Финансы малого предприятия

задолженности, которая подвергается тщательному анализу.

Эффективное использование оборотных средств означает ускорение их

оборачиваемости и высвобождение из оборота, что является дополнительным

источником прироста оборотных средств.

Цель предпринимательской деятельности - получение прибыли, поэтому

завершающим этапом анализа денежного оборота предприятия является анализ

финансовых результатов.

Финансовый план предприятия обеспечивает взаимоувязку финансовых

показателей, распределение доходов и образование фондов денежных

средств. Стратегический финансовый план - это одна из коммерческих тайн

предприятия. Планирование финансовых ресурсов и вложений гарантирует

выполнение обязательств перед бюджетом, банками и обеспечивает

финансирование предпринимательской деятельности.

Конкретизируем теоретические постулаты на примере общества с

ограниченной ответственностью «Инструмент-сервис».

2. Анализ производственно-экономических и финансовых позиций

предприятия (на примере ООО «Инструмент-сервис»)

2.1. Характеристика производственного профиля предприятия

ООО «Инструмент-сервис» является экономически и хозяйственно

самостоятельным, имеет собственный баланс, рублевый и валютные счета.

Миссия данного предприятия – четко выраженная причина ее существования

– создание условий и обеспечение развития подшипникового производства для

более полного удовлетворения потребностей машиностроения и нужд населения в

автомототранспортных средствах. Разработка экономической политики этого

предприятия предполагает определение цели и стратегию его развития на

ближнюю и дальнюю перспективы. Одной из главных целей ООО «Инструмент-

сервис» является обеспечение оптимальной рентабельности при имеющемся

наборе видов деятельности. Ведется постоянная работа по обеспечению

устойчивого положения фирмы – решение социальных вопросов, усиление

конкурентоспособности за счет улучшения качества и снижения издержек

продукции. Параллельно ведется работа по разработке новых направлений

развития новых видов деятельности – разработка новых видов продукции,

диверсификация продукции.

Основными видами деятельности ООО являются:

1. производство и ремонт подшипников, товаров народного потребления и

другой продукции, не запрещенной законом;

2. оказание транспортных, посреднических, бытовых и других услуг

населению, предприятиям и организациям как Российской Федерации, так и за

границей;

3. строительство промышленных и гражданских зданий и сооружений;

4. изготовление строительных материалов;

5. производство продукции научно-технологического назначения,

нестандартного оборудования и технологий;

6. торгово-закупочная деятельность, приобретение по бартеру товаров и

их продажа через собственные магазины или посредников.

Предприятие специализируется на выпуске подшипников, пылесосов, хоз.

инструментов, авто принадлежностей, мебельной фурнитуры, станкостроении,

нанесении покрытий на зубные протезы.

В 1998 году ООО «Инструмент-сервис» достигнут рост экспортных поставок

по отношению к предыдущему году на 4% в количественном выражении и рост

экспортной выручки на 10,3%. Из анализа зарубежных рынков наиболее

перспективными в 1999 году являются рынки Италии, США, Испании, Латинской

Америки и стран Восточной Европы (Польша, Словакия). Благоприятно в смысле

поступления заказов складывается ситуация на немецком рынке, ведется работа

с фирмами по согласованию цен. Активизировалась работа по возобновлению

связей с иностранными партнерами на итальянском, испанском рынках и рынке

США. Наиболее реальные результаты можно достичь на Испанском рынке, где

уровень цен позволяет предприятию конкурировать с другими производителями.

2.2. Финансово-экономический анализ деятельности предприятия ООО

«Инструмент-сервис».

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением его

средств и источников их формирования. Основными показателями для оценки

финансового положения являются: обеспеченность собственными оборотными

средствами и их сохранность, состояние нормируемых запасов товарно-

материальных ценностей, состояние и динамика дебиторской и кредиторской

задолженности, оборачиваемость оборотных средств, оценка и прогноз

платежеспособности предприятия.

Цель финансового анализа – оценка прошлой деятельности предприятия на

данный момент, а также оценка будущего потенциала предприятия. Анализ

финансового состояния хозяйствующего субъекта включает:

1. предварительный анализ;

2. анализ платежеспособности и финансовой устойчивости;

3. анализ ликвидности баланса;

4. анализ рентабельности и деловой активности;

5. анализ финансовых результатов;

6. анализ финансовых коэффициентов.

2.2.1. Анализ ликвидности и финансовой устойчивости предприятия

Результатом предварительного анализа является общая оценка финансового

состояния предприятия, а также определение платежеспособности и

удовлетворительной структуры баланса предприятия.

Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия сгруппируем

статьи баланса в определенные специфические группы по признаку ликвидности

(статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). Рассмотрим

аналитическую группировку и анализ статей актива баланса (табл.1 , рис. 2)

(см..Приложение 1,2).

Анализ активов предприятия (табл. 1, рис.2) показал увеличение доли

основных средств и прочих внеоборотных активов в структуре имущества

предприятия с 52,05 % в 1994 году до 54,33 % в 1998 году. Основной причиной

этого является переоценка основных фондов предприятия. Доля запасов и

затрат незначительно снизилась за анализируемый период с 29,11 % до 21,70

%. Это связано с увеличением объема производства и реализации продукции, а

также с увеличением незавершенного производства. За последние 5 лет резко

увеличилась доля дебиторской задолженности с 6,50 % в 1994 году до 17,80 %

в 1998 году, что обусловлено неплатежеспособностью потребителей продукции.

Доля денежных средств и краткосрочных финансовых вложений резко изменилась

в 1998 году по сравнению с 1994 годом с 12,35 % до 0,30 %. Это связано с

задержкой поступления средств на расчетный счет предприятия от покупателей

и заказчиков, введением системы взаимозачетов.

Рассмотрим аналитическую группировку и анализ статей пассива баланса

(табл. 2, рис. 3) (см.Приложение 3, 4).

Из данных таблицы 2 и рисунка 3 можно сделать следующие выводы:

произошло увеличение роли источников собственных средств в пассивах с 52,17

% в 1994 г. до 54,43 % в 1998 г. Незначительное уменьшение доли заемного

капитала с 47, 83 % до 45,57 % в 1998 г. Привлечение долгосрочных кредитов

вообще не осуществлялось, а доля краткосрочных кредитов снизилась с 4,10 в

1994 г. до 2,30 в 1998 г. Сложности в реализации продукции, задержки

платежей, инфляционные ожидания, повышение цен на материальные ресурсы

привели к увеличению кредиторской задолженности на 10,97 пунктов.

Анализ ликвидности баланса (таблица 3) позволяет оценить

кредитоспособность предприятия, т. е. способность расчетов по своим

обязательствам.

Из таблицы 3 видно, что за 5 лет (1994-1998 гг.) баланс не выполняет

четыре условия ликвидности, а имеет одно или несколько условий

невыполнения, отсюда можно сделать вывод, что ликвидность баланса в большей

или меньшей степени отличается от абсолютной. В реальной платежной ситуации

менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные. Для наиболее

комплексной оценки ликвидности баланса рассчитывается общий показатель

ликвидности.

Таблица 3

Анализ ликвидности баланса ООО «Инструмент-сервис»

|Актив |Значение, тыс. руб. |Пассив |Значение, тыс. руб. |

| |1994|1995|1996|1997|1998| |199|1995|1996|1997|1998|

| | | | | | | |4 | | | | |

|Наиболее | | | | | |Наиболее | | | | | |

|ликвидные |1293|5853|1357|856 |718 |срочные |447|1449|1818|2056|2500|

|активы |6 |4 |0 | | |обязательства|23 |10 |84 |48 |28 |

| | | | | | | | | | | | |

|Быстро | | | |7324|1004| | | | | | |

|реализуемы|6798|1628|7541|9 |67 |Краткосрочные|429|1937|1716|2734|1299|

|е активы | |0 |3 | | |обязательства|4 |2 |6 |3 |8 |

| | | | | | | | | | | | |

|Медленно | | | | | | | | | | | |

|реализуемы| | | |1369|1224|Долгосрочные |- |- |- |- |- |

|е активы |3049|9178|1104|28 |75 |пассивы | | | | | |

| |5 |2 |28 | | | | | | | | |

|Трудно | | | | | |Постоянные |546|1930|4069|3966|3072|

|реализуемы| | | |3930|3067|пассивы |49 |3 |61 |00 |69 |

|е активы |5451|1915|4056|49 |08 | | | | | | |

| |2 |51 |59 | | | | | | | | |

|Коэффициен| | | | | | | | | | | |

|т | | | | | | |0,5|061 |0,44|0,36|0,35|

|ликвидност| | | | | | |5 | | | | |

|и | | | | | | | | | | | |

Более наглядно уменьшение коэффициента ликвидности можно проследить на

графике (рис. 4).

[pic]

Рис. 4. Динамика коэффициента ликвидности в период 1994 – 1998 г.г.

Из рисунка 4 видно, что в 1998 г. показатель ликвидности снизился по

сравнению с 1994 г. на 0,20 пунктов.

Для оценки платежеспособности используются три основных показателя

ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в

качестве покрытия краткосрочных обязательств (табл. 4).

Таблица 4

Анализ показателей ликвидности активов баланса

ООО «Инструмент-сервис»

|Наименование коэффициента |Нормативное |1994 |1995 |1996 |1997 |1998 |

| |значение |год |год |год |год |год |

[pic]

|Коэффициент абсолютной |> 0,2-0,7 |0,02 |0,009|0,007|0,004|0,007|

|ликвидности | | | | | | |

|Промежуточный коэффициент | | | | | | |

|покрытия (критический | | | | | | |

|коэффициент ликвидности) |> 1,5 |0,47 | | | | |

|Коэффициент текущей | | |0,29 |0,43 |0,32 |0,39 |

|ликвидности (коэффициент | | | | | | |

|покрытия) |> 1,0-2,0 |0,39 | | | | |

| | | |0,45 |1 |0,93 |0,89 |

Рис. 5. Динамика изменения показателей ликвидности активов ООО «Инструмент-

сервис»

Исходя из данных таблицы 4 и рисунка 5 можно сделать вывод о

неудовлетворительной структуре баланса и отнести данное предприятие к

неплатежеспособным. Но такое заключение часто является спорным, так как нет

серьезных обоснований того, что нормативное значение коэффициента текущей

ликвидности должно быть равно двум. К тому же, как показали обследования

различных предприятий, 80 % из них можно объявить неплатежеспособными.

Следовательно, критерии неплатежеспособности предприятия определены без

учета действия независящих от предприятия факторов, связанных с кризисным

состоянием экономики.

Еще одна важная задача анализа финансового состояния – исследование

абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия. Рассмотрим

анализ финансовой устойчивости в динамике за 5 лет. Анализ финансовой

устойчивости начинается с показателей, отражающих сущность устойчивости

финансового состояния (таблица 5).

Таблица 5.

Анализ финансовой устойчивости ООО «Инструмент-сервис», тыс. руб.

|Показатели |1994 |1995 |1996 |1997 |1998 |

| |г. |г. |г. |г. |г. |

|Источники собственных средств. |54649 |193013|406961|396600|307269|

|Основные средства и иные | | | | | |

|внеоборотные активы |54521 | | | | |

|Наличие собственных оборотных | |191551|405659|393049|306708|

|средств. |128 | | | | |

|Долгосрочные кредиты и заемные | | | | | |

|средства. |- |1462 |1302 |3551 |561 |

|Наличие собственных и долгосрочных| | | | | |

|заемных источников формирования | |- |- |- |- |

|запасов и затрат. |128 | | | | |

|Краткосрочные кредиты и заемные | | | | | |

|средства. |4294 |1462 |1302 |3551 |561 |

|Общая величина основных источников| | | | | |

|формирования запасов и затрат. |4422 |19372 |17166 |27343 |12998 |

|Величина запасов и затрат |30495 | | | | |

|Излишек (+) или недостаток (-) | |20834 |18468 |30894 |13559 |

|собственных оборотных средств. |-30367|91782 |110428|136928|122475|

|Излишек (+) или недостаток (-) | | | | | |

|собственных и долгосрочных заемных| |-90320| | | |

|источников формирования запасов и | | |-10912|-13337|-12191|

|затрат. | | |6 |7 |4 |

|Излишек (+) или недостаток (-) |-30367| | | | |

|общей величины основных источников| | | | | |

|формирования запасов и затрат. | |-90320| | | |

|Тип финансовой устойчивости | | |-10912|-13337|-12191|

| |-26073| |6 |7 |4 |

| | | | | | |

| |кризис|-70948| | | |

| |ный | |-91960|-10603|-10891|

| | |кризис| |4 |6 |

| | |ный |кризис|кризис|кризис|

| | | |ный |ный |ный |

Из таблицы 5 видно, что в соответствии с показателями обеспеченности

запасов и затрат собственными и заемными источниками, предприятие ООО

«Инструмент-сервис» имеет кризисное финансовое состояние. Чтобы снять

финансовое напряжение, предприятию необходимо выяснить причины изменения в

1998 году следующих статей материальных оборотных средств: производственные

запасы, незавершенное производство, готовой продукции и товаров.

Для оценки рыночной устойчивости рассчитывают также некоторые

финансовые коэффициенты (таблица 6).

Таблица 6.

Финансовые коэффициенты рыночной устойчивости

|Наименование показателей |Нормативное |1994 |1995 |1996 |1997 |1998 |

| |значение |г. |г. |г. |г. |г. |

|Коэффициент автономии |> 0,5 |0,53 |0,52 |0,74 |0,56 |0,45 |

| | | | | | | |

|Коэффициент соотношения | | | | | | |

|заемных и собственных |< 1 |0,91 |0,85 |0,54 |0,78 |0,87 |

|средств | | | | | | |

| | | | | | | |

|Коэффициент маневренности |< 0,5 |0,002 |0,008 |0,003 |0,01 |-0,02 |

|собственных средств | | | | | | |

| | | | | | | |

|Коэффициент обеспеченности| | | | | | |

|материальных запасов | | | | | | |

|собственными оборотными |> 0,6-0,8 |0,004 |0,05 |0,006 |0,02 |-0,02 |

|средствами | | | | | | |

Из таблицы 6 видно, что за анализируемый период коэффициент автономии в

период с 1994-1997 гг. не опускался ниже своего нормативного значения, а в

1998 г. мы видим снижение коэффициента до 0,45, что свидетельствует об

уменьшении финансовой независимости предприятия, и увеличении риска

финансовых затруднений в будущие периоды.

Так как коэффициент соотношения заемных и собственных средств не

превышает единицы, то, следовательно, собственные средства значительно

больше заемных, что положительно характеризует деятельность предприятия.

Коэффициент маневренности в 1998 г. имеет тенденцию к снижению, что

говорить о незначительной части собственных средств предприятия,

находящихся в мобильной форме. Это связано с материалоемкостью производства

и значительной длительностью производственного цикла. По коэффициенту

обеспеченности нематериальных запасов собственными оборотными средствами

видно, что предприятие не обеспечивает запасы и затраты собственными

источниками финансирования.

[pic]

Для более наглядного анализа коэффициентов финансовой устойчивости

построим графики (рис. 6).

Рис. 7. Динамика показателей рыночной устойчивости

2.2.2. Анализ финансовых результатов, рентабельности и

деловой активности предприятия в период с 1994 по 1998г.

Конечный финансовый результат деятельности предприятия, балансовая

прибыль или убыток, представляет собой алгебраическую сумму результата

(прибыли или убытка) от реализации товарной продукции (прибыли или убытка)

от прочей реализации, доходов и расходов от вне реализационных операций.

Формализованный расчет балансовой прибыли рассчитывается по следующей

формуле:

рб = ± рр ± рпр +рвн,

где:

рб – балансовая прибыль или убыток;

рр – результат от реализации товарной продукции (работ, услуг);

рпр – результат от прочей реализации;

рвн – результат (доходы и расходы) от вне реализационных операций.

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются также

показателями выручки от реализации продукции, суммой налога на добавочную

стоимость.

Выручка от реализации продукции свидетельствует о завершении

производственного цикла предприятия, возврате авансированных на

производство средств предприятия в денежную наличность в начале нового

витка в обороте средств. После вычета из выручки от реализации продукции

суммы НДС и акцизов, а также затрат на производство реализованной продукции

получают чистый результат (прибыль или убыток) от реализации.

Прибыль от реализации может быть рассчитана по формуле:

Рр = Nр – Sр – Pд,

где:

Рр – результат от реализации продукции;

Nр – выручка от реализации продукции;

Sр – затраты на производство реализованной продукции;

Рд – налог на добавленную стоимость и акцизы.

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную

эффективность хозяйствования предприятия. Наряду с абсолютной оценкой

рассчитывают также относительную эффективность хозяйствования – показатели

рентабельности.

Прибыль – важнейший показатель эффективности работы предприятия,

источник его жизнедеятельности. Анализ финансовых результатов деятельности

предприятия включает в качестве обязательных элементов: во-первых,

исследование изменений каждого показателя за текущий анализируемый период;

во-вторых, исследование структуры соответствующих показателей и их

изменений; в-третьих, изучение хотя бы в самом обобщенном виде динамики

изменения показателей финансовых показателей за ряд отчетных периодов. Для

оценки и анализа уровня и динамики показателей финансовых результатов

деятельности предприятия составим таблицу 7.

Таблица 7.

Анализ уровня и динамики показателей финансовых результатов деятельности

предприятия ООО «Инструмент-сервис», тыс. руб.

|Показатель |1996 г.|1997 г.|1998 г.|Темп роста|Темп роста|

| | | | |97 г. к 96|98 г. к 96|

| | | | |г. (%) |г. (%) |

|Выручка от реализации | | | | | |

|продукции (работ, услуг) | | | | | |

|без налога на добавленную | | | | | |

|стоимость и акцизов |363394 |384158 |324865 |105,7 |90,4 |

|Затраты на производство | | | | | |

|реализованной продукции | | | | | |

|(работ, услуг) |335690 |360318 |321065 |107,3 |95,6 |

|Прибыль от реализации | | | | | |

|продукции (работ, услуг) |27703 |23840 |3800 |86,1 |13,1 |

|Результат от прочей | | | | | |

|реализации |-9644 |-6232 |10551 |- |- |

|Сальдо доходов и расходов | | | | | |

|от внереализационных |15657 |1335 |717 |8,5 |4,6 |

|операций |18564 |18943 |15068 |102,0 |81,2 |

|Балансовая прибыль | | | | | |

|Чистая прибыль, остающаяся|13428 |13235 |9794 |98,6 |72,9 |

|в распоряжении предприятия| | | | | |

Из таблицы 7 видно, что балансовая прибыль 1998 г. снизилась по

сравнению с 1996 г. на 81,2 % и почти на такую же величину понизился

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5