Сравнительная оценка методов финансового анализа на предприятии

Сравнительная оценка методов финансового анализа на предприятии

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 1

1.ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ И ПОСЛЕДОВАТЕЛЬНОСТЬ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

ПРЕДПРИЯТИЯ 3

1.1. Сущность финансового анализа. Основные понятия. Роль финансового

анализа в процессе принятия управленческих решений 3

1.2. Сравнительная оценка существующих методик анализа финансового

состояния промышленного предприятия 7

1. 3. Методика анализа финансового состояния предприятия 20

О. В. Ефимовой 20

2. БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ И АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ НА ПРОМЫШЛЕННОМ

ПРЕДПРИЯТИИ 29

2. 1. Взаимосвязь бухгалтерского учета, аудита и анализа финансового

состояния 29

2. 1. 1. Экспресс-анализ финансового состояния. Бухгалтерская отчетность

–информационная база для проведения финансового анализа 29

2.1.2. Детализированный анализ финансового состояния промышленного

предприятия 40

3.АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ 45

3.1. Предварительный обзор баланса 45

3.2. Оценка ликвидности баланса 48

3.3. Анализ имущества предприятия 50

3.4. Анализ источников средств предприятия 57

3.4.1. Анализ собственных средств ПКФ “Бейсуг” 58

3.4.2. Анализ заёмных средств ПКФ “Бейсуг” 62

3.5. Оценка финансовой устойчивости ПКФ “Бейсуг” 66

3.6. Оценка платежеспособности предприятия 70

3.6.1. Анализ и оценка реальных возможностей восстановления

платежеспособности 72

3.7. Анализ прибыли и рентабельности 74

Анализ формирования и распределения прибыли. 74

Анализ рентабельности. 77

ВВЕДЕНИЕ

В современных экономических условиях деятельность каждого

хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга

участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в

результатах его функционирования. На основании доступной им отчетно-учетной

информации указанные лица стремятся оценить финансовое положение

предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ,

основной целью финансового анализа является получение небольшого числа

ключевых параметров, дающие объективную и точную картину финансового

состояния предприятия, при помощи которого можно объективно оценить

внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его

платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективы

развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

Анализ финансового состояния дает возможность оценить: имущественное

состояние предприятия; степень предпринимательского риска, в частности

возможность погашения обязательств перед третьими лицами; достаточность

капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций; потребность в

дополнительных источниках финансирования; способность к наращению капитала;

рациональность привлечения заемных средств; обоснованность политики

распределения и использования прибыли и т. д .

Следует отметить, что наличие большого числа оригинальных и интересных

изданий по различным аспектам финансового анализа не снижает потребности на

специальную методическую литературу, в которой последовательно шаг за шагом

воспроизводилось бы комплексная логически целостная процедура финансового

анализа применительно к Российским экономическим условиям.

В рыночной экономике предприятия несут полную материальную ответственность

за свои действия. Это определяет другую особенность финансового управления:

требуется глубокий анализ финансового состояния не только своего

предприятия, но и предприятий-конкурентов и деловых партнеров.

Дело в том, что для целей управления деятельностью, и в частности

финансовой, собственно учетной информации недостаточно. Значение

отвлеченных данных баланса или отчета о финансовых результатах, хотя и

представляющих самостоятельный интерес, весьма невелико, если рассматривать

их в отрыве друг от друга. Так, цифры, характеризующие объем реализации,

чистую прибыль, становятся нагляднее в сравнении с размером затраченного

капитала, а величина затрат, безусловно, важная сама по себе. – в

сопоставлении с полученной прибылью или объемом продаж.

Главная цель данной работы - исследовать финансовое состояние

предприятия ПКФ "Бейсуг", выявить основные проблемы финансовой деятельности

и дать рекомендации по управлению финансами..

Исходя из поставленных целей, можно сформировать задачи:

. предварительный обзор баланса и анализ его ликвидности;

. характеристика имущества предприятия: основных и оборотных средств и их

оборачиваемости, выявление проблем;

. характеристика источников средств предприятия: собственных и заемных;

. оценка финансовой устойчивости;

. расчет коэффициентов ликвидности;

. анализ прибыли и рентабельности;

. разработка мероприятий по улучшению финансово - хозяйственной

деятельности.

Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места,

требующие особого внимания. Нередко оказывается достаточным обнаружить эти

места, чтобы разработать мероприятия по их ликвидации.

1.ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ И ПОСЛЕДОВАТЕЛЬНОСТЬ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. Сущность финансового анализа. Основные понятия. Роль финансового

анализа в процессе принятия управленческих решений

Финансовое состояние предприятия можно оценивать с точки зрения

краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки

финансового состояния – ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е.

способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по

краткосрочным обязательствам.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его

трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется

продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация

может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного

вида активов.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него

оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения

краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения,

предусмотренных контрактами. Платежеспособность означает наличие у

предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по

кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким

образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в

достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной

кредиторской задолженности.

Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг

другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое

положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть

ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на

неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.

Оценка ликвидности и платежеспособности может быть выполнена с

определенной степенью точности. В частности, в рамках экспресс-анализа

платежеспособности обращают внимание на статьи, характеризующие наличные

деньги в кассе и на расчетных счетах в банке. Это и понятно: они выражают

совокупность наличных денежных средств, т. е. имущества, которое имеет

абсолютную ценность, в отличие от любого иного имущества, имеющего ценность

лишь относительную. Эти ресурсы наиболее мобильны, они могут быть включены

в финансово-хозяйственную деятельность в любой момент, тогда как другие

виды активов нередко могут включаться лишь с определенным временным шагом.

Искусство финансового управления как раз и состоит в том, чтобы держать на

счетах лишь минимально необходимую сумму средств, а остальную часть,

которая может понадобиться для текущей оперативной деятельности, в

быстрореализуемых активах.

Таким образом, чем значительнее размер денежных средств на расчетном

счете, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие

располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Вместе

с тем наличие незначительных остатков на расчетном счете вовсе не означает,

что предприятие неплатежеспособно – средства могут поступить на расчетный

счет в течение ближайших дней, некоторые виды активов при необходимости

легко превращаются в денежную наличность и пр.

О неплатежеспособности свидетельствует, как правило, наличие , ,

“(Просроченная дебиторская и кредиторская задолженность), , приводимый в балансе, общей суммой, в

форме № 2 расшифровывается по направлениям использования.

Знание этих контрольных соотношений, важное не только с позиции

анализа, но и контроля, помогает лучше разобраться в структуре отчетности,

проверить правильность ее составления путем визуальной проверки отдельных

показателей и арифметических соотношений между ними.

Цель второго этапа – ознакомление с пояснительной запиской к балансу.

Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде,

определить тенденции основных показателей деятельности, а также

качественные изменения в имущественном и финансовом положении

хозяйствующего субъекта. Составляя первое представление о динамике

приведенных в отчетности и пояснительной записке данных, необходимо

обращать внимание на алгоритмы расчета основных показателей. , Поскольку

расчет некоторых аналитических показателей (например, рентабельность, доход

на акцию, доля собственных оборотных средств и т. п. ) может сопровождаться

осознанным или неосознанным разночтением, многие западные фирмы приводят в

соответствующем разделе годового отчета алгоритмы для некоторых указателей.

Такую практику целесообразно использовать и в России.

Анализируя тенденции основных показателей, необходимо принимать во

внимание влияние некоторых искажающих факторов, в частности инфляции. Кроме

того, не стоит забывать, что и сам баланс, являясь основной отчетной и

аналитической формой, не свободен от некоторых ограничений. Ниже указаны

наиболее существенные из них.

1. Баланс историчен по своей природе: он фиксирует сложившиеся к

моменту его составления итоги финансово-хозяйственных операций.

2. Баланс отражает статус-кво в средствах и обязательствах

предприятия, т. е. отвечает на вопрос, что представляет собой предприятие

на данный момент согласно используемой учетной политике, но не отвечает на

вопрос, в результате чего сложилось такое положение. Ответ на последний

вопрос не может быть дан только по данным баланса. Для этого требуется

гораздо более глубокий анализ, основанный не только на привлечении

дополнительных источников информации, но и на осмыслении многих факторов,

которые не находят отражения в отчетности (инфляция, научно-технический

прогресс, финансовые затруднения у смежников и др.).

3. По данным отчетности можно рассчитать целый ряд аналитических

показателей, однако, все они будут бесполезны, если их не с чем сравнить.

Баланс, рассматриваемый изолированно, не обеспечивает пространственной и

временной сопоставимости. Поэтому его анализ должен проводиться в динамике

и по возможности дополняться обзором аналогичных показателей по родственным

предприятиям, их среднеотраслевыми и среднепрогрессивными значениями.

4. Интерпретация балансовых показателей возможна лишь с привлечением

данных об оборотах. Сделать вывод о том, велики или малы суммы по той или

иной статье, можно лишь после сопоставления балансовых данных с

соответствующими суммами оборотов.

5. Баланс есть свод моментных данных на конец отчетного периода и в

силу этого не отражает адекватно состояние средств предприятия в течение

отчетного периода. Это относится, прежде всего, к наиболее динамичным

статьям баланса. Так, наличие на конец года больших по удельному весу

запасов готовой продукции вовсе не означает, что это положение было в

течение года постоянным, хотя сама по себе такая возможность не

исключается.

6. Финансовое положение предприятия и перспективы его изменения

находятся под влиянием не только факторов финансового характера, но и

многих факторов, вообще не имеющих стоимостной оценки. В их числе:

возможные политические и общеэкономические изменения, перестройка

организационной структуры управления отраслью или предприятием, смена форм

собственности, профессиональная и общеобразовательная подготовка персонала

и т. п. Поэтому анализ бухгалтерской отчетности является лишь одним из

разделов комплексного экономического анализа, использующего не только

формализованные критерии, но и неформальные оценки.

7. Одно из существенных ограничений, баланса – заложенный в нем

принцип использования цен приобретения. В условиях инфляции, роста цен на

используемые на предприятии сырье и оборудование, низкой обновляемости

основных средств многие статьи отражают совокупность одинаковых по

функциональному назначению, но разных по стоимости учетных объектов.

Естественно, существенно искажаются результаты деятельности предприятия,

реальная оценка его хозяйственных средств. предприятия в целом.

8. Одна из главных целей функционирования любого предприятия –

получение прибыли. Однако именно этот показатель отражен в балансе

недостаточно полно. Представленная в нем абсолютная величина накопленной

прибыли в отрыве от затрат и объема реализации не показывает, в результате

чего сложилась именно такая сумма. Представленная, к примеру, в балансе

прибыль может в принципе быть прибылью совершенно разно великих по размеру

оборота и используемых ресурсов предприятий.

9. Необходимо еще раз подчеркнуть, что итог баланса вовсе не отражает

той суммы средств, которой реально располагает предприятие, его

. Основная причина состоит в возможном несоответствии

балансовой оценки хозяйственных средств реальным условиям вследствие

инфляции, конъюнктуры рынка, используемых методов учета и др. Во-первых,

баланс дает лишь учетную оценку активов предприятия и источников их

покрытия; текущая рыночная оценка этих активов может быть абсолютно другой,

причем, чем длительнее срок эксплуатации и отражения на балансе данного

актива, тем больше разница между его учетной и текущей ценами. Во-вторых,

даже если предположить, что активы приведены в балансе по их текущей

стоимости, валюта баланса тем не менее не будет отражать точной стоимостной

оценки> Предприятия, поскольку предприятия в целом, как правило,

выше суммарной оценки его активов. Эта разница характеризует цену репутации

предприятия и может быть выявлена лишь в процессе его продажи. Не случайно

в ряде стран дискутировался вопрос о возможности и целесообразности

периодической стоимостной оценки имиджа фирмы и отражения его в активе

баланса.

Кроме того, в балансе все еще остались статьи, носящие по сути

характер регуляторов, завышающих валюту баланса. Прежде всего это относится

к статьям (регулятив к источникам собственных средств) и (регулятив к статье “Расчеты с дебиторами”.

В балансе имеются также статьи, завышающие его валюту в силу

существующей методологии формирования уставного капитала. Согласно

нормативным документам сумма задолженности учредителей по вкладам в

уставный капитал отражается по дебету субсчета 75-1 . С момента возникновения этой задолженности и до момента

ее погашения (а этот период может быть достаточно протяженным – при

первичной эмиссии акций половина уставного капитала должна быть оплачена на

момент регистрации общества, а вторая половина – в течение года) валюта

баланса оказывается завышенной на величину непогашенной задолженности

учредителей.

Собственные акции, выкупленные акционерным обществом у акционеров для

их последующей перепродажи или аннулирования, отражаются на счете 56

балансов.

10. Весьма актуален и для учета, и для анализа вопрос о Допустимой и

возможной степени унификации баланса. С технологической точки зрения

функционирование системы бухгалтерского учета на предприятии представляет

собой процесс непрерывного агрегирования данных. Важно найти оптимум в этом

процессе. Малая степень -агрегированности приводит к бессистемности и

неуправляемости огромными циркулирующими в системе сведениями. Напротив,

слишком большая агрегированность данных, в том числе отчетных, может

привести к резаному сокращению их информативности и аналитичности. В полной

мере этот тезис относится и к бухгалтерской отчетности.

Уровень агрегированности данных определяет степень аналитичности

баланса. Причем связь здесь обратно пропорциональная: чем выше уровень

агрегированности, тем меньше аналитичен баланс. Поэтому извечен вопрос о

целесообразности и необходимой степени сложности баланса, необходимости

расширения состава статей, введении дополнительных группировок. Как

следствие – исключительный динамизм структуры баланса. Дело доходило до

того, что в некоторых отраслях народного хозяйства структура бухгалтерского

баланса менялась несколько раз в год.

В западной учетно-аналитической практике проблема агрегированности

отчетных данных также широко обсуждается специалистами. При этом мнения

высказываются нередко самые различные. По мнению Р. Фокса, бухгалтерский

отчет должен быть кратким и умещаться на визитной карточке. Напротив.

В.Бивер считает, что финансовая отчетность не должна упрощаться исходя из

уровня ее понимания наивным инвестором. Как всегда, истина находится

посередине. Целесообразно заполнять несколько форм балансов,

ориентированных на различных пользователей. Именно такой подход принят в

экономически развитых странах. Структура бухгалтерской отчетности не

регламентируется. В учетных стандартах описываются лишь перечень и

экономическое содержание основных статей; степень детализации определяется

бухгалтером предприятия самостоятельно.

Основной тенденцией развития баланса в нашей стране было его

постоянное усложнение. В последние годы происходит обратный процесс –

упрощение структуры баланса. Так. за последние два десятилетия число статей

баланса промышленного предприятия уменьшилось примерно в два раза. Кроме

того, баланс унифицирован для всех отраслей.

Третий этап – основной в экспресс-анализе; его цель - обобщенная

оценка результатов хозяйственной деятельности и Финансового состояния

объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в

интересах различных пользователей.

Одним из основных элементов экспресс-анализа является умение работать

с годовым отчетом и финансовой отчетностью. В частности, финансовый

менеджер. которому часто приходится участвовать в процессе заключения

контрактов с потенциальными контрагентами, должен четко представлять

структуру отчета, содержание основных его разделов.

Положением о бухгалтерском учете и отчетности в РФ предусмотрены

периодическое составление бухгалтерской отчетности и представление ее в

соответствующие адреса. Отчетность должна, как правило, сопровождаться

пояснительной запиской. В наиболее подробном виде пояснительная записка

составляется в процессе подготовки годовой отчетности. В этом случае данный

набор документов в комплексе представляет собой годовой отчет.

Составление годового отчета является вполне обычной практикой для

большинства компаний экономически развитых стран. В наиболее

детализированном виде составляется отчет для акционерных обществ. Не

случайно с 1 января 1977 г. введен в действие международный учетный

стандарт IAS N 5, регламентирующий состав и структуру годового отчета,

перечень статей и показателей, рекомендованных к включению в отчетность.

Согласно этому стандарту основными компонентами годового отчета являются:

подготовленная согласно нормативным документам отчетность, аналитические

расшифровки и примечания к ней, прочая аналитическая информация, полезная

для получения более полной и объективной картины об имущественном и

финансовом положении предприятия.

Детальная структура годового отчета не регламентируется, однако при

его подготовке необходимо учитывать требования других учетных стандартов,

что в определенной степени оказывает косвенное влияние на состав и

последовательность включаемых в отчет материалов.

Анализ западной учетно-аналитической практики показывает, что проблеме

структурирования годового бухгалтерского отчета уделяют большое внимание не

только международные, но и национальные, бухгалтерские институты. В

качестве примера можно привести практику регулирования этого раздела -

бухгалтерского учета в Бельгии. Так рекомендованная национальными учетными

стандартами этой страны аналитическая записка, содержащая расшифровки и

примечания к отчетности, весьма детализирована, и содержит 19 разделов.

Также детализированы рекомендуемые – стандартные форматы отчетности –

около 100 показателей на отчетную дату в балансе и около 70 статей в отчете

о прибылях и убытках.

Культура составления отчета – немаловажный фактор успешного ведения

бизнеса как с позиции самой компании, подготовивши отчет, так и с позиции

ее внешних контрагентов. Во-первых, хорошо структурированный отчет

позволяет руководству предприятия и его владельцам по-новому взглянуть на

состояние дел на предприятии, достигнутые результаты финансово-

хозяйственной деятельности, определиться с перспективами ее развития. Во-

вторых, для контрагентов предприятия бухгалтерский отчет все в большей

степени становится основным информационным документом, подтверждающим

возможность и экономическую целесообразность взаимодействия с данным

Страницы: 1, 2, 3, 4