Международное кредитование в РФ

страховыми рынками являются Каймановы и Бермудские острова, ориентирующиеся

на обслуживание потребностей государств Латинской Америки.

Вступление России на путь рыночных преобразований выявило острую

потребность во внешних источниках финансирования. Поступления внешних

финансовых ресурсов в Российской Федерации определяются: размерами

официальной помощи Запада; гарантиями, предоставляемыми западными

правительствами частным инвесторам на основе межправительственных и

многосторонних соглашений; кредитами международных организаций. Ближайшие

потребности и „иностранной валюте будут определяться необходимостью

финансирования дефицита платежного баланса по текущим операциям, (см. табл.

1.).

Приведенные данные показывают различие между согласованным «пакетом

помощи» и реально полученным содействием. В начале 90-х it. определилась

структура «пакета помощи» России, включающая три основных компонента:

официальные кре-диты; кредиты международных экономических организаций;

льготы в отношении пла-тежей в счет внешней задолженности. Двусторонние

официальные кредиты использу-ются для финансирования критического импорта;

долгосрочные кредиты МБРР и МВФ идут на программы структурной перестройки;

кредиты МВФ — на поддержку платежного баланса, а отсрочка платежей отвечает

интересам стабилизации экономики. Наиболее ощутимо финансовое содействие

России проявилось в предоставлении уступок и льгот в отношении платежей в

счет внешней задолженности. Кредиты МБРР, ЕБРР и других организаций

фактически были использованы на 10% в силу неотработанности процедуры и

механизмов в использовании кредитных возможностей.

Таблица 1: Платежный баланс России по текущим операциям (млрд долл.,

без расчета по межреспубликанским экономическим связям)[7]

| |С учётом фин. |Без учёта фин. |

| |воздействия |воздействия |

| |Запада |Запада |

| |1992 |1993 |1992 |1993 |

|Баланс по торговым операциям |-1,5 |-1,0 |-1,0 |-12,0 |

|Баланс по неторговым операциям |-3,2 |-2,0 |-23,0 |-42,0 |

|Продажа золота, включая операции |2,0 |2,0 |2,0 |2,0 |

|своп | | | | |

|Баланс по текущим операциям |-2,7 |-1,0 |-31,0 |-52,0 |

Опыт предоставления и использования «пакета помощи» России показывает,

что пока страна недостаточно четко вписывается в сложившийся международный

валютно-финансовый и кредитный механизмы. Современная система платежных и

кредитных отношений между странами-заемщиками и странами-кредиторами имеет

сложившуюся и устоявшуюся структуру (получение и погашение кредитов

международным организациям, правительствам, коммерческим банкам, частным

фирмам), в которой все элементы взаимосвязаны. Связующим звеном выступают

стабилизационные программы МВФ и предоставляемые им резервные кредиты.

Структурные кредиты МБРР идут в одной связке с кредитами МВФ, решая

проблемы на отраслевом уровне. Для ЕБРР выполнение страной стабилизационной

программы МВФ принимается во внимание при разработке кредитной политики.

Органы официального кредитования западных стран также увязывают свою

деятельность с выполнением страной-заемщиком своих обязательств перед

фондом. В равной мере процесс переоформления внешней задолженности в рамках

Парижского и Лондонского клубов также зависит от соглашений страны и

МВФ.[8]

Важно подчеркнуть, что какие бы льготы в области погашения внешней

задолженности ни открьшались перед Россией, все они в конечном счете ведут

к увеличению внешнего долга. В нынешних условиях основной задачей является

отработка эффективного механизма использования полученных фондов.

Не менее значительными представляются потребности России в привлечении

иностранных частных инвестиций для достижения макроэкономической

стабильности, проведения структурных преобразований на уровне предприятий и

организаций.

Глава 2: Международный кредит

§1. Сущность международного кредита.

Международный кредит - это предоставление денежно-материальных ресурсов

одних стран другим во временное пользование в сфере Международных

отношений, в т. ч. и во внешнеэкономических связях.[9] Эти отношения

осуществляются путем предоставления валютных и товарных ресурсов

иностранным заемщиков на условиях возвратности и уплаты %, преимущественно

в виде займов.

Средства для международного кредита мобилизуются на Международном рынке

ссудных капиталов, на национальных рынках ссудного капитала, а также за

счет использования ресурсов государственных, региональных и международных

организаций. Размер кредита и условия его представления фиксируются в

кредитном соглашении (договоре) между кредитором и заемщиком.

Международный кредит в современной практике по срокам подразделяются

на:

- краткосрочный (до 1 года),

- среднесрочный (от 1 до 10 лет),

- долгосрочный (свыше 10 лет).

Международный финансовый капитал и международные валютные отношения во

внешнеэкономических связях РФ

С точки зрения обеспечения он делится на обеспеченные кредиты

(товарами, коммерческими документами и другими ценностями) и необеспеченные

(бланковые).

По форме кредиты подразделяются на товарные и валютные. В зависимости

от того, кто является кредитором, различают частные кредиты,

правительственные, кредиты международных и региональных организаций.

С точки зрения объектов кредитования международные делятся на

финансовые и коммерческие.

Рассмотрим их.

а) Частные кредиты - это материально-денежные средства, которые

представляются частными фирмами и банками и подразделяются соответственно

на фирменные и банковские (преобладают).[10]

б) Правительственные кредиты (межправительственные, государственные

займы) представляются правительственными кредитными учреждениями.[11]

Например, экспортно-импортным банком США. Обычно они представляются на

более льготных условиях, чем частные: могут представляться беспроцентными,

на срок в несколько десятков лет с большим льготным периодом перед началом

выплаты кредита, могут быть в виде субсидии (даров), то есть

безвозвратными, они бывают чаще всего целевыми (на приобретение

определенных видов товаров, на осуществление конкретных объектов

экономического развития) или имеют связывающую оговорку, определяющую в

общем виде цели кредита.

в) Кредиты международные и региональных организаций представляются

преимущественно через МВФ, группу МБРР через региональные банки развития

развивающихся стран. Европейский инвестиционный банк и другие кредитно-

финансовые институты ЕС. Причем МВФ и МБРР выступают не только как крупные

кредиторы, но и как координаторы международного кредита развитых стран.

Финансовые кредиты - это предоставление средств в денежно-валютной

форме.[12] Одной из форм финансовых кредитов являются облигационные займы,

размещаемые иностранными заемщиками на международном и национальных рынках

ссудного капитала с помощью банков. Финансовые кредиты могут представляться

в валютах страны-кредитора (Германия - марки) и страны-должника, а также в

третьих валютах или в нескольких валютах, как это бывает на еврорынке,

когда заем размещается одновременно в нескольких странах.

Государство участвует в Международном кредите развитых стран не только

как заемщик и кредитор, но и как гарант. Например, широко практикуется

государственное гарантирование экспортных кредитов. Используются различные

формы государственного и международного регулирования международных

кредитов, в частности – межправительственные и джентльменские соглашения об

условиях экспортных кредитов.

Функции международного кредита. Они выражают особенности движения

ссудного капитала в сфере международных экономических отношений. В их

числе:

1. Перераспределение ссудного капитала между странами для обеспечения

потребностей расширенного воспроизводства. Тем самым кредит содействует

выравниванию национальной прибыли в среднюю прибьшь, увеличивая ее массу.

2. Экономия издержек обращения в сфере международных расчетов путем

использования кредитных средств (тратт, векселей, чеков, переводов и др.),

развития и ускорения безналичных платежей.

3. Ускорение концентрации и централизации капитала благодаря

использованию иностранных кредитов.

4. Регулирование экономики.

Роль кредита. Выполняя эти взаимосвязанные функции международный кредит

играет двойную роль в развитии производства: положительную и отрицательную.

С одной стороны, кредит обеспечивает непрерывность воспроизводства и его

расширение. Он способствует интернационализации производства и обмена,

углублению международного разделения труда. С другой стороны, международный

кредит усиливает диспропорции общественного воспроизводства, стимулируя

скачкообразное расширение прибыльных отраслей, сдерживает развитие

отраслей, в которые не привлекаются иностранные заемные средства.

Международный кредит используется для укрепления позиций иностранных

кредиторов в конкурентной борьбе.

Границы международного кредита зависят от источников и потребности

стран в иностранных заемных средствах, возвратности кредита в срок.

Нарушение этой объективной границы порождает проблему урегулирования

внешней задолженности стран-заёмщиц. В их числе — развивающиеся страны,

Россия, другие государства СНГ, страны Восточной Европы и т. д.

Двоякая роль международного кредита в условиях рыночной экономики

проявляется в его использовании как средства взаимовыгодного сотрудничества

стран и конкурентной борьбы.

§2. Классификация международного кредита

Международный кредит представляет собой движение ссудного капитала в

сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением

товарных и валютных ресурсов.

Возник международный кредит в XIV—XV вв. в международной торговле,

особенно после освоения морских путей из Европы на Ближний и Средний

Восток, а позднее — в Америку и Индию.

Функционирует такой кредит на принципах возвратности, срочности,

платности, обеспеченности, целевого характера за счет внешних и внутренних

источников.

Формы международного кредита можно классифицировать следующим

образом:[13]

1. назначению:

• коммерческие кредиты, обслуживающие международную торговлю товарами и

услугами;

• финансовые кредиты, используемые для инвестиционных объектов,

приобретения ценных бумаг, погашения внешнего долга, проведения валютной

интервенции центральным банком;

• промежуточные кредиты для обслуживания смешанных форм экспорта

капиталов, товаров, услуг (например, инжиниринг);

2. видам:

• товарные (при экспорте товаров с отсрочкой платежа);

• валютные (в денежной форме);

3. технике предоставления:

• наличные кредиты, зачисляемые на счет заемщика;

• акцептные в форме акцепта (согласия платить) тратты импортером или

банком;

• депозитные сертификаты;

• облигационные займы, консорциональные кредиты и др.;

4. валюте займа:

• международные кредиты в валюте либо страны-должника, либо страны-

кредитора, либо третьей страны, либо в международных счетных валютных

единицах (СДР, чаще в ЭКЮ);

5. срокам:

• сверхсрочные (суточные, недельные, до трех месяцев)

• краткосрочные кредиты (от одного дня до одного года, иногда до

восемнадцати месяцев);

• среднесрочные (от одного года до пяти лет);

• долгосрочные (свыше пяти лет).

Если краткосрочный кредит пролонгируется (продлевается), он становится

средне- и иногда долгосрочным. В процессе трансформации краткосрочных

международных кредитов в ссуды на более длительный срок участвует

государство в качестве гаранта. Для удовлетворения потребностей экспортеров

в ряде стран (Великобритании, Франции, Японии и др.) создана при поддержке

государства специальная система средне- и долгосрочного кредитования

экспорта машин и оборудования. Долгосрочный между' народный кредит

(практически до десяти-пятнадцати лет) предоставляют прежде всего

специализированные кредитно-финансо-вые институты — государственные и полу

государственные;

6. обеспечению:

• обеспеченные кредиты;

• бланковые кредиты.

В качестве обеспечения используются товары, коммерческие и финансовые

документы, ценные бумаги, недвижимость, другие ценности, иногда золото.

Например, Италия, Уругвай, Португалия (в середине 70-х гг.), некоторые

развивающиеся страны (в 80-х гг.) использовали международные кредиты под

залог части официальных золотых запасов, оценивающихся по среднерыночной

цене. Бланковый кредит выдается под обязательство (вексель) должника

погасить его в срок.

7. В зависимости от категории кредитора различаются международные

кредиты:

. фирменные (частные) кредиты;

. банковские кредиты;

. брокерские кредиты;

. правительственные кредиты;

. • смешанные кредиты, с участием частных предприятий (в том числе банков)

и государства;

. • межгосударственные кредиты международных финансовых институтов.

Фирменный (частный) кредит предоставляется экспортером иностранному

импортеру в виде отсрочки платежа (от двух до семи лет) за товары. Он

оформляется векселем или по открытому счету. При вексельном кредите

экспортер выставляет переводной вексель (тратту) на импортера, который

акцептует его при получении коммерческих документов. Кредит по открытому

счету основан на соглашении экспортера с импортером о записи на счет

покупателя его задолженности по ввезенным товарам и его обязательстве

погасить кредит в определенный срок (в середине или конце месяца). Такой

кредит применяется при регулярных поставках и доверительных отношениях

между контрагентами.

К фирменным кредитам относится также авансовый платеж импортера.

Покупательский аванс (предварительная оплата) является не только формой

кредитования иностранного экспортера, но и гарантией принятия импортером

заказанного товара (например, ледокола, самолета, оборудования и др.),

который трудно продать.

Банковские международные кредиты предоставляются банками Репортерам и

импортерам, как правило, под залог товарно-материальных ценностей, реже

предоставляется необеспеченный кредит крупным фирмам, с которыми банки

тесно связаны. Общепринято создавать банковские консорциум, синдикаты, пулы

для Мобилизации крупных кредитных ресурсов и распределения Риска. Банки

экспортеров кредитуют не только национальных экспортеров, но и

непосредственно иностранного импортера: кредит покупателю активно

развивается с 60-х гг. Здесь выигрывает экспортер, так как своевременно

получает инвалютную выручку за счет кредита, предоставленного банком

экспортера покупателю, а импортер приобретает необходимые товары в кредит.

Крупные банки предоставляют акцептный кредит в форме акцепта тратты.

При этом акцептант становится непосредственным плательщиком по векселю, но

за счет средств должника (трассата акцептном рынке акцептованные переводные

векселя в разных валютах свободно продаются.

брокерский кредит — промежуточная форма между фирменным и банковским

кредитами. Брокеры заимствуют средства у банков; роль последних

уменьшается.

Межгосударственные кредиты предоставляются на основе

межправительственных соглашений. Международные финансовые институты

ограничиваются небольшими кредитами, которые открывают доступ заемщикам к

кредитам частных иностранных банков.

С 80-х гг. активно развивается проектное финансирование (кредитование)

совместно с несколькими кредитными учреждениями (иногда до 200) без

привлечения средств из государственного бюджета.

Специфической формой кредитного обслуживания внешнеэкономических связей

являются операции по лизингу, факторингу форфетированию.

Лизинг — соглашение об аренде движимого и недвижимого имущества сроком

от трех до пятнадцати лет.[14] В отличие от традиционной аренды объект

лизинговой сделки выбирается лизинго-получателем, а лизингодатель

приобретает оборудование за свой счёт. Срок лизинга короче срока

физического износа оборудования. По истечении срока лизинга клиент может

продолжать аренду на льготных условиях или купить имущество по остаточной

стоимости. В мировой практике лизингодателем обычно является лизинговая

компания, а не коммерческий банк.

Факторинг - покупка специализированной финансовой компанией всех

денежных требований экспортера к иностранному импортеру в размере до 70 -

90 % суммы контракта до наступления срока их оплаты; факторинговая компания

кредитует экспортёра на срок до 120 дней.[15] Благодаря факторинговому

обслуживанию экспортер имеет дело не с разрозненными иностранными

импортерами, а с факторинговой компанией.

Форфетирование - покупка банком или форфетором на полный срок на

заранее оговоренных условиях векселей (тратт), других финансовых

документов.[16] Тем самым экспортер передает форфетору коммерческие риски,

связанные с неплатежеспособностью импортера. В результате продажи портфеля

долговых требований упрощается структура баланса фирмы-экспортера,

сокращаются сроки инкасации требований, бухгалтерские и административные

расходы.

Глава 3: Международные кредитные отношения.

§1. Кредитование внешней торговли

Кредитование внешней торговли включает кредитование экспорта и импорта.

Кредитование экспорта проводится в двух формах.

1. Фирменного кредита — покупательских авансов, выдаваемых импортерами

той или иной страны иностранным производителям или экспортерам. Так,

американские и английские машиностроительные фирмы нередко получают авансы

от иностранных заказчиков в размере 1/3 стоимости заказа. Значение

покупательских авансов заключается в том, что, во-первых, они служат формой

обеспечения обязательств иностранных заказчиков, а, во-вторых, представляют

собой увеличение капитала экспортера.

2. Банковского кредита в виде:

• кредитования под товары в стране-экспортере (этот кредит дает

экспортерам возможность продолжать операции по заготовке и накоплению

товаров, предназначенных на экспорт, не дожидаясь реализации ранее

заготовленных товаров);

• предоставления ссуд под товары, находящиеся в пути (под обеспечение

транспортных документов — коносамент, железнодорожная накладная и др.);

• выдачи кредита под товары или товарные документы в стране-импортере;

• ссуд, не обеспеченных товарами, которые получают крупные фирмы-

экспортеры от банков, имеющих с ними длительные деловые связи или

участвующих в их капитале.

Кредитование импорта также имеет формы фирменного и банковского

кредита.

Фирменные кредиты подразделяются на два вида.

1. Кредит по открытому счету (предоставляется на основе соглашения, по

которому экспортер записывает на счет импортера в качестве его долга

стоимость проданных и отгруженных товаров, а импортер обязуется погасить

кредит в установленный срок). Этот вид кредита применяется при регулярных

поставках товаров с периодическим погашением задолженности (в середине или

конце месяца). В данном случае банки выполняют функцию чисто технических

посредников в расчетах торговых контрагентов.

2. Вексельный кредит, при котором экспортер после отгрузки товара

выставляет тратту (переводный вексель) на импортера. Последний, получив

товарные документы, акцептует тратту, т.е. берет на себя обязательство

оплатить вексель в указанный срок. Во многих, в первую очередь англо-

саксонских странах, часто применяется финансирование фирменных кредитов с

помощью аккредитивной формы расчетов. В этом случае банки импортера и

экспортера заключают соглашение, на основании которого открывают аккредитив

экспортеру против предоставленных им документов об отгрузке товаров.

Для уменьшения риска от возможной неплатежеспособности иностранных

покупателей создана система страхования кредитов по внешней торговле,

представленная в формах:

частного страхования, при котором специальные страховые компании

принимают на себя риск по экспортным кредитам и в случае

неплатежеспособности иностранных импортеров оплачиваются их долговые

обязательства отечественным экспортерам;

государственных гарантий, когда риск берет на себя государство.

Так, в Великобритании гарантирование экспортных кредитов осуществляет

правительственный Департамент гарантий экспортных кредитов. Он гарантирует

экспортерам возмещение убытков от 85 до 100%. В США эти функции

осуществляет Экспортно-импортный банк, во Франции — Французская страховая

компания для внешней торговли, в ФРГ — акционерное общество «Гермес» и

Межминистерский комитет по экспортным кредитам. Страхование экспортных

кредитов основано на том, что экспортер получает от страховой организации

гарантии своевременного платежа за товары, которые он продавал в кредит

иностранным покупателям. В случае неплатежеспособности последнего экспортер

получаст гарантированную сумму платежа от учреждения-гаранта, к которому

переходит право последующего взыскания долга с импортера.

Банковские кредиты по импорту подразделяются на следующие виды.

1. Акцептный кредит — кредит, выдаваемый в форме акцепта, или согласия,

банка-импортера на оплату тратты экспортера.[17] При этом перед

наступлением срока платежа импортер вносит в банк сумму долга, а банк в

Страницы: 1, 2, 3, 4