Сравнительная оценка методов финансового анализа на предприятии

быть 0,2:1. Таким образом в конце года предприятие могло оплатить абсолютно

ликвидными средствами лишь 9,6% своих краткосрочных обязательств, что

свидетельствует о существенном недостатке абсолютно ликвидных средств.

Сравнение итогов А2 и П2 в сроки до 6 месяцев показывает тенденцию

изменения текущей ликвидности в недалёком будущем. Текущая ликвидность

свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-)

организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

ТЛ на конец года.=(А1+А2)-(П1+П2)=(184 488 +326 555) - (1 917 405 +929

760) = -2 336 122 рублей.

То есть на конец года текущая ликвидность предприятия отрицательна.

Так как второе неравенство не соответствует условию абсолютной ликвидности

баланса (А22). Смысл этого

показателя состоит в том, что если предприятие направит все свои

оборотные активы на погашение долгов, то оно ликвидирует

краткосрочную кредиторскую задолженность на 100% и у него останется

после данного погашения задолженности для продолжения деятельности

10% от суммы оборотных активов.

Таким образом, все показатели кроме (L6), характеризующие

платежеспособность предприятия на ПКФ “Бейсуг” находятся на уровне ниже

нормы, кроме того, при этом наблюдается их незначительное снижение. В целом

вывод о платежеспособности можно сделать по общему коэффициенту ликвидности

(LI). Его значение на конец года составляло 0,498, то есть в среднем (при

условии реализации абсолютно ликвидных средств, 50% быстрореализуемых

активов и 30% медленно реализуемых активов) предприятие не сможет покрыть

ещё 50,2% обязательств в порядке их срочности. По сравнению с 1997 годом

общая ликвидность средств предприятия несколько улучшилась. Так в прошлом

году ПКФ “Бейсуг” не могло погасить в порядке срочности 51% обязательств.

1 Анализ и оценка реальных возможностей восстановления платежеспособности

Система критериев для оценки удовлетворительности структуры

бухгалтерского баланса организации была определена в постановлении

Правительства РФ № 498 от 20 мая 1994года “О некоторых мерах по реализации

законодательных актов о несостоятельности (банкротстве) предприятий”,

принятом в связи с Указом Президента РФ №2264 от 22.12.1993г.

В соответствии с данным постановлением Федеральное управление по делам

о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе РФ распоряжением №31-

р от 12.08.1994г. утвердило Методические положения по оценке финансового

состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры

баланса.

Согласно этому Методическому положению анализ и оценка структуры

баланса организации проводится на основе показателей:

V коэффициента текущей ликвидности (L5);

V коэффициента обеспеченности собственными средствам и (L6);

V коэффициентов восстановления (утраты) платежеспособность (L7).

Чтобы организация была признана платежеспособной, значения этих

коэффициентов должны соответствовать нормативным, указанным в таблице 13.

Согласно статье 1 Закона РФ “О несостоятельности (банкротстве)

предприятий”, внешним признаком несостоятельности является приостановление

текущих платежей, неспособности погашать обязательства кредиторам в

течение 3-х месяцев со дня наступления сроков их исполнения.

На ПКФ “Бейсуг” коэффициент текущей ликвидности на конец отчётного

периода равен 1,16, при его значении на начало года 1,4. То есть это

значение свидетельствует о недостаточной общей обеспеченности предприятия

оборотными средствами (ниже предельного практически в 2 раза.).

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами,

необходимыми для его финансовой устойчивости, на начало1997 года

отсутствовал, а на конец 1998 года составил 0,14, и достиг нормативного

значения (0,1). В тоже время нужно отметить сокращение данного коэффициента

по сравнению с началом 1998 года, когда он составлял 0,29 (практически в 2

раза).

Согласно Методическим положениям, если хотя бы один из этих

коэффициентов имеет значение меньше нормативного, то рассчитывается

коэффициент восстановления платежеспособности. На анализируемом предприятии

коэффициент текущей ликвидности находится на уровне ниже нормы,

следовательно, представляется необходимым определить сможет ли данное

предприятие восстановить свою платежеспособность в течение ближайших 6

месяцев (расчёт L7 представлен в таблице 3.11). В соответствии с расчётом,

данный показатель принимает значение в 1998 году 0,585, при нормативе >1.

Это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет

реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

На основе проведенного анализа финансовой деятельности ПКФ “Бейсуг”

были сделаны следующие выводы.

Не смотря на увеличение стоимости имущества предприятия в 1998 году,

его финансовая устойчивость ухудшилась по ряду показателей. Имея на балансе

значительную по величине стоимость оборотных активов, предприятие нуждается

в большей величине собственных оборотных средств, а также в долгосрочных

заемных средствах, т.е. более мобильных средствах.

Все показатели, характеризующие платежеспособность, находятся на

уровне ниже нормы, что объясняется, в основном, наличием у предприятия

значительной суммы кредиторской задолженности, которая увеличилась в 1998

году почти в 4 раза. Это говорит о том, что на предприятии плохо

организовано управление кредиторской задолженностью, скорость оборота

которой составляет почти 60 дней, что свидетельствует о том, что ее

погашение происходит слишком медленными темпами. Для решения сложившейся

ситуации, предприятию необходимо четко структурировать все долги по срокам

выплаты и стараться выплачивать их в порядке очередности.

Доля оборотных средств в составе имущества достаточно высокая (50,7%).

Не смотря на это, предприятие испытывает острую потребность в оборотных

средствах. Такое положение на предприятии сложилось из-за замораживания

значительной части оборотных средств в виде материальных запасов (80,3%).

За отчетный период предприятие не только на смогло уменьшить остатки

готовой продукции на складах, но и за счет превышения темпов роста выпуска

продукции над темпами реализации, произошло их увеличение почти в 4 раза.

Причинами такого положения являются проблемы со сбытом, которые обусловлены

жесткой конкуренцией на рынке данного товара в Краснодарском крае.

Для решения сложившейся ситуации необходимо четко изучить рынок своего

товара, возможности создания новых каналов сбыта продукции, повышения

конкурентоспособности продукции за счет увеличения качества или снижения

цены.

3.7. Анализ прибыли и рентабельности

Анализ формирования и распределения прибыли.

Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и

финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в

системе показателей финансовых результатов. Обобщённо наиболее важные

показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в

форме №2 “Отчёт о финансовых результатах и их использовании”. К ним

относятся:

•прибыль ( убыток) от реализации продукции;

•прибыль (убыток) от прочей реализации;

•доходы и расходы от внереализационных операций;

•балансовая прибыль;

•налогооблагаемая прибыль;

•чистая прибыль и др.

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную

эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются

показатели прибыли, которая в условиях перехода к рыночной экономике

составляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создаёт

финансовую базу для самофинансирования, расширенного производства, решение

проблем социальных и материальных потребности трудового коллектива. За счёт

прибыли выполняются также часть обязательств предприятия перед бюджетом,

банками и другими предприятиями и организациями. Таким образом, показатели

прибыли становятся важнейшими для оценки производственной и финансовой

деятельности предприятия. Они характеризуют степень его деловой активности

и финансового благополучия.

Конечный финансовый результат деятельности предприятия - это

балансовая прибыль или убыток, который представляет собой сумму результата

от реализации продукции (работ, услуг); результата от прочей реализации;

сальдо доходов и расходов от внереализационных операций.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в

качестве обязательных элементов исследование:

1. Изменений каждого показателя за текущий анализируемый период

(“горизонтальный анализ” показателей финансовых результатов за

отчётный период).

2. Исследование структуры соответствующих показателей и их изменений

(“вертикальный анализ” показателей).

3. Исследование влияние факторов на прибыль (“факторный анализ”).

4. Изучение в обобщённом виде динамики изменения показателей

финансовых показателей за ряд отчётных периодов (то есть “трендовый

анализ” показателей). Для проведения вертикального и

горизонтального анализа рассчитаем таблицу 3.12, используя данные

отчётности предприятия из формы №2 (см.приложение).

Таблица 3.12

Анализ прибыли отчётного года

| |Код|За |За |Отклонения |

|Наименование показателя | |отчётны|предыдущий| |

| |Стр|й | | |

| |. |Год |Год | |

| | | | |+ / - |% |

|1 |2 |3 |4 |5 |6 |

|1. Выручка от реализации | | | | | |

|товаров, работ услуг (за | | | | | |

|минусом НДС, акцизов и | | | | | |

|аналогичных обязательных |010|7 504 |5 649 432 |+1 |132,8 |

|платежей (В). | |492 | |855060 | |

|2.Себестоимость реализации | | | | | |

|товров, продукции, работ, |020|6 396 |4 341 500 |2 055 |147,3 |

|услуг (С). | |664 | |164 | |

|3. Коммерческие расходы (КР). |030|300 612|441 138 |-140 |68,1 |

| | | | |526 | |

|4. Управленческие расходы |040|607 712|665 264 |-57 552|91,3 |

|(УР). | | | | | |

|5.Прибыль ( убыток) от | | | | | |

|реализации (стр. |050|199 504|201 530 |-2 026 |99 |

|010-020-030-040) (Пр) | | | | | |

|6. Проценты к получению. |060|7 966 | |7966 | |

|7.Проценты к уплате. |070| | | | |

|8.Доходы от участия в других | | | | | |

|организациях (ДрД). |080| | | | |

|9.Прочие операционные доходы | | | | | |

|(ПрД). |090|150 170|20 689 |129 481|В 7,2 |

| | | | | |раз |

|10.Прочие операционные расходы| | | | | |

|(ПрР). |100|256 997|165 224 |91 773 |155,5 |

|11.Прибыль ( убыток) от | | | | | |

|финансово- хозяйственной | | | | | |

|деятельности( стр. 050 + |110|100 643|56 995 |43 648 |176,5 |

|060-070+080+090-100) (Пфхд). | | | | | |

|12.Прочие внереализационные | | | | | |

|доходы . |120| | | | |

|13. Прочие внереализационные | | | | | |

|расходы (ВнР). |130|27 409 |46 135 |-18 726|59,4 |

|14.Прибыль (убыток) отчётного | | | | | |

|периода (стр. 110+120-130) |140|73 234 |10 860 |62 374 |В 6 |

|(Пб). | | | | |раз |

|15.Налог на прибыль (НП). |150|12 587 |2 759 |9 792 |В |

| | | | | |4,5р. |

|16.Отвлечённые средства (ОтС).|160|121 047|258 013 |-136 |46,9 |

| | | | |966 | |

|17.Нераспределённая прибыль | | | | | |

|(убыток) отчётного периода | | | | | |

|(стр. 140-150-160) (Пн). |170|-60 400|-249 912 |-310 |24,2 |

| | | | |312 | |

Из данных таблицы видно, что балансовая прибыль в 1998 году

существенно увеличилась по сравнению с 1997 годом на 62 374 руб. или в 6

раз. В 1997 году прибыль по сравнению с 1996 годом наоборот резко

снизилась на 1 726 460 руб. (см. табл. 3.15) или в 159 раз. Таким образом

наметилась положительная тенденция изменения величины балансовой прибыли.

Увеличению балансовой прибыли способствовало:

. Увеличение прибыли от финансово-хозяйственной деятельности на 43 648

руб. или на 76,5%.

На вышеуказанное увеличение повлияло:

. Появившаяся статья доходов - “Проценты к получению” в сумме 7 966 руб.,

что увеличило балансовую прибыль на 10,8%.

. Превышение абсолютного изменения операционных доходов над абсолютным

изменением операционных расходов на 37 707 руб. (129 481 – 91 783).

Снижению балансовой прибыли способствовало:

. Убыток от внереализационных операций в сумме 27 409 руб., снизивший

балансовую прибыль на 37,4%. Нужно отметить, что по сравнению с 1997

годом в отчётном году произошло снижение данного убытка на 18 726 руб.

или почти в 3раза;

. Незначительное влияние оказало сокращение прибыли от реализации на 2 026

руб. или на 1%, что привело к снижению балансовой прибыли на 2,8%.

Таким образом факторы, уменьшающие балансовую прибыль по сумме были

перекрыты действием увеличивающих её факторов, что в итоге и обусловило

рост балансовой прибыли в отчетном году по сравнению с предыдущим почти в 6

раз.

Анализ рентабельности.

В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности

продукции, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) её

производства. Показатели рентабельности являются относительными

характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности

предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия,

измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.

Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической

среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они

являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки

финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели

рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и

ценообразования. Основные показатели рентабельности можно объединить в

следующие группы:

1. Рентабельность продукции, продаж (показатели оценки эффективности

управления);

2. Рентабельность производственных фондов;

3. Рентабельность вложений в предприятия (прибыльность хозяйственной

деятельности).

1.Рентабельность продукции.

Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли приходится на

единицу реализованной продукции. Рост данного показателя является

следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной

продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных

ценах, то есть о снижении спроса на продукцию предприятия, а также более

быстрым ростом цен чем затрат.

Показатель рентабельности продукции включает в себя следующие показатели:

1. Рентабельность всей реализованной продукции, представляющую собой

отношение прибыли от реализации продукции на выручку от её

реализации ( без НДС);

2. Общая рентабельность, равная отношению балансовой прибыли к выручке

от реализации продукции (без НДС);

3. Рентабельность продаж по чистой пробыли, определяемая как отношение

чистой прибыли к выручке от реализации (без НДС);

4. Рентабельность отдельных видов продукции. Отношение прибыли от

реализации данного вида продукта к его продажной цене.

Расчёт данных показателей по ПКФ “Бейсуг” представлен в таблице3.13.

Таблица 3.13.

Показатели рентабельности продукции ПКФ “Бейсуг”

| | | | | | |

|Показатели |Расчет |1996 |1997 |1998 |Отклонения + |

| |Стр. | | | |/- |

| | | | | |1997 от|1998 от|

| | | | | |1996 |1997 |

|1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |

|1.Выручка от | | | | | | |

|реализации | | | | | | |

|товаров, работ, | | | | | | |

|услуг (без НДС, | | | | | | |

|акцизов и | | | | | | |

|аналогичных | | | | | | |

|обязательных |010 |7 |5 |7 504 |-181001|1855 |

|платежей). | |459444 |649432 |492 |2 |060 |

|2.Прибыль от | | | | | | |

|реализации. |050 |1 |201 530|199 504 |-142102|-2 026 |

| | |622552 | | |2 | |

|3. Балансовая | | | | | | |

|прибыль. |140 |1 |10 860 |73 234 |-172646|62 374 |

| | |737320 | | |0 | |

|4. Чистая |140-150 |1 |8 1014 |60 647 |-113399|52 546 |

|прибыль. | |142091 | | |0 | |

|Расчетные показатели (%) |

|1.Рентабельность | | | | | | |

|всей |050 | | | | | |

|реализованной |010 |21,7 |3,6 |2,6 |-18,1 |-1 |

|продукции. | | | | | | |

|2.Общая |140 | | | | | |

|рентабельность. |010 |23,3 |0,19 |0,97 |-23,11 |0,78 |

|3. Рентабельность| | | | | | |

|продаж по чистой |140-150 | | | | | |

|прибыли. |010 |15,3 |0,14 |0,8 |-15,16 |0,66 |

На основе данных таблицы построим диаграмму.

[pic]

Рис. 5. Изменение показателей рентабельности продукции за 1996-1998 г.

На основе расчётов можно сделать следующие выводы.

Показатель общей рентабельности за отчетный период вырос с 1,19 в 1997

до 0,97 в 1998 году, то есть увеличился в 5 раз. Это говорит о том, что в

1998 году каждый рубль реализации приносил в среднем около 1 копейки

балансовой прибыли. Надо отметить резкое снижение данного показателя по

сравнению с 1996 годом, когда он составлял 23,3% и упал за 1997 год до 0,19

(т.е. на 23,11%).

Показатель рентабельности продаж от чистой прибыли также вырос в 1997

году с 0,14 на начало года до 0,8 на конец отчетного периода. Это говорит о

том, что спрос на продукцию несколько возрос. Таким образом в 1998 году на

1 руб. реализованной продукции предприятие имело лишь 0,8 копеек чистой

прибыли.

Рентабельность всей реализованной продукции снизилась за отчетный

период на 1% и составила к концу 1998 года 2,6%. Это значит, что в конце

отчетного периода каждый рубль реализации стал приносить на 1 копейку

меньше прибыли от реализации.

Как видно из выше сказанного, все показатели рентабельности продукции

очень низкие.

В 1997г. вследствие снижения спроса на продукцию из-за

неплатежеспособности большинства потребителей, а также вследствие получения

убытков от внереализационных операций показатели рентабельности продукции

существенно снизились.

2.Рентабельность вложений предприятия.

Рентабельность вложений предприятия- это следующий показатель

рентабельности, который показывает эффективность использования всего

имущества предприятия.

Среди показателей рентабельности предприятия выделяют 5 основных:

1.Общая рентабельность вложений, показывающая какая часть балансовой

прибыли приходится на 1руб. имущества предприятия, то есть насколько

эффективно оно используется.

2.Рентабельность вложений по чистой прибыли;

3.Рентабельность собственных средств, позволяющий установить

зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером

прибыли, полученной от их использования.

4.Рентабельность долгосрочных финансовых вложений, показывающая

эффективность вложений предприятия в деятельность других организаций.

5.Рентабельность перманентного капитала. Показывает эффективность

использования капитала, вложенного в деятельность данного предприятия на

длительный срок.

Необходимая информация для расчёта представлена в таблице3.14.

Таблица 3.14

Показатели для расчёта рентабельности

|Показатели |Код стр. |1996 |1997 |1998 |

|1 |2 |3 |4 |5 |

Страницы: 1, 2, 3, 4