рефераты скачать
 
Главная | Карта сайта
рефераты скачать
РАЗДЕЛЫ

рефераты скачать
ПАРТНЕРЫ

рефераты скачать
АЛФАВИТ
... А Б В Г Д Е Ж З И К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я

рефераты скачать
ПОИСК
Введите фамилию автора:


Курсовая работа: Организационно-экономические отношения в сфере управления капиталом предприятий

Для обоснования структуры капитала можно использовать следующие критерии оценки:

·  Скорость возврата вложенного капитала;

·  Показатель рентабельности собственного капитала;

·  Показатель «прибыль на акцию»;

·  Среднюю взвешенную цену капитала.

Рассмотрим методику использования каждого критерия оценки.

Важную роль в процессе обоснования оптимальной структуры средств финансирования играют показатели:

·  Рентабельность собственного капитала;

·  Экономическая рентабельность;

·  Финансовый рычаг.

Чтобы определить степень воздействия структуры капитала на уровень эффективности финансирования деятельности, в качестве критерия оптимизации можно использовать рентабельность собственного капитала (целевого показателя, учитывающего интересы владельцев организации).

В качестве критерия оптимизации обобщающего показателя, который, с одной стороны, учитывает интересы собственников организации, с другой стороны, соединяет в себе частные показатели рентабельности и финансового риска, можно использовать соотношение «рентабельность – финансовый риск».

Изменения в капитале организации проходят в результате операций с собственниками, приобретающими выпущенные в отчетном периоде акции, в пользу которых начисляются и выплачиваются дивиденды, а также за счет накопления нераспределенной прибыли, уценки и дооценки различных видов имущества. В общем виде эти изменения выражаются в изменении чистых активов за отчетный период или физической величины собственного капитала в зависимости от принятой концепции. Изменения собственного капитала возникают в результате:

·  Расчетов с собственниками по дивидендам и эмиссии акций;

·  Прибылей и убытков, не признающихся в отчете о прибылях и убытках;

·  Накопленной (нераспределенной) прибыли;

·  Изменений в учетной политике.

Финансовый рычаг характеризует использование предприятием заемных средств, которые влияют на измерение коэффициента рентабельности собственного капитала. Финансовый рычаг представляет собой объективный фактор, возникающий с появлением заемных средств в объеме используемого предприятием капитала, позволяющий ему получить дополнительную прибыль на собственный капитал.

Предприятие заинтересовано и в росте экономической рентабельности активов, и рентабельности собственных средств (эффективность использования предприятием собственных средств).

Так как эффект финансового рычага – это приращение к рентабельности собственного капитала, полученное благодаря привлечению кредита, несмотря на его платность, и уплаты налога на прибыль. Предприятие должно предусмотреть такую рентабельность активов, чтобы денежных средств было достаточно на уплату процентов за кредит и уплату налога на прибыль.

Рассмотрим эффект финансового рычага в табл. 3.2


Таблица 3.2Расчет эффекта финансового рычага ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация» за 2007-2009гг

Показатели 2007 г. 2008 г. 2009 г. Абсолютное изменение (+;-)
2008 – 2007гг. 2009 – 2008гг.
1 2 3 4 5 6
1.Собственный капитал, ден. ед. 606157 605164 596275 -993 -8889
2.Заемный капитал, ден. ед. 157921 453024 383533 295103 -69491
3.Операционная прибыль, ден. ед. 24764 8318 23113 -16446 14795
4.Ставка налога на прибыль, % 20 20 20 - -
5.Налогооблагаемая прибыль, ден. ед. 137874 17381 9655 -120493 -7726
6.Чистая прибыль, ден. ед. 101944 10036 4118 -91908 -5918
7.Рентабельность собственного капитала, % 0,16 0,16 0,02 - -0,14
8.Эффект финансового рычага, % 0,01 0,02 0,06 0,01 0,04

Рентабельность активов снижается в 2009 г. (это видно из табл. 2.3). Если в прогнозном 2010 г. она повысится, то возрастет эффект финансового рычага. Эффект финансового рычага в 2009 г. увеличился. Это является положительной динамикой.

Расчет эффекта финансового рычага дает точные результаты только в том случае, если в процессе таких вычислений организация учитывает особенности налогообложения прибыли, действующие в Российской Федерации.


Заключение

Капитал представляет собой накопленный путем сбережений запас экономических благ в форме денежных средств и реальных капитальных товаров, вовлекаемых его собственниками в экономический процесс как инвестиционный ресурс и фактор производства с целью получения дохода, функционирование которых в экономической системе базируется на рыночных принципах и связано с факторами времени, риска и ликвидности.

Прибыльность (доходность, рентабельность) является нетто-результатом определенной политики предприятия и принятия управленческих решений. Поэтому при попытке сделать прогноз финансового благополучия предприятия многие аналитики основное внимание уделяют изучению динамики именно этой группы показателей. Знание механизма воздействия финансового рычага позволяет целенаправленно управлять стоимостью и структурой финансов.

Экономика предприятий регулируется множеством нормативных актов, которые различаются по уровню и виду органа, издавшего акт. Деятельность ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация» регулируется Гражданским кодексом РФ, Налоговым кодексом РФ, Трудовым кодексом РФ, Федеральным законом «Об акционерных обществах».

Открытое акционерное общество «АБС ЗЭиМ Автоматизация» является коммерческой организацией, уставный капитал которой разделен на акции. История компании началась в 1958 году с выпуска первых отечественных электрических исполнительных механизмов. АБС ЗЭиМ Автоматизация имеет репутацию поставщика надежной техники, подтвержденную результатами длительной и безотказной эксплуатации на многочисленных объектах тепловой и атомной энергетики, металлургии, нефтегазовой, химической и других отраслей промышленности.

Экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия – это комплексное изучение его работы с целью объективной оценки достигнутых результатов, повышения эффективности хозяйствования, обеспечения конкурентоспособности, повышения качества обслуживания.

На основании проведенного анализа уровня финансовой работы, финансового состояния и результатов деятельности ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация», можно сделать вывод, что данное предприятие не зависит от внешних источников финансирования, т.к. вкладывает в оборотные активы большую часть собственных средств и оно является финансово устойчивым.

Анализ эффективности использования собственного и заемного капитала предприятия представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации бухгалтерского учета и отчетности.    Анализ эффективности использования капитала организаций проводится с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. При существующем положении наиболее приемлемыми для анализа являются дескриптивные модели.

Предприятие использует систему МАХ и программу 1С Бухгалтерия. МАХ предназначен обеспечивать автоматизированную поддержку для решения стратегических, тактических и оперативных задач по управлению бизнесом. Программа 1С Бухгалтерия обеспечивает высокую производительность даже при большом количестве пользователей, а также гибкость и настраиваемость системы. Современный интерфейс продукта позволяет быстро освоить работу с программой. Основными принципами обеспечения экономической безопасности организации является законность, соблюдение баланса интересов личности, предприятия и государства.

Для улучшения финансового состояния и совершенствования организации собственного капитала ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация» могут быть использованы следующие пути ускорения оборачиваемости капитала:

1) сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства;

2) улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;

3) ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;

4) сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности;

5) повышение уровня маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товаров от производителя к потребителю;

6) увеличение уставного капитала общества с целью повышения его финансовых гарантий;

7) создание большего резервного фонда, а также совершенствование его учета и отражения в бухгалтерском балансе.

Предприятие заинтересовано и в росте экономической рентабельности активов, и рентабельности собственных средств (эффективность использования предприятием собственных средств). Расчет эффекта финансового рычага дает точные результаты только в том случае, если в процессе таких вычислений организация учитывает особенности налогообложения прибыли, действующие в Российской Федерации. Увеличение эффекта финансового рычага свидетельствует о положительной динамике. В целом, предприятие ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация» выполнило годовые планы, и глобальных срывов не было. Поскольку Холдинг диверсифицировал свою продукцию в рамках отрасли, то снижение спроса на один из видов продукции в 2010 году, будет компенсироваться за счет роста спроса на другие. Одним из перспективных направлений этого года является создание сервисных компаний для обслуживания энергоактивов заказчика.


Список использованных источников

капитал предприятие экономический финансовый

1. Конституция Российской Федерации от 12.12.1993 г. // Справочно-правовая система «Гарант Платформа F1»

2. Гражданский кодекс РФ: часть 1 от 30.11.1994г. № 51-ФЗ (в ред. от 30.12.2004г.)

3. Налоговый кодекс РФ (часть вторая) от 05.08.2000г. №117-ФЗ (с изменениями и дополнениями, вступающими в силу с 01.01.2006г.)

4. Трудовой кодекс РФ от 30 декабря 2001 г. N 197-ФЗ

5. Уголовный кодекс РФ от 13.06.1996г. №63-ФЗ (в ред. от 28.12.2004г.)

6. Кодекс РФ об административных правонарушениях от 30 декабря 2001

г. N 195-ФЗ

7. Федеральный закон от 26.03.1996г. №129-ФЗ «О бухгалтерском учете»

8. Федеральный закон от 8 февраля 1998 г. N 14-ФЗ «Об акционерных обществах»

9. ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (от 26.10.2002 №127-ФЗ) (с изм. от 26.04.2007г.)

10. Федеральный закон «О техническом регулировании» от 27 декабря 2002 г. №184-ФЗ.

11. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие.- М.: Финансы и статистика, 2008.

12. Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы: Учебник для вузов. – СПб.: Питер, 2007.

13. Гончарук О.В., Кныш М.И., Шопенко Д.В. Управление финансами предприятий: Учебное пособие. - СПб.: Изд-во «Дмитрий Булавин», 2007.

14. Кудаков А.С. Финансы предприятий: Текст лекций.- СПб.: СПбГИЭУ, 2008.

15. Михайлушкин А.И., Шимко П.Д. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – Ростов н/Д: Феникс, 2007.

16. Российский статистический ежегодник: Стат. сб. / Госкомстат России. – М., 2008.

17. Финансы: Учебник / Под ред. М.В. Романовского, Б.М. Сабанти, О.В. Врублевской. – СПб.: «Питер», 2007.

18.Экономическая безопасность: Производство. Финансы. Банки. / Под ред. В.К. Сенчагова. – М.: Финстатинформ, 2007.

19.Финансы и кредит: Учебник. / Под ред. М.В. Романовского, Г.Н. Белоглазовой. – М.: Юрайт-Издат, 2008 – 573 с.

20. Интернет сайт www.zeim.ru


Приложения

Приложение 1


Приложение 2

Таблица. Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2008 г.

Коды
Форма № 1 по ОКУД 0710001
Дата (год, месяц, число) 2008 12 31
Организация: ОАО "АБС ЗЭиМ Автоматизация" по ОКПО 5784911
Идентификационный номер налогоплательщика ИНН 2128006240
Вид деятельности: приборостроение по ОКВЭД 33.20.7
Организационно-правовая форма / форма собственности: _______________ОАО_____________________________________________ по ОКОПФ/ОКФС 47/16

Единица измерения: тыс. руб.

Адрес г. Чебоксары, проспект И.Яковлева, д.1

по ОКЕИ 384

Дата утверждения 28.03.2009

Дата отправки (принятия) 28.03.2009

Таблица

АКТИВ Код стр. На начало отчетного периода На конец отчетного периода
1 2 3 4

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Нематериальные активы 110 2288 1272
Основные средства 120 320889 339471
Незавершенное строительство 130 1374 1279
Доходные вложения в материальные ценности 135 - -
Долгосрочные финансовые вложения 140 21396 21235
прочие долгосрочные финансовые вложения 145 - -
Прочие внеоборотные активы 150 20375 19254
ИТОГО по разделу I 190 366322 382511

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Запасы 210 103214 103293

в том числе:

сырье, материалы и другие аналогичные ценности

211 48298 50308
животные на выращивании и откорме 212 - -
затраты в незавершенном производстве 213 30824 33841
готовая продукция и товары для перепродажи 214 18957 13197
товары отгруженные 215 - -
расходы будущих периодов 216 5135 5947
прочие запасы и затраты 217 - -
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 6113 6125
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230 - -
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 82366 105025

в том числе:

покупатели и заказчики

241 32525 48215
Краткосрочные финансовые вложения 250 195245 454216
Денежные средства 260 10417 6617
Прочие оборотные активы 270 401 401
ИТОГО по разделу II 290 397756 675677
БАЛАНС 300 764078 1058188

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9


рефераты скачать
НОВОСТИ рефераты скачать
рефераты скачать
ВХОД рефераты скачать
Логин:
Пароль:
регистрация
забыли пароль?

рефераты скачать    
рефераты скачать
ТЕГИ рефераты скачать

Рефераты бесплатно, реферат бесплатно, рефераты на тему, сочинения, курсовые работы, реферат, доклады, рефераты, рефераты скачать, курсовые, дипломы, научные работы и многое другое.


Copyright © 2012 г.
При использовании материалов - ссылка на сайт обязательна.