Анализ финансово-экономического состояния предприятия

баланса организации проводятся на основе показателей:

- коэффициента текущей ликвидности;

- коэффициента обеспеченности собственными средствами;

- коэффициентов восстановления (утраты) платежеспособности.

Чтобы организация была признана платежеспособной, значения этих

коэффициентов должны соответствовать нормативным.

Согласно статье 1 закона РФ «О несостоятельности (банкротстве)

предприятий», внешним признаком несостоятельности является приостановление

текущих платежей, неспособность погашать обязательства кредиторам в течение

3-х месяцев со дня наступления сроков их исполнения.

Согласно Методическим положениям, если хотя бы один из показателей

имеет значение меньше нормативного, то рассчитывается коэффициент

восстановления платежеспособности за период в 6 месяцев. Он определяется

как отношение несоответствующего нормативу расчетного коэффициента к его

установленному значению или:

[pic],

где: L4ф - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента

текущей ликвидности;

t - отчетный период в месяцах ;

(L4 – абсолютное отклонение коэффициента текущей ликвидности, равное

разности его значения на конец и на начало отчетного периода;

L4норм. – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (L4норм=

2).

Следует отметить, что коэффициент восстановления платежеспособности,

принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам,

свидетельствует о наличии реальной возможности у организации восстановить

свою платежеспособность.

Определение характера финансовой устойчивости организации

Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния

является исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость

предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения

запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования,

соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется

системой абсолютных и относительных показателей.

В ходе производственной деятельности на п/п идет постоянное

формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого

используются как собственные оборотные средства, так и заемные. Анализируя

соответствие или несоответствие средств для формирования запасов и затрат

определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости (рис. 3).

Рис. 3. Определение абсолютных показателей финансовой устойчивости.

Для полного отражения разных видов источников в формировании запасов и

затрат используются следующие показатели:

1. Наличие собственных оборотных средств:

Ес = Uc - F = капитал и резервы - внеоборотные активы.

2. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных

источников для формирования запасов и затрат:

Ет = Ес + Кт=(Uc + Кт) - F = (капитал и резервы + долгосрочные пассивы)

- внеоборотные активы.

3. Общая величина основных источников средств для формирования запасов

и затрат:

Е( = Ет + Kt = (Uc + Кт + Kt) - F = (капитал и резервы + долгосрочные

пассивы + долгосрочные пассивы + краткосрочные кредиты и займы) -

внеоборотные активы.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствует

три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

(Ес = Ес - Z

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных долгосрочных

заемных источников формирования запасов и затрат:

(Ет = Ет - Z = (Ес + Кт) - Z

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников

для формирования запасов и затрат:

(Е( = Е( - Z = (Ес + Кт + Kt) - Z

С помощью этих мы можем определить трехкомпонентный показатель типа

финансовой ситуации:

[pic]

Возможно выделение 4-х типов финансовой устойчивости п/п.

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния.

Определяется условиями:

[pic]

Трехмерный показатель [pic].

Абсолютная устойчивость финансового состояния показывает, что запасы и

затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами.

Предприятие практически не зависит от кредитов. Такая ситуация относится к

крайнему типу финансовой устойчивости и на практике встречается довольно

редко. Однако ее нельзя рассматривать как идеальную, так как предприятие не

использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной

деятельности.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния.

Определяется условиями:

[pic]

Предприятие оптимально использует и кредитные ресурсы. Текущие активы

превышают кредиторскую задолженность.

Трехмерный показатель[pic].

3. Неустойчивое финансовое состояние.

Определяется условиями:

[pic]

Трехмерный показатель[pic].

Неустойчивое финансовое положение характеризуется нарушением

платежеспособности: предприятие вынуждено привлекать дополнительные

источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности

производства. Тем не менее еще имеются возможности для улучшения ситуации.

4. Кризисное (критическое) финансовое состояние.

Определяется условиями:

[pic]

Трехмерный показатель[pic].

Кризисное финансовое положение - это грань банкротства: наличие

просроченных кредиторской и дебиторской задолженностей и неспособность

погасить их в срок. В рыночной экономике при неоднократном повторении

такого положения предприятию грозит объявление банкротства.

Однако кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость

характеризуют и относительные коэффициенты (таблица 2).

Таблица 2.

Показатели рыночной устойчивости

|№ |Наименование |Способ расчета |Нормальное|Пояснения |

|п.п|показателя | |ограничени| |

|. | | |е | |

|А |Б |1 |2 |3 |

|1 |Коэффициент |[pic] |[pic] |Указывает, сколько |

| |капитализации | | |заемных средств |

| | | | |организации привлекла|

| | | | |на 1 руб. вложенных в|

| | | | |активы собственных |

| | | | |средств |

|2 |Коэффициент |[pic] |[pic] |Показывает, какая |

| |обеспеченности| | |часть оборотных |

| |собственными | | |активов финансируется|

| |источниками | | |за счет собственных |

| |финансирования| | |источников |

|3 |Коэффициент |[pic] |[pic] |Показывает удельный |

| |финансовой | | |вес собственных |

| |независимости | | |средств в общей сумме|

| | | | |источников |

| | | | |финансирования |

|4 |Коэффициент |[pic] |[pic] |Показывает удельный |

| |финансирования| | |вес собственных |

| | | | |средств в общей сумме|

| | | | |источников |

| | | | |финансирования |

|5 |Коэффициент |[pic] |[pic] |Показывает, какая |

| |финансовой | | |часть актива |

| |устойчивости | | |финансируется за счет|

| | | | |устойчивых источников|

|6 |Коэффициент |[pic] |- |- |

| |финансовой | | | |

| |независимости | | | |

| |в части | | | |

| |формирования | | | |

| |запасов | | | |

Уровень общей финансовой независимости характеризуется коэффициентом

финансовой независимости т.е. определяется удельным весом собственного

капитала организации в общей его величине. U3 отражает степень

независимости организации от заемных источников.

В большинстве стран принято считать финансово независимой фирму с

удельным весом собственного капитала в общей его величине в размере 50%

(критическая точка) и более.

Установление критической точки на уровне 50% достаточно условно и

является итогом следующих рассуждений: если в определенный момент банк,

кредиторы предъявят все долги к взысканию, то организация сможет их

погасить, реализовав половину своего имущества, сформированного за счет

собственных источников, даже если вторая половина имущества окажется по

каким-то причинам неликвидной.

Учитывая многообразие финансовых процессов, множественности показателей

финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок,

складывающуюся степень отклонения от них фактических значений коэффициентов

и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке финансовой

устойчивости организаций, многие отечественные и зарубежные аналитики

рекомендуют производить интегральную оценку финансовой устойчивости [

].

Сущность методики заключается в классификации организаций по уровню

риска, т.е. любая анализируемая организация может быть отнесена к

определенному классу в зависимости от «набранного» количества баллов,

исходя из фактических значений показателей устойчивости (таблицы 3 и 4).

Таблица 3.

Критерий оценки показателей финансовой устойчивости организации

|№ |Показатели |Рейтинг |Критерий |Условия снижения |

|п.п|финансового |показате| |критерия |

| |состояния |ля | | |

| | | |высший |низший | |

|А |Б |1 |2 |3 |4 |

|[pi|Коэффициент |20 |0,5 и выше|Менее 0,1 |За каждый 0,1 |

|c]1|абсолютной | |– 20 |– 0 баллов|пункта снижения по |

| |ликвидности (L2)| |баллов | |сравнению с 0,5 |

| | | | | |снимается по 4 |

| | | | | |балла |

|2 |Коэффициент |18 |1,5 и выше|Менее 1 – |За каждый 0,1 |

| |критической | |– 18 |0 баллов |пункта снижения по |

| |оценки (L3) | |баллов | |сравнению с 1,5 |

| | | | | |снимается по 3 |

| | | | | |балла |

|3 |Коэффициент |16.5 |2 и выше –|Менее 1 – |За каждый 0,1 |

| |текущей | |16,5 |0 баллов |пункта снижения по |

| |ликвидности (L4)| |баллов | |сравнению с 2 |

| | | | | |снимается по 1,5 |

| | | | | |балла |

|4 |Коэффициент |17 |0,6 и выше|Менее 0,4 |За каждый 0,01 |

| |финансовой | |– 17 |– 0 баллов|пункта снижения по |

| |независимости | |баллов | |сравнению с 0,6 |

| |(U3) | | | |снимается по 0,8 |

| | | | | |балла |

|5 |Коэффициент |15 |0,5 и выше|Менее 0,1 |За каждый 0,1 |

| |обеспеченности | |– 15 |– 0 баллов|пункта снижения по |

| |собственными | |баллов | |сравнению с 0,5 |

| |источниками | | | |снимается по 3 |

| |финансирования | | | |балла |

| |(U2) | | | | |

|6 |Коэффициент |13.5 |1 и выше –|Менее 0,5 |За каждый 0,1 |

| |финансовой | |13,5 |– 0 баллов|пункта снижения по |

| |независимости в | |баллов | |сравнению с 1 |

| |части | | | |снимается по 2,5 |

| |формирования | | | |балла |

| |запасов и затрат| | | | |

| |(U6) | | | | |

Таблица 4.

Группировка организаций по критериям оценки финансового состояния

|№ |Показатели |Границы классов согласно критериям |

|п.п.|финансового | |

| |состояния | |

| | |I |II |III |IV класс|V класс |

| | |класс |класс |класс | | |

|А |Б |1 |2 |3 |4 |5 |6 |

|[pic|Коэффициент |0,5 и |0,4 и |0,3 12 |0,2 = 8 |0,1 =|Менее |

|]1 |абсолютной |выше –|выше – |баллов |баллов |4 |0,1 – |

| |ликвидности (L2) |20 |16 | | |балла|0 |

| | |баллов|баллов | | | |баллов|

| | | | | | | | |

| | | | | | | | |

|2 |Коэффициент |1,5 и |1,4 = |1,3 = |1,2-1,1 |1,0 =|Менее |

| |критической оценки|выше –|15 |12 |= 9-6 |3 |1 – 0 |

| |(L3) |18 |баллов |баллов |баллов |балла|баллов|

| | |баллов| | | | | |

|3 |Коэффициент |2 и |1,9-1,7|1,6-1,4|1,3-1,1 |1 = |Менее |

| |текущей |выше –|= 15-12|= |= 6-3 |1,5 |1 – 0 |

| |ликвидности (L4) |16,5 |баллов |10,5-7,|балла |балла|баллов|

| | |баллов| |5 балла| | | |

|4 |Коэффициент |0,6 и |0,59-0,|0,53-0,|0,47-0,4|1 = |Менее |

| |финансовой |выше –|54 = |43 = |1 = |1,5 |0,4 – |

| |независимости (U3)|17 |16,2-12|11,4-7,|6,6-1,8 |балла|0 |

| | |баллов|,2 |4 балла|балла | |баллов|

| | | |балла | | | | |

|5 |Коэффициент |0,5 и |0,4 = |0,3 = 9|0,2 = 6 |0,1 =|Менее |

| |обеспеченности |выше –|12 |баллов |баллов |3 |0,1 – |

| |собственными |15 |баллов | | |балла|0 |

| |источниками |баллов| | | | |баллов|

| |финансирования | | | | | | |

| |(U2) | | | | | | |

|6 |Коэффициент |1 и |0,9 = |0,8 = |0,7-0,6 |0,5 =|Менее |

| |финансовой |выше –|11 |8,5 |= 6-3,5 |1 |0,5 – |

| |независимости в |13,5 |баллов |баллов |балла |балла|0 |

| |части формирования|баллов| | | | |баллов|

| |запасов и затрат | | | | | | |

| |(U6) | | | | | | |

|7 |Минимальное |100 |85,2 - |63,4 – |41,6-28,|14 |- |

| |значение границы | |66 |56,5 |3 | | |

Все организации по критериям оценки финансового состояния подразделяют

на пять классов:

I класс – организации, чьи кредиты и обязательства подкреплены

информацией, позволяющей быть уверенными в возврате кредитов и выполнении

других обязательств в соответствии с договорами с хорошим запасом на

возможную ошибку.

II класс - организации, демонстрирующие некоторый уровень риска по

задолженности и обязательствам и обнаруживающие определенную слабость

финансовых показателей и кредитоспособности. Эти организации еще не

рассматриваются как рискованные.

III класс – это проблемные организации. Вряд ли существует угроза

потери средств, но полное получение процентов, выполнение обязательств

представляется сомнительным.

IV класс – это организации особого внимания, т.к. имеется риск при

взаимоотношениях с ними. Организации, которые могут потерять средства и

проценты даже после принятия мер к оздоровлению бизнеса.

V класс – организации высочайшего риска, практически

неплатежеспособные.

Традиционный экономический анализ в значительной мере занимался

сопоставлением фактических данных о результатах производственно-

хозяйственной деятельности организаций с плановыми показателями, выявлением

и оценкой отклонений «факта» от «плана». Затем общая сумма отклонений

раскладывалась на отдельные суммы, обусловленные влиянием различных

факторов как положительных (благоприятных), так и отрицательных

(неблагоприятных), и разрабатывались предложения, как усилить влияние

положительных и ослабить или устранить влияние отрицательных факторов.

Оценка деловой активности МТП магазин “Шанс”

Анализ деловой активности п/п позволяет выявить насколько эффективно

оно использует свои средства.

Деловую активность п/п можно представить как систему качественных и

количественных критериев.

Качественные критерии - это широта рынков сбыта, репутация п/п,

конкурентоспособность, наличие стабильных поставщиков и потребителей и т.п.

Количественные критерии деловой активности определяются абсолютными и

относительными показателями. Среди абсолютных показателей следует выделить

объем реализации произведенной продукции (работ, услуг), прибыль, величину

авансированного капитала (активы п/п). Целесообразно учитывать

сравнительную динамику этих показателей.

Оптимальное соотношение:

Тп>Тв>Так>100%

где Тп - темп изменения прибыли;

Тв - темп изменения выручки от реализации продукции (работ, услуг);

Так - темп изменения активов (имущества) п/п.

Приведенное соотношение получило название “золотого правила экономики

п/п”: прибыль должна возрастать более высокими темпами, чем объемы

реализации и имущества п/п. Это означает следующее: издержки производства и

обращения должны снижаться, а ресурсы п/п использоваться более эффективно.

Однако на практике даже у стабильно прибыльного п/п в некоторых случаях

возможно отклонение от этого соотношения. Причины могут быть разные:

крупные инвестиции, освоение новых технологий, реорганизация структуры

управления и производства, модернизация и реконструкция. Эти мероприятия

зачастую вызваны влиянием внешней среды и требуют значительных финансовых

вложений, которые окупятся и принесут выгоду в будущем.

Относительные показатели деловой активности характеризуют уровень

эффективности использования ресурсов (материальных трудовых и финансовых).

Предлагаемая система показателей деловой активности (табл. 5.) базируется

на данных бухгалтерской отчетности п/п. Это обстоятельство позволяет по

данным расчета показателей контролировать изменения в финансовом состоянии

п/п.

Таблица 5.

Система показателей деловой активности предприятия

| |Формула расчета |Комментарий |

|Показатель | | |

|1 |2 |3 |

|Выручка от |- |- |

|реализации (V) | | |

|Чистая прибыль |Прибыль |Чистая прибыль- это прибыль, остающаяся |

|(Pr) |отчетности года |в распоряжении предприятия после |

| |минус налог на |расчетов с бюджетом по налогу на прибыль|

| |прибыль (ф. №2, | |

| |140-150) | |

|Производитель-но| |Рост показателя свидетельствует о |

|сть труда (ПТ) |ПТ=V/Чр |повышении эффективности использования |

| | |трудовых ресурсов. Численность |

| | |работников - ф. №5, разд. 8 (стр. 850) |

|Фондоотдача | |Отражает эффективность использования |

|производствен-ны|Ф=V/Fср |основных средств и прочих внеоборотных |

|х фондов (Ф) | |активов. Показывает, сколько на 1 руб. |

| | |стоимости внеоборотных активов |

| | |реализовано продукции |

|Коэффициент | |Показывает скорость оборота всех средств|

|общей |Ок=V/Вср |предприятия |

|оборачиваемости | | |

|капитала (Ок) | | |

|Коэффициент | |Отражает скорость оборота материальных и|

|оборачиваемос-ти| |денежных ресурсов предприятия за |

|оборотных |Ооб=V/Rаср |анализируемый период, или сколько рублей|

|средств (Ооб) | |оборота(выручки) приходится на каждый |

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5