Источники формирования финансов предприятия и проблемы их выбора

Источники формирования финансов предприятия и проблемы их выбора

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

АРХАНГЕЛЬСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ ФИНАНСОВ И БИЗНЕСА

Кафедра Финансы и Кредит

Курсовая работа

По дисциплине финансы предприятий

«Источники формирования финансов предприятия и проблемы их выбора»

Подготовил: студент

IV курса 3 гр ИЭФиБ

Ширшов Андрей

Проверил преподаватель:

Смирнова И.В.

Архангельск

СОДЕРЖАНИЕ:

ВВЕДЕНИЕ

1. ФИНАНСОВЫЕ РУСУРСЫ, ИХ СОСТАВ И ДВИЖЕНИЕ

1. Финансовые ресурсы предприятия

2. Движение финансовых ресурсов

3. Капитал

2. ИСТОЧНИКИ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ

2.1. Прибыль

2.2. Амортизация

2.3. Эмиссия ценных бумаг

2.4. Кредиты

2.5. Финансовый лизинг

3. ПРОБЛЕМЫ ФОРМИРОВАНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ

4. ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ БАНКА

5. ЗАКЛЮЧЕНИЕ

6. СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

ВВЕДЕНИЕ

В условиях перехода к рыночной экономике все более существенное

значение приобретает управление финансовыми ресурсами. Ключевое место

здесь занимают проблемы достаточности оборотных средств, механизмов их

планирования и пополнения, разумного использования, а также проблемы

капитальных вложений.

В данной работе первая глава посвящена общим вопросам в определении

финансовых ресурсов, рассмотрены их состав и движение на предприятии. Во

второй главе более полно рассмотрены наиболее значительные источники

финансовых ресурсов. Третья глава характеризует проблемы, возникающие при

формировании и использовании финансовых ресурсов в настоящее время на

российских предприятиях. В заключительной главе уделено внимание

особенностям формирования финансовых ресурсов в коммерческих банках.

1.ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ, ИХ СОСТАВ И ДВИЖЕНИЕ

Финансовые ресурсы предприятия

Финансовые ресурсы предприятия - это денежные средства, имеющиеся в

распоряжении предприятия и предназначенные для осуществления текущих затрат

и затрат по расширенному воспроизводству, для выполнения финансовых

обязательств и экономического стимулирования работающих. Финансовые

ресурсы направляются также на содержание и развитие объектов

непроизводственной сферы, потребление, накопление, в специальные

резервные фонды и др. [1]

Источниками финансовых ресурсов являются все денежные доходы и

поступления, которыми располагает предприятие или иной хозяйствующий

субъект в определенный период (или на дату) и которые направляются на

осуществление денежных расходов и отчислений, необходимых для

производственного и социального развития: инвестиций, авансирования в

текущие затраты (главным образом, себестоимость), расходов и отчислений на

социальные нужды в централизованные специальные фонды и в бюджеты различных

уровней. Это классификация основных видов расходов и отчислений

финансовых ресурсов по направлениям их использования.

Другой принцип классификации финансовых ресурсов связан с образованием

фондов возмещения, потребления и накопления:

- фонд возмещения: материальные затраты (в том числе плата за

природные ресурсы), амортизация; фонд потребления: отчисления в социальные

фонды, фонд заработной платы (включая премии), фонды

экономического и социального развития (централизованные и

нецентрализованные);

- фонд накопления: централизованные фонды отрасли, фонд развития

производства, науки и техники.

Наконец, финансовые ресурсы могут подразделяться на собственные,

заемные и привлеченные (на возвратной и безвозвратной основе),

ассигнования из бюджета или централизованных внебюджетных фондов.

Состав финансовых ресурсов предприятия отражен в табл. 1 [2].

Финансовые ресурсы предприятия

|Финансовые ресурсы |Источник финасновых |Примечания |

| |ресурсов | |

|1 |2 |3 |

|1.Собственные | | |

|Амортизация |Выручка от реализации |Если амортизационный |

|Прибыль валовая | |фонд не образован, |

| | |амотризация |

| | |“сливается” с прибылью|

|Прибыль от реализации |Выручка от реализации | |

|товаров услуг | | |

|(предпри-нимательский доход)| | |

| |Доходы от прочей | |

|Прибыль от прочей реализации|реализации | |

| | |В том числе от продажи|

|Сальдо внереализационных |Внереализационные доходы |ценных бумаг |

|результатов (доходов) | |В том числе доходы от |

| | |ценных бумаг и |

|Резервный фонд |Валовая прибыль |банковский депозитов |

| | |Фиксированный процент |

|Ремонтный фонд |Себестоимость |от уставного капитала |

|Страховые резервы |Себестоимость или чистая |Если он выделен |

| |прибыль |С 1996 г. в пределах |

| | |1% объёма реализации, |

|Прочие | |если источник – |

| | |себестоимость. |

| | |В том числе |

| | |приравнивание к |

| | |собственным |

|2. Заёмные |Ресурсы соответствующих |(устойчевые пассивы), |

|2.1. Кредит банка |кредиторов |возврат ссуд, |

|2.2 Кредит иного финансового|То же |погашение дебиторской |

|института | |задолженности. |

|2.3 Бюджетный кредит |То же | |

|2.4 Коммерческий кредит |То же | |

| | |В том числе – лизинг |

|2.5 Кредиторская |То же | |

|задолженность, постоянно | |В том числе отсрочка |

|находящаяся в обороте |То же |налога |

|2.6 Прочие | |Отсрочка платежа, в |

| | |том числе вексельный |

| | |кредит |

| | | |

| | | |

| | |В том числе из |

| | |отраслевых |

| | |централизованных |

| | |резервов |

|Привлечённые |Ресурсы соответствующих | |

| |инвесторов | |

|3.1 Средства долевого |То же |Могут быть средства |

|участия в текущей и | |других предприятий |

|инестиционной деятельности | |илиместного бюджета, |

|3.2 Средства от эмиссии |То же |или фондов |

|ценных бумаг | |За минусом расходов |

|3.3 Паевые и иные взносы |То же | |

|членов трудового коллектива,| |Для вновь созданной |

|юр. и физ. лиц |То же |фирмы – это |

|3.4 Страховое возмещение | |собственные ресурсы |

| | |При наступлении |

| | |страхового случая или |

| | |(при накопите-льном |

|3.5 Поступление платежей по | |страховании) срока |

|франчайзингу, селенгу, | |страховки |

|аренде и т.п |Средства бюджетного |В том числе |

| |финанси-ровани и |благотворитель-ность, |

|4. Ассигнования из бюджета и|внебюджетных фондов |спонсорская помощь и |

|поступления из внебюджетных | |т.д |

|фондов | |В том числе в виде |

| | |дотаций, субвенций, |

| | |восстановления |

| | |переплат, инвестиций |

| | |унита-рным |

| | |предприятиям, в зоне |

| | |экологический и иных |

| | |бед-ствий и т.п |

Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент

учреждения предприятия, когда образуется уставный капитал (акционерный или

складочный капитал). Уставный капитал - это имущество предприятия,

созданное за счет вкладов учредителей.

Действующим законодательством установлены минимальные размеры уставного

капитала:

- для предприятий с иностранными инвестициями, ОАО, государственных и

муниципальных предприятий - 1000-кратный размер МРОТ;

- для предприятий других организационно-правовых форм, в том

числе ЗАО - 100-кратный размер МРОТ.;

За счет его средств создаются необходимые условия для осуществления

предпринимательской деятельности[3]. Финансовые ресурсы формируются главным

образом за счет прибыли (от основной и других видов деятельности),

амортизации, а также выручки от реализации выбывшего имущества, устойчивых

пассивов, различных елевых поступлений, паевых и иных взносов. К устойчивым

пассивам относятся уставный, резервный и другие капиталы; долгосрочные

займы; постоянно находящаяся в обороте предприятия кредиторская

задолженность (по зарплате из-за разницы в сроках начисления и выплаты, по

отчислениям во внебюджетные фонды, в бюджет, по расчетам с покупателями и

поставщиками и др.)

Значительные финансовые ресурсы, особенно во вновь создаваемых и

реконструируемых предприятиях, могут быть мобилизованы на финансовом рынке

с помощью продажи акций, облигаций и других видов ценных бумаг, выпущенных

данным предприятием; дивидендов и процентов по ценным бумагам других

эмитентов; доходов от финансовых терапии; кредитов.

Предприятия могут получать финансовые ресурсы от ассоциаций и

концернов, в которые они входят; от вышестоящих организаций при сохранении

отраслевых структур; от органов государственного управления виде бюджетных

субсидий; от страховых организаций. В составе этой группы финансовых

ресурсов, формируемых в порядке перераспределения, все большую

роль играют выплаты страховых возмещений, и все меньшую - бюджетные и

отраслевые финансовые источники, которые предназначены на строго

ограниченный перечень затрат.

Размер финансовых ресурсов, формируемых на уровне предприятия,

определяет возможности: осуществления необходимых капитальных вложений;

увеличения оборотных средств; выполнения всех финансовых обязательств;

обеспечения потребностей социального характера.

Финансовые ресурсы используются как в фондовой форме, так и в не

фондовой. Часть финансовых ресурсов предприятие использует на образование

фондов целевого назначения: фонд оплаты труда, фонд развития производства,

фонд материального поощрения и т.д. Использование финансовых ресурсов на

выполнение платежных обязательств перед бюджетом и банками осуществляется в

не фондовой фирме.

Большое значение имеет структура источников формирования финансовых

ресурсов, и в первую очередь удельный вес собственных. Большой удельный вес

привлеченных средств утяжеляет финансовую деятельность предприятия

дополнительными затратами на уплату высоких процентов по кредитам

коммерческих банков, дивидендов по акциям и облигациям и осложняет

ликвидность баланса предприятия. Поэтому финансист фирмы всегда

должен тщательно просчитывать целесообразность или нецелесообразность

использования привлеченных финансовых ресурсов в каждом конкретном случае.

Размер и структура финансовых ресурсов во многом зависят от объёма

производства и его эффективности. Постоянный рост производства и повышение

его эффективности являются основой увеличения финансовых ресурсов

предприятия. В свою очередь, от величины финансовых ресурсов, инвестируемых

в сферу производства, зависят роста объёма производства и степень его

эффективности.

Наличие финансовых ресурсов в необходимых размерах и эффективное их

использование во многом предопределяют финансовое благополучие предприятия,

финансовую устойчивость, платёжеспособность и ликвидность

баланса. Потребный размер этих ресурсов и эффективность их использования в

текущем периоде и на перспективу определяются в процессе финансового

планирования [4].

1.2. Движение финансовых ресурсов

Использование финансовых ресурсов предприятия осуществляется по дующим

направлениям:

- текущие затраты на производство и реализацию продукции (работ,

услуг);

инвестирование средств в капитальные вложения, связанные с расширением

производства и его техническим обновлением, использованием

нематериальных активов; инвестирование финансовых ресурсов в ценные

бумаги;

- платежи финансовой, банковской системам, взносы во внебюджетные

фонды;

- образование различных денежных фондов и резервов (на развитие, а

также поощрительного и социального характера);

- благотворительные цели, спонсорство и т.п.

Движение финансовых ресурсов предприятия можно представить следующим

образом. Собственные и привлеченные на финансовом рынке ресурсы

используются для закупки машин, оборудования, сырья, комплектующих изделий,

технологий и факторов производства, необходимых для ведения

производственной деятельности. Результатом производства является товар

(предметное благо или услуга), реализация ,(продажа или предоставление)

которого приносит предприятию выручку определенную сумму денежных средств.

При благоприятном течении предпринимательской деятельности выручки

достаточно, чтобы обеспечить возмещение затрат на производство

(издержек производства). Выручка от реализации за вычетом затрат на

производство составляет доход от производственной деятельности предприятия.

Помимо производственной деятельности предприятие получать доходы от

иной предпринимательской и финансовой деятельности, предусмотренной его

уставом (например, от участия в имуществе других предприятий,

предоставления собственного

оборудования в аренду и т.д.). Принцип расчета дохода такой же, как и для

дохода от производственной деятельности, - из полученной выручки вычитаются

расходы, связанные с осуществлением данного вида деятельности. Сумма

доходов от производственной и иной деятельности предприятия образует его

валовой доход.

Валовой доход используется для выплаты процентов по кредитам, оплаты

налогов. После вычета обязательных платежей в распоряжении предприятия

остается чистая прибыль. Чистая прибыль делится на распределяемую и не

распределяемую часть. Распределяемая часть прибыли, как следует из ее

названия, подлежит распределению между собственниками предприятия, не

распределяемая часть прибыли остается в распоряжении предприятия и

используется для обеспечения расширения его производственной деятельности.

Часть прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, может быть направлена

на денежные рынки для осуществления финансовых инвестиций.

Управление финансовыми ресурсами предприятия обеспечивает увязку

внутренних проблем предприятия (производственная деятельность,

технологические возможности, издержки производства, прибыльность или

рентабельность деятельности) с внешней финансовой средой, обеспечивающей

источники финансирования деятельности предприятия. Взаимосвязь (логику)

внутренних и внешних денежных потоков предприятия отражает схема,

представленная на рис. 1

Рис. 1. Взаимосвязь внутренних и внешних денежных потоков предприятия

1 денежные средства, полученные на финансовых рынках

1. денежные средства, вложенные в предприятие

2. денежные средства, полученные в результате деятельности предприятия

(прибыль)

3. упалта предусмотренных законом налогов

4. денежные средства, возвращающиеся к инвесторам и кредиторам

5. денежные средства (часть прибыли), реинвестируемые в предприятие

6. денежные срества, направляемые на финансовые рынки для финансовых

инвестиций

Управление финансовыми ресурсами предприятия должно строиться таким

образом, чтобы предприятие было в состоянии осуществлять производственную

деятельность, получать прибыль, достаточную для выполнения своих

обязательств перед бюджетом, кредиторами, партнерами и поставщиками, для

возобновления и расширения своей деятельности. Иными словами, управление

финансовыми ресурсами должно обеспечить устойчивое финансовое положение

предприятия, его ликвидность и рентабельность [5].

1.3. Капитал

Финансовые ресурсы, предназначенные для развития

производственно - торгового процесса (покупка сырья, товаров и других

предметов труда, орудий труда, рабочей силы, прочих элементов

производства), представляют собой капитал в его денежной форме.

Таким образом, капитал - это часть финансовых ресурсов. Капитал - это

деньги, пущенные в оборот и приносящие доходы от этого оборота. Оборот

денег осуществляется путем вложения их в предпринимательство,

передачи в ссуду, сдачи в наем.

Капитал - это богатство, используемое для его собственного увеличения.

Только вложение капитала в хозяйственную деятельность, инвестирование его

создают прибыль. По существу в капитале отражается система денежных

отношений, воплощающая циклическое движение финансовых ресурсов - от

мобилизации их в централизованные и нецентрализованные фонды денежных

средств, затем распределение и перераспределение и, наконец, получение

вновь созданной стоимости (или валового дохода) данной коммерческой

структуры, в том числе прибыли.

Структурно капитал состоит из денежных фондов. В структуру капитала

входят денежные средства, вложенные в основные фонды, нематериальные

активы, оборотные фонды, фонды обращения. По форме вложения различают

предпринимательский и ссудный капитал:

1. Предпринимательский капитал представляет собой капитал, вложенный в

различные предприятия путем прямых или портфельных инвестиций. Такое

вложение капитала осуществляется с целью получения прибыли и прав на

управление предприятием.

2. Ссудный капитал - это денежный капитал, предоставленный в ссуду на

условиях возвратности и платности. В отличие от предпринимательского

ссудный капитал не вкладывается в предприятие, а передается другому

предпринимателю (инвестору) во временное пользование с целью получения

процента. Ссудный капитал выступает как товар, и его ценой является

процент[6].

Капитал - это специфическая категория, несущая различную "нагрузку" в

зависимости от :

• роли в производстве - уставный капитал;

• источников формирования - собственный акционерный и заемный капитал;

• характера оборота и ликвидности - основной и оборотный капитал;

• метода исчисления - текущая, целевая, предельная стоимость капитала.

2. ИСТОЧНИКИ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ

2.1.Прибыль

Прибыль представляет собой конечный финансовый результат деятельности

предприятия, понимаемый в самом общем виде как превышение доходов

предприятия над его расходами. Прибыль - основной источник финансовых

ресурсов предприятия, связанныйный с получением валового дохода. Валовой

доход предприятия – это выручка от реализации продукции (работ, услуг) за

вычетом материальных затрат, т.е. включающий в себя оплату труда и прибыль

рис.2.

|Материальные затраты |Валовой доход |

| |Оплата труда |Прибыль |

|Себестоимость |Чистая |Налог на |

| |прибыль |прибыль |

Страницы: 1, 2, 3