Дипломная работа: Российский рынок лизинговых услуг

Таблица 4 Ведущие лизингодатели Германии

Крупнейшие лизинговые компании Германии являются ведущими в Европе и занимают высокие позиции в мировом табеле о рангах. Во многом это обусловлено уровнем квалификации кадров, большим опытом работы компаний на рынке (по 35-45 лет), наличием необходимого финансирования на приемлемых для клиентов условиях.

Как свидетельствуют данные таблицы 4, средняя стоимость одного заключенного нового договора лизинга по представленным семи ведущим компаниям страны составила около 54 тыс. евро. В России этот показатель в 3,7 раза выше. Столь небольшая средняя стоимость договоров лизинга в Германии обусловлена: множеством договоров лизинга автотранспортных средств и, прежде всего, легковых автомобилей; большим количеством клиентов малого и среднего бизнеса в различных отраслях промышленности, строительства, сельского хозяйства, транспорта; значительной долей оперативного лизинга (35%) в общей стоимости договоров лизинга.

Таблица 5 Показатели деятельности ведущих лизинговых компаний Германии в 2006 г.

Уставный капитал у семи ведущих лизингодателей в среднем составляет 76,5 млн евро. В то же время более чем у половины компаний уставный капитал - от 1 млн до 10 млн евро. Нередки случаи, когда результативность этих компаний также достаточно высока.[14]

Более 90% лизинговых компаний зарегистрировано в форме обществ с ограниченной ответственностью (Gesellschaft mit beschraenkter Haftung, сокращенно - ГмбХ). Эта форма наиболее распространенная и удобная для малых и средних предприятий.[15] Процедура учреждения такого общества значительно проще, чем процедура учреждения акционерного общества, и в то же время в ГмбХ сохранены основные достоинства акционерного общества. Так же, как и акционерное общество, ГмбХ признается юридическим лицом, несущим исключительно имущественную ответственность по своим обязательствам. За долги ГмбХ его участник (пайщик) другим своим имуществом, кроме доли участия в обществе, ответственности не несет. Одновременно ГмбХ сохраняет некоторые права полного и коммандитного товарищества. Так, ГмбХ не обязано публиковать отчеты.

Законодательство Германии не содержит никаких общих ограничений типов имущества, которое может быть предметом лизинговой сделки, нет ограничений в отношении сроков лизинговой сделки. Все правовые условия лизинговой деятельности в стране создаются судебной практикой и постановлением налоговых служб. Так, согласно п. 1 параграфа 39 "Общего налогового кодекса" активы приписываются юридическому собственнику (для налоговых целей). Однако если третье лицо владеет активом таким образом, что может в течение всего срока полезного использования актива исключить всякое экономическое влияние юридического собственника на актив, он может быть приписан к этому третьему лицу как к экономическому собственнику.

Постановление об аренде с полной выплатой закрепляет экономического собственника в сделках, касающихся оборудования.

В немецком законодательстве существуют нормы, согласно которым после требования процедуры признания неплатежеспособности лизингополучателя он может решать, будет ли контракт завершен. Определенное воздействие на деятельность немецких лизинговых компаний оказывают региональные нормативные акты по лизингу, которые приняты, например, в землях Саксонии, Гессен. Там применяется норма, в соответствии с которой в случае, если лизингополучатель оказывается несостоятельным, лизингодатель имеет преимущественное право перед другими кредиторами как собственник сдаваемых в лизинг активов.

В 2006-2007 годы в Германии проводится реформа налогового законодательства. Реформа важна Германии для того, чтобы привлечь инвесторов и удержать бизнес, особенно крупный, от ухода в страны с низкими налоговыми ставками. Налоговые ставки снижаются. Так, ранее, налог на прибыль составлял 38,36%. Теперь, в соответствии с новыми нормами немецкого корпорационного налогового закона, лизинговые компании платят налог на прибыль по ставке 25%, плюс единый дополнительный налог - 5,5%, то есть в сумме - 30,5%. В 2006 году общая налоговая ставка налога, включая муниципальный промысловый налог, составляла 36,9%. Вместе с тем расширяется налоговая база. Необходимо отметить увеличение норм амортизационных отчислений для 2006 и 2007 года - с 20 до 30%. Эта мера призвана повысить инвестиционную активность.

Налог на добавленную стоимость постепенно увеличивается. Ранее он составлял 14%, затем - 16%, а с 2007 года - 19%. Независимо от того, кто является экономическим собственником арендованного объекта, аренда облагается НДС, уплачиваемым лизингодателем. Последний взимает соответствующую сумму с лизингополучателя, который может вычесть такой НДС как входящий НДС (и потребовать его выплаты обратно, если это возможно).

По оценке специалистов BDL, экономическая ситуация в стране в начале 2007 года была очень благоприятной, и налицо все признаки того, что немецкая экономика в целом и лизинг, в частности, в будущем будут продолжать свое развитие. А теперь рассмотрим лизинг во Франции.

Во Франции внимание к лизинговому бизнесу было обращено в конце пятидесятых годов прошлого века. Первое лизинговое соглашение было подписано 22 февраля 1961 года компанией Separafitec. В 1962 году эта компания была переименована в "Локофранс". Спустя четыре года в 1965 году во Франции уже насчитывалось 28 лизинговых компаний.

Законодательный акт о лизинге - Закон от 2 июля 1966 года № 66-455 "О предприятиях, практикующих кредит-аренду" определяет и регулирует лизинг оборудования и недвижимого имущества.

Лизинговые операции характеризуются тремя основными критериями:

·  лизинг с опционом выкупа имущества или без опциона на выкуп имущества;

·  лизинг оборудования или лизинг недвижимости;

·  лизинг для профессиональных или частных целей.

Сделки с опционом выкупа имущества по остаточной стоимости называются credit-bail или финансовый лизинг.

В соответствии с законодательством финансовый лизинг имеет место только в том случае, если:

·  лизингодатель покупает оборудование до его последующей сдачи в аренду;

·  лизингодатель предоставляет лизингополучателю право выкупа имущества по заранее оговоренной цене, учитывающей размер предварительно сделанных лизинговых платежей;

·  лизингополучатель использует оборудование для производства или в коммерческой деятельности.

Соглашение будет признано как credit-bail, если оборудование лизингодателем будет куплено у третьей стороны. Производитель оборудования не может сдать его в лизинг по договору credit-bail, то есть не допускается прямой лизинг. Краткосрочные сделки финансового лизинга (продолжительностью до двух лет) представляют большой интерес для Центрального Банка Франции, который с 1997 года, наряду с коммерческими банками, кредитует контракты credit-bail.[16]

Сделки с опционом выкупа движимого имущества по остаточной стоимости называются location avec option d`achat (LOA). Эти сделки проводятся c оборудованием для потребительских целей, в основном, с частными автомобилями или яхтами.

Сделки без опциона на выкуп имущества по остаточной стоимости называются location.

Деятельность компаний, которые занимаются credit-bail и LOA, подлежит прямому государственному регулированию. Эти компании должны быть зарегистрированы, и получить статус финансовой компании в Банке Франции. Они должны выполнять определенные обязательства по минимуму капитала, приемлемому для ведения бизнеса, находится под надзором Соmmission Bancaire. Компании, позиционируемые как location, такими требованиями не стеснены.

Согласно французскому Налоговому кодексу, в отношениях лизингодателя и лизингополучателя только первый может амортизировать сдаваемые в аренду активы. Амортизация может осуществляться по прямому методу или в некоторых случаях - по методу уменьшающегося остатка. Суммы, уплачиваемые лизингополучателем за осуществление права покупки, рассматриваются как капитальные затраты. При получении актива лизингополучатель может амортизировать эти суммы.

Многие лизинговые компании Франции объединены в составе национальной ассоциации (Association Francaise des soci?t?s financi?res - ASF). Согласно данным ASF и LEASEUROPE, в 2005 году в состав этой ассоциации входили 123 компании.

В 2006 году стоимость всех новых заключенных договоров лизинга составила 36099,29 млн евро. Это на 4,3% больше результата предыдущего 2005 года. Вместе с тем удельный вес лизинга в общем объеме инвестиций в этой стране не столь велик, как в других экономически развитых странах. В 2005 году он соответствовал 11,7%, а удельный вес лизинга в ВВП** - 1,35%.

Наиболее крупные лизингодатели Франции (см. таблицу 4) занимают высокие места в мировом и европейском табеле о рангах.

Представленные в таблице 4 шесть лизингодателей держали 80,9% лизинговых операций в стране, а на долю первых двух лизингодателей - SG Equipment Finance и BNP Paribas Lease Group приходилось 47,7%.

Таблица 6 Ведущие лизингодатели Франции в 2006 г.

Объем задолженности лизингополучателей по действующим договорам (лизинговый портфель) у первой шестерки превышал стоимость нового бизнеса в 2,308 раза. Средняя стоимость заключенных договоров лизинга составляет всего 34 тыс. евро, так как высок удельный вес лизинга легкового автотранспорта. Этот показатель значительно меньше, чем в других европейских странах - лидерах лизингового рынка.

Представляет интерес изменение структуры лизинга оборудования во Франции. Для сравнения сопоставим данные ASF за 2005 и 2000 год.

Наибольшим колебаниям были подвержены такие сегменты рынка как лизинг оборудования (-6,3 процентных пункта) и автотранспорт - в совокупности увеличение здесь составило 7,1 процентных пунктов.

Основная масса договоров лизинга оборудования (87,8%) заключается в стране на срок от 2 до 5 лет, еще 10% - на срок от 5 до 10 лет. На более чем 10-летний период заключается менее 2% договоров.

Во Франции традиционно популярен лизинг недвижимости. Закон предоставил режим налоговой открытости "компаниям по недвижимости в торговле и промышленности", исключительным объектом деятельности которых являлась аренда помещений для производственных нужд. Большинство договоров лизинга недвижимости (90%) заключаются на срок от 8 до 16 лет. Менее чем на 8 лет заключается всего 10% договоров. Однако средняя стоимость договоров лизинга недвижимости не столь велика. Например, у специализирующейся на этом бизнесе компании NATIXIS Lease данный показатель составлял в 2006 году всего 112,5 тыс. евро.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8