Анализ финансового состояния предприятия

приобретение дополнительного оборудования, а часть- как источник

финансирования текущих затрат.

Таблица 4. Динамика структуры заемного капитала.

| | | | | | |

| |Сумма, | |Структу| | |

| | | |ра | | |

| | | |капитал| | |

| | | |а, | | |

| | | | | | |

| |тыс.руб| |% | | |

| |. | | | | |

|Источник капитала |на |на |на |на |измене |

| |начало |конец |начало |конец |ние |

| |месяца |месяца |месяца |месяца |+,- |

|Краткосрочные кредиты |6600 |6600 |32,4 |19,0 |-13,4 |

| | | | | | |

|Кредиторская | | | | | |

|задолженность: | | | | | |

|по оплате труда |1740 |3480 |8,6 |13,2 |+4,6 |

|органам соцстраха |720 |1440 |3,5 |5,4 |+1,9 |

|бюджету и фондам |3300 |6198 |16,2 |23,5 |+7,3 |

|поставщикам |8000 |10000 |39,3 |37,9 |-1,4 |

|прочим кредиторам |- |260 |- |1,0 |+1,0 |

| | | | | | |

|Итого: |23360 |26378 |100,0 |100,0 |- |

В структуре заемного капитала ( таблица 4.) доля банковского кредита в

связи с частичным его погашением уменьшилась, доля кредиторской

задолженности, которая временно используется в обороте предприятия до

момента наступления сроков ее погашения, увеличилась.

Привлечение заемных средств в обороте предприятия является нормальным

явлением. Это содействует временному улучшению финансового состояния при

условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте

и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнут

просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к

выплате штрафов, санкций и ухудшению финансового положения.

Следовательно, разумные размеры привлечения заемного капитала способны

улучшить финансовое состояние предприятия, а чрезмерные- ухудшить его.

Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления

кредиторской задолженности, наличие, частоту и причины образования

просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по

оплате труда, бюджету, внебюджетным фондам, установить сумму выплаченных

санкций за просрочку платежей.

Средняя продолжительность использования кредиторской задолженности в

обороте предприятия ( Пк) рассчитывается следующими образом.

| |Средние остатки кредиторской | | |

| |задолженности * Дни периода | | |

|Пк = | | | |

| |Сумма кредитовых оборотов по | | |

| |счетам расчетов с кредиторами | | |

При анализе долгосрочного заемного капитала, если он имеется на

предприятии, интерес представляют сроки востребования долгосрочных

кредитов, так как от этого зависит стабильность финансового состояния

предприятия. При анализе кредиторской задолженности следует учитывать, что

она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности.

Поэтому в процессе анализа необходимо сравнить сумму дебиторской и

кредиторской задолженности. Если первая превышает вторую, то это

свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую

задолженность. Таким образом, анализ структуры собственных и заемных

средств необходима для оценки рациональности формирования источников

финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Этот

момент очень важен, во-первых, для внешних потребителей информации (

например банков и других поставщиков ресурсов ) при изучении степени

финансового риска и, во-вторых, для самого предприятия при определении

перспективного варианта организации финансов и выработке финансовой

стратегии.

5. Анализ структуры актива баланса.

Все, что имеет стоимость, принадлежит предприятию и отражается в активе

баланса называется его активами. Актив баланса содержит сведения о решении

капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложении его в

конкретное имущество и материальные ценности о расходах предприятия на

производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной

наличности. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная

статья баланса.

Схема 1. Структуры активов баланса.

| |Основные средства | | | |

| | | | | |

|Долгосрочны|Долгосрочные финансовые | | | |

|й |вложения | | | |

|капитал | | | | |

| |Нематериальные активы | | |Средства |

| | | | |используем|

| | | | |ые |

| |Запасы | | |за |

| | | | |пределами |

| | | | |предприяти|

| | | | |я |

| |Дебиторская задолженность | | | |

|Текущие | | | | |

|активы |Краткосрочные финансовые | | | |

| |вложения | | | |

| | | | | |

| |Денежная наличность | | | |

| | | | | |

Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их

ликвидности - быстрота превращения в денежную наличность. По этому признаку

все активы баланса подразделяются на долгосрочные или основной капитал (

раздел I) и текущие (оборотные активы ) раздел- II). Средства предприятия

могут использоваться в его внутреннем обороте и за его пределами (

дебиторская задолженность, приобретение ценных бумаг, акций, облигаций

других предприятий).

Оборотный капитал может находится в сфере производства ( запасы,

незавершенное производство, расходы будущих периодов) и сфере обращения (

готовая продукция на складах и отгруженная покупателем, средства в

расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и

на счетах в банках, товары и др.) . Оборотный капитал может функционировать

в денежной и материальной форме. В период инфляции вложение средств в

денежные активы приводит к понижению покупательной способности. Размещение

средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности

и повышении ее эффективности. От того, какие ассигнования вложений в

основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и

сфере обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их

соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой

деятельности, следовательно, и финансовое состояние предприятия. Если

созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно

полно из-за отсутствия сырья, материалов, то это отрицательно скажется на

финансовых результатах предприятия и его финансовое положение. То же

произойдет, если созданы излишние производственные запасы, которые не могут

быть быстро переработаны на имеющихся производственных мощностях. В итоге

замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость и как следствие

ухудшается финансовое состояние. И при хороших финансовых результатах,

высоком уровне рентабельности предприятие может испытывать финансовые

трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы,

вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую

дебиторскую задолженность.

Поэтому в процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует

изучить изменения в их составе и структуре и тать им оценку.

Таблица 5. Структура активов предприятия.

|Средства | | | | | | |

| |На | |На | |Приро| |

| |нача| |коне| |ст | |

| |ло | |ц | | | |

|предприятия | | | | | | |

| |меся| |меся| | | |

| |ца | |ца | | | |

| |тыс.|доля,|тыс.|доля|тыс. |доля,|

| | | | |, | | |

| |руб.|% |руб.|% |руб. |% |

|Долгосрочные |1317|39,9 |1435|32,2|+1175|-7,7 |

|активы |5 | |0 | | | |

| | | | | | | |

|Текущие активы |1988|60,1 |3022|67,8|+1034|+7,7 |

| |0 | |5 | |5 | |

|В том числе в | | | | | | |

|сфере: | | | | | | |

|производства |500 |1,5 |3625|8,1 |+3125|+6,6 |

|обращения |1938|58,6 |2660|59,7|+7220|+1,1 |

| |0 | |0 | | | |

| | | | | | | |

|Итого: |3305|100 |4457|100 |+1152|- |

| |5 | |5 | |0 | |

Из таблицы видно, что за отчетный месяц структура активов анализируемого

предприятия существенно изменилась: уменьшилась доля основного капитала, а

оборотного соответственно увеличилась на 7,7%, в том числе в сфере

производства- на 6,6% и сфере обращения- на 1,1%. В связи с этим изменилось

органическое строение капитала: на начало месяца отношение основного

капитала к оборотному составляет 0,66%, а на конец - 0,47, что будет

способствовать ускорению его оборачиваемости.

В процессе последующего анализа необходимо установить изменения в

долгосрочные (внеоборотных) активах. Долгосрочные активы или основной

капитал - вложения средств с долговременными целями в недвижимость,

облигации, акции, нематериальные активы и т.д. Большое внимание уделяется

изучению состояния, динамики и структуры основных фондов, так как они

занимают основной удельный вес в долгосрочных активах предприятия. При

изучении состава основных средств нужно выяснить соотношения их активной и

пассивной части, от оптимального сочетания зависит фондоотдача и финансовое

состояние предприятия. Банки и другие инвесторы при изучении состава

имущества предприятия обращают также внимание на состояние основных фондов

с точки зрения их технического уровня, экономической эффективности,

физического и морального износа. Далее необходимо проанализировать

изменения по каждой статье текущих активов баланса как наиболее мобильной

части капитала .

Таблица 6. Анализ структуры оборотных средств предприятия .

| | | | |Струк| | |

| |Налич| | |тура | | |

| |ие | | |средс| | |

| |средс| | |тв, %| | |

| |тв, | | | | | |

| | | | | | | |

| |тыс. | | | | | |

| |руб. | | | | | |

|Виды средств |на |на |изме|на |на |изме|

| |начал|конец|нени|начал|конец|нени|

| |о | |я |о | |я |

| |месяц|месяц| |месяц|месяц| |

| |а |а | |а |а | |

| | | | | | | |

|Денежные |16380|17100|+720|82,4 |56,5 |-25,|

|средства | | | | | |9 |

| | | | | | | |

|Краткосрочные | | | | | | |

|финан | | | | | | |

|совые вложения |- |3500 |+350|- |11,6 |+11,|

| | | |0 | | |6 |

| | | | | | | |

|Дебиторы |3000 |6000 |+300|15,1 |19,9 |+4,8|

| | | |0 | | | |

| | | | | | | |

|Запасы |500 |3000 |+250|2,5 |9,9 |+7,4|

| | | |0 | | | |

| | | | | | | |

|Незавершенное |- |625 |+625|- |2,1 |+2,1|

|производство | | | | | | |

| | | | | | | |

|Готовая |- |- |- |- |- |- |

|продукция | | | | | | |

| | | | | | | |

|Итого: |19880|30225|+103|100,0|100,0|- |

| | | |45 | | | |

Как видно из таблице 6.,наибольший удельный вес в текущих активах занимают

денежные средства. На их долю на начало месяца приходится 82,4% текущих

активов. К концу месяца абсолютная их сумма увеличилась, однако их доля

уменьшилась на 25,9% в связи с тем, что часть денежной наличности вложена в

акции, часть в производственные запасы, а часть находится в непогашенной

дебиторской задолженности, сумма которой возросла в течение отчетного

месяца. Увеличение денег на счетах в банке свидетельствует, как правило, об

укреплении финансового состояния предприятия. Сумма денег должна быть

такой, чтобы ее хватало для погашения всех первоочередных платежей. Наличие

больших остатков денег на протяжении длительного времени может быть

результатом неправильного использования оборотного капитала. Их нужно

быстро пускать в оборот с целью получения прибыли: расширять свое

производство или вкладывать в акции других предприятий. Если предприятие

расширяет свою деятельность, то растет и число покупателей, а

соответственно и дебиторская задолженность. С другой стороны, предприятие

может сократить отгрузку продукции, тогда счета дебиторов уменьшается.

Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается

отрицательно. Необходимо отличать нормальную и просроченную задолженность.

Наличие последней создает финансовые затруднения, так как предприятие

будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения

производственных запасов. Кроме того, замораживание средств приводит к

замедлению оборачиваемости капитала. Поэтому каждое предприятие

заинтересовано в сокращении сроков погашения платежей. Ускорить платежи

можно путем совершенствования расчетов, своевременного оформления

расчетных документов, предварительной оплаты и т.д.

Например: предприятие только начинает свою деятельность , поэтому его

дебиторская задолженность небольшая и она образовалась в основном на

протяжении отчетного месяца. Если же предприятие имеет большой стаж своей

деятельности ,то в составе дебиторской задолженности могут быть

просроченные счета. В связи с этим в процессе анализа нужно изучить

динамику , состав, причины и давность образования дебиторской

задолженности, установить, нет ли в ее составе сумм, нереальных для

взыскания или таких, по которым истекают сроки исковой давности . Если они

имеются, то необходимо срочно принять меры по их взысканию, включая и

такие, как обращение в судебные органы. Для анализа дебиторской

задолженности, кроме баланса, используется материалы первичного и

аналитического бухгалтерского учета.

Таблица 7. Анализ состава и давности образования дебиторской

задолженности.

| |Сумма | |В | | | |

| | | |том | | | |

| | | |числ| | | |

| | | |е | | | |

| |тыс. | | | | | |

|Вид дебиторской |руб. |до 1|от 1|от 3|от 6 |свыше|

| | | |до |до |до | |

|задолженности | |мес |3 |6 |12 |одног|

| | | |мес |мес |мес |о |

| | | | | | |года |

| | | | | | | |

|За товары и услуги |6000 |5400|600 |- |- |- |

| | | | | | | |

|С бюджетом |- |- |- |- |- |- |

| | | | | | | |

|С внебюджетными |- |- |- |- |- |- |

|фондами | | | | | | |

| | | | | | | |

|С органами соцстраха |- |- |- |- |- |- |

| | | | | | | |

|Итого: |6000 |5400|600 |- |- |- |

Особую актуальность проблема неплатежей приобретает в условиях инфляции,

когда происходит обесценивание денег. В последнее время дебиторская

задолженность предприятия достигла астрономической суммы, значительная

часть которой в ходе инфляции теряется. При инфляции, например, в 30% в год

в конце года можно приобрести всего 70% того, что можно было купить в

начале года. Поэтому невыгодно держать деньги в наличности, невыгодно и

продавать товар в долг. Однако выгодно иметь кредитные обязательства к

оплате в денежной форме, так как выплаты по различным видам кредиторской

задолженности производится деньгами, покупательная способность которых к

моменту выплаты уменьшается.

Продолжительность нахождения средств в дебиторской задолженности (Пд)

определяется следующим образом:

| |Средний остаток задолженности | | | |

| |по счетам дебиторов *Дни | | | |

| |периода | | | |

|Пд = | | | | |

| |Сумма дебетового оборота по | | | |

| |счетам дебиторов | | | |

Чтобы подсчитать убытки предприятия от несвоевременной оплаты счетов

дебиторами, необходимо от просроченной дебиторской задолженности вычесть ее

сумму, скорректированную на индекс инфляции за этот срок (за минусом

полученной пени), или сумму просроченной дебиторской задолженности

умножить на ставку банковского процента за этот период и из полученного

результата вычесть сумму полученной пени. Большое влияние на финансовое

состояние предприятия оказывает состояние производственных запасов. В

целях нормативного хода производства и сбыта продукции запасы должны быть

оптимальным. Наличие меньших по объему, но более подвижных запасов

означает, что меньшая сумма наличных финансовых ресурсов находится в

запасе. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности

предприятия. Большие сверхплановые запасы приводят к замораживанию

оборотного капитала, замедлению его оборачиваемости, в результате чего

ухудшается финансовое состояние предприятия. В то же время недостаток

запасов также отрицательно влияет на финансовое положение предприятия, так

как сокращается производство продукции, уменьшается сумма прибыли.

Поэтому предприятие должно стремиться к тому, чтобы производство вовремя

и полном объеме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами и в то же

время, чтобы они не залежались на складе.

Анализ состояния производственных запасов необходимо начинать с проверки

соответствия фактических остатков их плановой потребности.

Таблица 8. Анализ соответствия фактических запасов плановой потребности,

тыс. руб.

|Вид |По плановым |Фактическое|Отклонение |

| |нормам | |от |

|материальных|на фактический |наличие |норматива |

|запасов |выпуск | | |

|А |320 |550 |+230 |

|В |400 |580 |+180 |

|С |150 |130 |-20 |

| | | | |

|Итого: |2000 |3000 |+1000 |

В примере остаток производственных запасов увеличился в 6 раз. Это не

совсем оправдано, так как оборот предприятия за этот период возрос только в

1,9 раз (38 млн. руб./20 млн. руб.). Образовалась сверхнормативный запас

материальных ценностей в размере 1000 тыс. руб.

Размер производственных запасов в стоимости выражении может измениться за

счет количественного, так и стоимостного (инфляционного) фактора. Расчет

влияния количественного (К) и стоимостного (Ц) фактора на изменение суммы

запасов (З) по каждому виду осуществляется способом абсолютных разниц :

( Зк = ( К1 - К0 ) Ц0 ( Зц = К1 ( Ц1 - Ц0 )

Таблица 9. Анализ причин изменения производственных запасов.

|Вид | | |Изменени| | |

| |Остаток| |е суммы | | |

| |на | |запасов,| | |

| |конец | |тыс. | | |

| | | |руб. | | |

|запасов | | |всего | в том| |

| |месяца,| | |числе за| |

| |тыс. | | |счет | |

| |руб. | | | | |

| |по |фактическ| |количест|стоимости|

| |норме |и | |ва | |

|А |320 |550 |+230 |+190 |+40 |

|В |400 |580 |+180 |+150 |+30 |

|С |150 |130 |-20 |-25 |+5 |

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5