Курсовая работа: Анализ деятельности предприятия ОАО "Клинцовский хлебокомбинат"

Также значительную долю в составе кредиторской задолженности занимают прочие кредиторы – 42%; 50%; 46 % соответственно.

Задолженность перед персоналом организации в динамике увеличивается, так к концу 2008 года она возросла на 6 % и составила 1131 тыс. р.

При характеристике состояния расчетов важное значение имеет сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности (табл. 7).

Оборачиваемость является обобщающим показателем возврата задолженности и характеризует качество и ликвидность как дебиторской, так и кредиторской задолженности. Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция.

Оборачиваемость дебиторской задолженности показывает насколько эффективно компания организовала работу по сбору оплаты на свою продукцию. Снижение данного показателя может сигнализировать о росте числа неплатежеспособных клиентов и других проблемах сбыта. Повышение показателя свидетельствует об улучшении управления дебиторской задолженностью.

Оборачиваемость кредиторской задолженности - показатель, связывающий сумму денег, которую организация должна вернуть кредиторам к определенному сроку, и текущую величину приобретенных у кредиторов товаров и услуг.

Высокая доля кредиторской задолженности снижает финансовую устойчивость и платежеспособность организации, однако кредиторская задолженность, если эта задолженность поставщикам и подрядчикам дает предприятию возможность пользоваться "бесплатными" деньгами.

Согласно расчетам на ОАО «Клинцовский хлебокомбинат» количество оборотов дебиторской задолженности составляет за три анализируемых периода 30,7; 30,2; 30,9 соответственно. Оборачиваемость кредиторской задолженности составляет 19,6; 16,6; и 21,3 оборота. Таким образом, коэффициенты оборачиваемости дебиторской задолженности за анализируемый период значительно превышают коэффициенты оборачиваемости кредиторской задолженности. Что является положительным моментом в деятельности предприятия.

Кроме того, если рассматривать оборачиваемость в днях, то на один оборот дебиторской задолженности приходится меньшее количество дней, чем на кредиторскую задолженность. Так на конец 2006 года период оборачиваемости дебиторской задолженности составил 11,7 дней, на конец 2007 года – 11,9 и на 2008 год – 11,6. периоды оборачиваемости кредиторской задолженности – 18,4 дня; 21,7 дней и 16,9 дней соответственно. Это также является положительной тенденцией, поскольку чем быстрее оборачивается дебиторская задолженность, тем быстрее возвращаются денежные средства. А более медленные обороты кредиторской задолженности позволяют дольше «удерживать» денежные средства на предприятии и использовать их в производстве.

5. ОЦЕНКА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

Основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость и платежеспособность. Финансовая устойчивость отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем их эффективного использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению. Платежеспособность – это возможность организации вовремя оплачивать свои долги. Это основной показатель стабильности ее финансового состояния. Понятие платежеспособности тесным образом связано с понятием ликвидности, т.е. возможности тех или иных объектов, составляющих актив баланса, быть преобразованными в денежные средства без серьезных потерь стоимости.

Результаты расчетов оценки платежеспособности и финансовой устойчивости ОАО «Клинцовский хлебокомбинат» представлены в таблицах 9, 10, 11, 12, 13.

Величина чистых активов организации характеризует наличие активов, не обремененных обязательствами. Она практически соответствует размеру собственного капитала организации и тем самым характеризует уровень защищенности интересов кредиторов, банков.

Стоимость чистых активов является показателем, используемым для оценки степени ликвидности организации. Его важно знать учредителям организации, так как чистые активы - это та часть имущества, которая окажется в их распоряжении после ликвидации фирмы.

На ОАО «Клинцовский хлебокомьинат» наличие чистых активов согласно данным таблицы 9, составило на 2006 год 9822 тыс. р., в 2007 году – 10507 тыс. р., в 2008 году – 12811 тыс. р. таким образом наблюдается рост в динамике, что является положительным для предприятия и свидетельствует о довольно высокой степени ликвидности предприятия и защищенности интересов различных кредиторов.

Ликвидность — это способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы. Необходимость анализа ликвидности баланса предприятия возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, т. е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Анализ ликвидности баланса проводится путем сравнения средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.

Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, можно условно разделить на несколько групп:

1) Наиболее ликвидные активы (А1) — суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения. Согласно расчетам, представленным в таблице 10 на исследуемом предприятии наличие наиболее ликвидных активов составило на начало 2007 года 420 тыс. р., на конец 2008 года – 621 тыс. р.

2) Быстро реализуемые активы (А2) — активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы. Стоимость краткосрочной дебиторской задолженности на начало 2007 года равно 2800 тыс. р., на конец 2008 года – 4107 тыс. р.

3) Медленно реализуемые активы (А3) — наименее ликвидные активы — это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, при этом статья «Расходы будущих периодов» не включается в эту группу. Стоимость медленно реализуемых активов на исследуемом предприятии составило 4460 тыс. р., 4668 тыс. р. соответственно на начало 2007 года и конец 2008 года.

4) Труднореализуемые активы (А4) — активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы». На предприятии на начало рассматриваемого периода труднореализуемые активы составили 7415 тыс. р., а на конец – 8238 тыс. р.

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом.

1) Наиболее срочные обязательства (П1) — кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу). Наличие кредиторской задолженности на предприятии составило 5351 тыс. р. и 4936 тыс. р.

2) Краткосрочные пассивы (П2) — краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты. При определении первой и второй групп пассива для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики. При внешнем анализе из-за ограниченности информации эта проблема значительно усложняется и решается, как правило, на основе предыдущего опыта аналитика, осуществляющего анализ.

3) Долгосрочные пассивы (П3) — долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы — статьи раздела IV баланса «Долгосрочные пассивы».

На анализируемом предприятии отсутствуют обязательства по долгосрочным и краткосрочным займам.

4) Постоянные пассивы (П4) — статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходы будущих периодов» и «Убытки». Стоимость собственного капитала анализируемого предприятия на начало 2007 года составила 9822 тыс. р., а на конец 2008 года 12811 тыс. р.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:

А1 > П1 А2 > П2 А3 > П3 А4 < П4

Если выполняются первые три неравенства, т. е. текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у предприятия собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.

Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

На ОАО «Клинцовский хлебокомбинат» отношение статей актива и пассива баланса имеет следующий вид:

А1 < П1

А2 > П2

A3 > П3

А4 < П4

ОАО «Клинцовский хлебокомбинат» не имеет краткосрочных займов и долгосрочных обязательств, в связи с чем не возникает необходимости их погашения. Однако кредиторская задолженность значительно превышает наличие наиболее ликвидных активов, т.е. денежных средств из-за чего баланс предприятия не считается абсолютно ликвидным (табл. 10).

Главная цель анализа платежеспособности – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения платежеспособности.

Анализ платежеспособности осуществляется на основе подсчета ряда коэффициентов (табл. 11).

Коэффициент абсолютной ликвидности - отношение наиболее ликвидных активов компании к текущим обязательствам. Этот коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Нормальное значение коэффициента абсолютной ликвидности находится в пределах 0,2-0,25.

На анализируемом предприятии за три года значения данного коэффициента равны 0,08; 0,14; 0,13. Как видно значения не соответствуют нормативным, это говорит о недостаточности наиболее ликвидных активов, в частности денежных средств и краткосрочных вложений, для покрытия текущих обязательств. Причем в динамике положение не изменилось к лучшему, и если в 2007 году значение коэффициента по сравнению с 2006 годом возросло на 0,07, то в 2008 году значение показателя снова сократилось.

Коэффициент промежуточной ликвидности характеризует возможность предприятия рассчитываться по краткосрочным обязательствам не только денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями, но и средствами в расчетах. Данный коэффициент используется при оценке перспективной платежеспособности. Нормативное значение данного коэффициента – 0,7-0,8

На ОАО «Клинцовский хлебокомбинат» согласно расчетам в 2006 году наблюдалась недостаточность средств, значение коэффициента ниже нормативного и составил 0,6. Однако в 2007 году коэффициент возрос на 0,1 и составил 0,7, а уже в 2008 году – 0,9. Таким образом, на конец анализируемого периода наблюдается улучшение ситуации и предприятие уже может погасить текущие обязательства с привлечением дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности - отношение общих текущих активов к краткосрочным обязательствам. Этот коэффициент используется для определения платежеспособности предприятия, т.е. возможности рассчитаться по текущим обязательствам при привлечении всех активов предприятия. Нормальным считается значение коэффициента от 1.5 до 2.5.

На анализируемом предприятии данный коэффициент соответствует нормативам, кроме того имеет тенденцию к увеличению и на конец 2008 года составляет 1,8.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает долю оборотных средств, сформированных за счет собственного капитала. Согласно расчетам в 2006 году за счет собственного капитала было профинансировано лишь 30% оборотных активов, в 2007 году – 48%, а в 2008 году уже 90 %.

Коэффициент утраты платежеспособности рассчитывается если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, за период, установленный равным трем месяцам. Значение коэффициента утраты платежеспособности больше 1 означает наличие у предприятия реальной возможности не утратить платежеспособности в течение ближайших 3 месяцев. Если коэффициент утраты менее 1, предприятие в ближайшие 3 месяца может утратить платежеспособность. ОАО «Клинцовский хлебокомбинат» данные показатели больше 1 и имеют тенденцию к увеличению, соответственно предприятие в ближайшие три месяца не потеряет свою платежеспособность.

Заключительным этапом является оценка финансовой устойчивости (табл. 12, 13).

Для оценки рыночной устойчивости предприятия формируется целая система показателей. Данные показатели позволяют охарактеризовать структуру источников финансирования, способность фирмы поддерживать эту структуру и оценить изменения в системе финансирования.

Коэффициент автономии характеризует уровень общей финансовой независимости и определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово более устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятие. Финансово устойчивым принято считать предприятие с удельным весом собственного капитала от 50% до 70%.

На анализируемом предприятии значение данного коэффициента по годам равно 64,7 %, 63,8 % и 72,2 %. Таким образом предприятие обладает достаточно высокой степенью финансовой устойчивости.

Коэффициент финансовой устойчивости определяется как отношение величины собственного капитала к заемному. Коэффициент показывает, насколько каждый рубль долга подкреплен собственными средствами. Считается, что значение коэффициента, равное 0,7 и больше, подтверждает устойчивое финансовое положение предприятия.

Согласно произведенным расчета значение данного коэффициента также превышает значительно норматив, что свидетельствует о достаточно высокой степени финансовой устойчивости.

Коэффициент финансовой зависимости характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Чем больше показатель, тем больше долгосрочных обязательств у компании и тем рискованнее сложившаяся ситуация, которая может привести к банкротству фирмы, которая должна платить не только проценты, но и погашать основную сумму долга. Высокий уровень коэффициента означает также потенциальную опасность возникновения дефицита у фирмы денежных средств.

Коэффициент финансовой зависимости по данным таблицы составляет за 2006 год 35%, за 2007 год – 36 %, за 2008 год – 27,8 %. Таким образом зависимость предприятия от внешних займов на конец исследуемого периода сократилось на 0,07 % по сравнению с началом. Это говорит о сокращении зависимости предприятия от вешнего займа.

Коэффициент маневренности собственного капитала характеризует какая часть используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая – капитализирована. Нормативное значение данного коэффициента равно 0,5.

На основе произведенных расчетов видно, что на финансирование текущей деятельности предприятие направляло в 2006 году 23,8 % собственного капитала. В 2007 году финансирование было увеличено на 0,03 % и составило 27 %. К концу 2008 года предприятие за счет собственных средств стало финансировать 35 %. Как видно, предприятие направляет на финансирование оборотного капитала недостаточно средств.

Коэффициент финансовой независимости показывает сколько рублей заемного капитала приходится на рубль собственных средств. Рост в динамике данного показателя свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов.

Значение данного коэффициента в начале исследуемого периода имело тенденцию к росту на 0,023 %, однако к концу сократилось и составило 38,5 %.

Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов показывает достаточность собственных оборотных средств для покрытия запасов. Независимо от отраслевой принадлежности предприятия, степень достаточности собственных оборотных средств для покрытия материальных запасов одинаково характеризует меру финансовой устойчивости. В тех случаях, когда коэффициент превышает единицу, можно констатировать, что предприятие не зависит от заемных средств при формировании своих материальных запасов. Когда коэффициент ниже единицы необходимо продолжить анализ и получить ответ на вопрос, в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы. Это важно, т.к. производственные запасы - элемент оборотных средств, в первую очередь обеспечивающий бесперебойность деятельности предприятий.

Как видно из расчетов показатели данного коэффициента превышаю единицу, это также говорит о достаточно высокой степени финансовой устойчивости.

Для оценки финансовой устойчивости применяют методику расчета трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации. При этом рассматривается наличие у предприятия излишка или недостатка источников средств для формирования запасов.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (ФС), определяемый как разница между наличием собственных оборотных средств и величиной запасов и затрат:

ФС= СОС – З

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (ФД), определяемый как разница между наличием собственных и долгосрочных заемных источников и величиной запасов:

ФД= (СОС+ДП) – З

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (ФО), определяемый как разница между общей величиной основных источников и величиной запасов:

ФО= (СОС+ДП + ККЗ) - З

С помощью данных показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации. Выделяют четыре типа финансовых ситуаций:

1. Абсолютная финансовая устойчивость отвечает следующим условиям:

ФС > 0; ФД > 0; ФО > 0.

Трехкомпонентный показатель равен: S=(1; 1; 1).

2. Нормальная финансовая устойчивость гарантирует платежеспособность предприятия:

ФС< 0; ФД > 0; ФО > 0.

Трехкомпонентный показатель равен: S=(0; 1; 1).

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности предприятия. При данном типе финансовой ситуации сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств:

ФС< 0; ФД< 0; ФО > 0.

Трехкомпонентный показатель равен: S=(0; 0; 1).

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала, долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материально-производственных запасов. Пополнение запасов осуществляется за счет средств, образующихся в результате погашения кредиторской задолженности:

ФС< 0; ФД< 0; ФО < 0.

Трехкомпонентный показатель равен: S=(0; 0; 0).

Согласно анализу, проведенному по трехкомпонентному показателю, на предприятии наблюдается неустойчивое финансовое положение. Это связано с недостаточностью собственных оборотных средств предприятия для формирования запасов. К тому же предприятие не привлекает долгосрочных кредитов, которые приравниваются к собственным. Однако с использованием кредиторской задолженности становится возможным обеспечивать свою текущую деятельность. Таким образом предприятие в большей мере финансирует оборотный капитал за счет кредиторской задолженности, а не собственных оборотных средств.

6. ОЦЕНКА ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшими из них являются показатели прибыли, которые в условиях рыночной экономики составляют основу экономического развития предприятия, характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия.

По прибыли определяется уровень отдачи авансированных средств и доходность вложений в активы конкретного предприятия.

Конечный финансовый результат деятельности предприятия – это балансовая прибыль или убыток, которая представляет собой алгебраическую сумму результата от реализации продукции, работ, услуг, результаты от прочей реализации, сальдо доходов и расходов от внереализационных операций.

Как видно из показателей, представленных в таблице 16, наличие чистой прибыли на ОАО «Клинцовский хлебокомбинат» составило за рассматриваемый период 3640 тыс. р., 4198 тыс. р. и 5661 тыс. р. Таким образом, темп роста в 2007 году составил 115,33 %, а в 2008 году – 134,85 %. Рост прибыли как в абсолютном выражении, так и в динамике является несомненно положительным для предприятия, поскольку создает финансовую базу для финансирования своей деятельности, осуществления расширенного воспроизводства.

Выручка от реализации характеризует общий финансовый результат от реализации продукции, работ, услуг. На исследуемом предприятии прослеживается, в течение всего периода, положительная динамика выручки от реализации и составляет 114,22 % в 2007 году и 123,88 % в 2008 году.

Еще одним из главных условий повышения эффективности работы предприятия является снижение себестоимости продукции, работ, услуг. На анализируемом предприятии динамика себестоимости продукции, работ, услуг аналогична динамике выручки от реализации. Наблюдается рост себестоимости, который в 2007 году составил 113,23 %, а в 2008 году – 121, 98 %. Таким образом, темпы роста себестоимости незначительно меньше темпов роста выручки.

Также наблюдается рост в динамике показателей коммерческих расходов, которые за 2007 год возросли на 22,7 %, а в 2008 году – на 34,6 %.

Как видно из отчетов о прибылях и убытках предприятие получает доход только от основного вида деятельности, т.е. реализации своей продукции. Об этом свидетельствуют данные таблицы 19.

На предприятии отсутствуют внереализационные и чрезвычайные доходы. Доля выручки от реализации в составе суммарных доходов составили в 2007 году 99,98 %, а в последующие два года суммарные доходы на 100 % обеспечиваются выручкой.

Суммарные расходы предприятия растут с теми же темпами, что и суммарные доходы. Так в начале периода рост суммарных доходов и расходов составил соответственно 11 677 тыс. р. и 11 119 тыс. р. В конце 2008 года данное соотношение составило 22 434 тыс. р. и 20 971 тыс. р. таким образом, доходы на рубль расходов составляют в 2006 году 1,046 р., в 2007 году – 1,047 р., а в 2008 году – 1,051 р. Как видно в динамике изменения незначительные, поскольку наряду с ростом суммарных доходов наблюдается такой же рост и суммарных расходов предприятия.

Рассмотрим структуру основных элементов формирования конечных финансовых результатов деятельности на анализируемом предприятии (табл. 17). Как видно из расчетов, наибольший удельный вес в выручке предприятия приходится на себестоимость – 85 % в начале рассматриваемого периода и 83 % в конце. Положительным моментом является сокращение доли себестоимости в динамике и увеличение доли валовой прибыли. Так на 2006 год доля валовой прибыли в выручке составила 14,82 %, на 2007 год – 15,56 %, а на 2008 год – 16,85 %.

Наблюдается также рост в динамике коммерческих расходов, которые на конец 2007 года возросли на 0,65 %, а на конец 2008 года – на 0,82.

Положительным для предприятия также является рост доли чистой прибыли в выручке организации. Удельный вес чистой прибыли в 2006 году составил 4,42 %, в 2007 году он незначительно вырос до 4,46 %, а в 2008 году – до 4,86 %.

Важное значение при анализе финансовых результатов имеет оценка показателей рентабельности. Цель анализа рентабельности - оценить способность предприятия приносить доход на вложенный в предприятие капитал. От уровня рентабельности зависит инвестиционная привлекательность организации, величина дивидендных выплат. Анализ осуществляется на основе данных таблицы 19.

Страницы: 1, 2, 3, 4