на фоне падения доли денежных средств, удельный вес краткосрочной дебиторской задолженности, финансовых вложений увеличился. Следовательно, можно сделать вывод о том, что оборотные активы предприятия стали менее ликвидными.

Сумма денежных средств в анализируемом периоде имела тенденцию к уменьшению с 8 249 тыс. руб. до 6 263 тыс. руб.

В пассивах в анализируемом периоде остались на прежнем уровне следующие показатели: уставный капитал (100 тыс. руб.). В целом, увеличение прибыли с 7 465 тыс. руб. до 18 472 тыс. руб. является результатом эффективной работы предприятия. За анализируемый период в структуре капитала доля нераспределенной прибыли имела тенденцию к росту (с 17,5% до 23,6%). Предприятие на протяжении анализируемого периода убытков по балансу не имело. В структуре заемного капитала краткосрочные обязательства за анализируемый период выросли на 24 373 тыс. руб., а их доля изменилась с 82,3% до 76,2%.Кредиторская задолженность за анализируемый период практически сильно изменилась, составив 59 515 тыс. руб. на конец анализируемого периода.

В структуре кредиторской задолженности преобладают обязательства перед поставщиками и подрядчиками (26 648 тыс. руб.), составляющие 34,1%. Вторыми по величине являются обязательства перед прочими кредиторами (13 171 тыс. руб.), составляющие 16,9%.

За анализируемый период задолженность перед бюджетом и внебюджетными органами увеличилась на 866 тыс. руб., перед персоналом организации увеличилась на 6 383 тыс. руб. (с 5 848 до 12 231 тыс. руб.),

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9