Антиинфляционная политика государства

как правило, производители сложной продукции, основанной на интенсивных

внешних кооперационных связях. Цена на их продукцию отражает всю сумму

повышения цен внешней кооперации, и именно они рискуют задержать сбыт сверх

дорогой продукции конечному потребителю.

Несбалансированность инфляции – большая беда для экономики. Но еще

страшнее, когда нет прогноза на будущее, нет уверенности хотя бы в том, что

товарные группы-лидеры роста цен останутся лидерами и завтра, и через

неделю, и через год. Невозможно рационально выбрать сферы приложения

капитала, рассчитать и сравнить доходность вариантов инвестирования.

Промышленность развиваться в таких условиях не может. Возможны лишь

короткие спекулятивно-посреднические операции, удобренные стихийными,

несбалансированными скачками относительных цен как в отраслевом, так и в

территориальном аспектах.

С точки зрения третьего критерия, инфляция может быть ожидаемая и

неожидаемая.

Ожидаемая инфляция может предсказываться и прогнозироваться заранее с

достаточной степенью надежности, она зачастую даже может является прямым

результатом действий правительства.

Неожидаемая инфляция характеризуется внезапным скачком цен, что

негативно сказывается на системе налогообложения и денежного обращения. В

случае наличия у населения инфляционных ожиданий такая ситуация вызовет

резкое увеличение спроса, что само по себе создает трудности в экономике и

искажает реальную картину общественного спроса, что ведет к сбою в

прогнозировании тенденций в экономике и при некоторой нерешительности

правительства еще сильнее увеличивает инфляционные ожидания, которые будут

подстегивать рост цен. Однако в случае, когда внезапный скачок цен

происходит в экономике, не зараженной инфляционными ожиданиями, то

возникает так называемый “эффект Пигу”, резкое падение спроса у населения в

надежде на скорое снижение цен. Вследствие снижения спроса производитель

становится вынужден снижать цену, и все возвращается в состояние

равновесия.

Различные виды инфляции схематически можно изобразить следующим

образом:

| |Ожидаемая |Неожидаемая |

|Сбалансированная |№ 1 |№ 2 |

|Несбалансированная |№ 3 |№ 4 |

Комбинация № 1 в схеме (ожидаемая + сбалансированная инфляция) наименее

опасна. Комбинация № 2 более опасна (неожидаемая, но сбалансированная).

Комбинация № 3 означает нарастание отрицательных последствий инфляции для

вашего бизнеса. И, наконец, комбинация № 4 (несбалансированная +

неожидаемая) - наихудшая из всех. Нарастание номера комбинации означает

нарастание трудностей адаптации к ней. К этому добавим, что чем быстрее

растут цены (вспомним критерий темпов роста), тем сильнее негативные

последствия любой из четырех комбинаций.

Положительным воздействием отличается, пожалуй, лишь комбинация №1 в

сочетании с умеренным ростом цен (до 10% в год). Она тонизирует реальное

инвестирование, т. е. слегка подгоняет предприятия по пути ускорения замены

и модернизации производственных мощностей, разработки новых видов

продукции, ибо от денег надо побыстрее переходить к производственным

вложениям.

Большинство развитых стран тяготеет к умеренной инфляции, нарастание

инфляции от умеренной через галопирующую к гиперинфляции не является

неизбежным. Настойчивая государственная политика в силах если не остановить

рост цен, то, по крайней мере, сделать его более ожидаемым или

сбалансированным. К сожалению, от отдельных предприятий здесь мало что

зависит. Влияние на правительство могут иметь только ассоциации

промышленников, мощное промышленное лобби в парламентах.

II. Социально-экономические последствия инфляции

Последствия инфляции

В

экономической практике субъектам рынка важно не только всесторонне и

правильно измерить инфляцию, но и соответственно оценить ее последствия и

адаптироваться к ним. С этой точки зрения, прежде всего, имеют значение

структурные характеристики динамики цен. При так называемой

сбалансированной инфляции цены товаров растут, сохраняя прежние соотношения

между собой. Особое значение при этом имеет сбалансированность их общего

роста с ценами на рынке труда, в таком случае уровень реальных доходов

трудящихся не снижается, хотя накопленные ранее денежные сбережения теряют

свою ценность. Несбалансированная же инфляция вызывает перераспределение

доходов, структурные изменения в производстве товаров и услуг, поскольку

цены различных товаров постоянно изменяются по отношению друг к другу,

причем в различных пропорциях. Особенно быстро растут цены на повседневные

товары неэластичного спроса. Как правило, отстают от других темпы роста цен

на рынках труда, что ведет к снижению уровня жизни и росту социальной

напряженности.

В какой-то мере, говоря о показателях и типах инфляции, я уже затронул

вопрос о ее последствиях, влиянии на экономику. В западных странах инфляция

стала практически неотъемлемым атрибутом рыночной системы хозяйствования.

Это позволяет вести речь не просто о следствии, а о некоторых специфических

функциях инфляции.

Ряд экономистов придерживаются той точки зрения, что незначительная по

размерам инфляция (скажем, ежегодное повышение цен составляет 3—4%),

сопровождаемая соответствующим ростом денежной массы, способна

стимулировать производство. В соответствии с «уравнением обмена» (Mv=PQ)

некоторый рост М создает своеобразный стимул для увеличения объема

выпускаемой продукции, иными словами, для увеличения Q.

При этом расширение производства будет тем значительнее, чем больше

имеется неиспользуемых факторов производства. Рост массы обращающихся денег

ускоряет платежный оборот, способствует активизации инвестиционной

деятельности. В свою очередь, рост производства приведет к восстановлению

равновесия между товарной и денежной массой при более высоком уровне цен.

Процесс этот противоречив. С одной стороны, увеличиваются денежные

прибыли, расширяются капиталовложения, а с другой стороны, рост цен ведет к

обесценению неиспользуемого капитала. Выигрывают не все, а прежде всего

наиболее сильные фирмы, имеющие современное оборудование, наиболее

совершенную организацию производства. В лучшем положении оказываются

социальные группы, живущие на нефиксированные доходы, если их номинальные

доходы будут расти темпом, обгоняющим рост цен.

Чтобы это понять, крайне важно понять разницу между денежным, или

номинальным, доходом и реальным доходом. Денежный или номинальный доход -

это количество денег, которые человек получает в виде заработной платы,

ренты, процентов или прибыли. Реальный доход определяется количеством

товаров и услуг, которые можно купить на сумму номинального дохода.

Задумайтесь на минуту, и вам станет ясно, что если ваш номинальный доход

будет увеличиваться более быстрыми темпами, чем уровень цен, то ваш

реальный доход повысится. И наоборот, если уровень цен будет расти быстрее,

чем ваш номинальный доход, то ваш реальный доход уменьшится.

Изменение реального дохода можно приблизительно выразить следующей

формулой:

Изм. реал. дох.(%) = Изм. ном. дох.(%) - Изм. ур. цен(%)

Таким образом, если номинальный доход возрастет на 10% в течение

данного года, а уровень цен увеличится на 5% за тот же период, реальный

доход повысится приблизительно на 5%. И наоборот, 5-процентное повышение

номинального дохода при 10-процентной инфляции понизит реальный доход

примерно на 5%. Следует помнить, что сам факт инфляции снижение

покупательной способности, то есть уменьшение количества товаров и услуг,

которые можно купить, - не обязательно приводит к снижению личного

реального дохода, или уровня жизни. Инфляция снижает покупательную

способность; однако ваш реальный доход, или уровень жизни, снизится только

в том случае, если ваш номинальный доход будет отставать от инфляции.

Наконец, следует отметить, что инфляция по-разному влияет на

перераспределение в зависимости от того, является ли она ожидаемой или

непредвиденной. В случае ожидаемой инфляции получатель дохода может принять

меры, чтобы предотвратить негативные последствия инфляции, которые в

противном случае отразятся на его реальном доходе. Однако этот вопрос

противоречив, так как обычно, чтобы избежать потерь, вызываемых

обесценением денег, производители, поставщики, посредники повышают цены,

подстегивая тем самым инфляцию.

От инфляции могут выиграть люди, взявшие деньги в кредит, если не

оговорено, что процент за кредит должен учитывать инфляционный рост цен.

Взяв в качестве ссуды, к примеру, X млн. руб., дебитор должен вернуть через

оговоренный срок взятую сумму (с процентами). Но если за это время

покупательная способность рубля упадет вдвое, то сумма, которая будет

возвращена банку, по своей реальной покупательной способности окажется

наполовину меньше по сравнению с взятой в кредит (без учета процентов).

Весьма опасна двузначная и тем более трехзначная инфляция. В условиях

двузначной инфляции большинство экономических агентов испытывают трудности

с планированием доходов и расходов, в результате чего экономическая

деятельность тянет к наиболее доходным и быстро окупаемым видам

деятельности, и экономический спад становится весьма вероятным. Длительная

трехзначная инфляция ведет вообще к постепенному сворачиванию хозяйственной

деятельности в большинстве секторов экономики, в результате чего

проигрывают почти все экономические агенты. А теперь подробнее рассмотрим

влияние инфляции на различные социальные группы.

Инфляция и доходы

К

ак я уже упомянул, инфляция наказывает людей, которые получают относительно

фиксированные номинальные доходы. Иначе говоря, она перераспределяет

доходы, уменьшая их у получателей фиксированных доходов и увеличения их у

других групп населения.

Люди, живущие на нефиксированные доходы, могут выиграть от инфляции.

Номинальные доходы таких групп населения могут обогнать уровень цен, или

стоимость жизни, в результате чего их реальные доходы увеличатся. Рабочие,

занятые в развивающихся отраслях промышленности и представленные мощными

профсоюзами, могут добиться того, чтобы их номинальная заработная плата шла

в ногу с уровнем инфляции или опережала его.

С другой стороны, от инфляции страдают и некоторые наемные рабочие. Те,

кто работает в нерентабельных отраслях промышленности и лишены поддержки

сильных, боевых профсоюзов, могут оказаться в такой ситуации, когда рост

уровня цен обгонит рост их денежных доходов.

Выигрыш от инфляции могут получить управляющие фирм, другие получатели

прибылей. Если цены на готовую продукцию будут расти быстрее, чем цены на

ресурсы, то денежные поступления фирмы будут расти более быстрыми темпами,

чем издержки. Поэтому некоторые доходы в виде прибыли будут обгонять волну

инфляции.

Инфляция и сбережения

И

нфляция может нанести сильный урон владельцам сбережений. С ростом цен

реальная стоимость, или покупательная способность, сбережений, отложенных

на черный день, уменьшится.

Во время инфляции уменьшается реальная стоимость срочных счетов в

банке, страховых полисов, ежегодной ренты и других бумажных активов с

фиксированной стоимостью, которых когда-то хватало, чтобы справиться с

тяжелыми непредвиденными обстоятельствами. Конечно, почти все формы

сбережений приносят процент, но, тем не менее, стоимость сбережений будет

падать, если уровень инфляции превысит процентную ставку.

Инфляция и кредитные отношения

И

нфляция также перераспределяет доходы между дебиторами и кредиторами. В

частности, непредвиденная инфляция приносит выгоду дебиторам (получателям

ссуды) за счет кредиторов (ссудодателей). Когда цены растут, стоимость

денег падает, Таким образом, из-за инфляции получателю ссуды дают “дорогие”

деньги, а он возвращает ее “дешевыми“ деньгами. Инфляция двух последних

десятилетий была неожиданным счастье для тех, кто покупал, например, дома в

середине 60-х годов под залог с фиксированной процентной ставкой. С одной

стороны, инфляция значительно облегчила реальное бремя задолжности по

закладным. С другой стороны, номинальная стоимость домов возрастала

быстрее, чем общий уровень цен.

Номинальный национальный доход, а, следовательно, и налоговые сборы

растут при инфляции; размеры же государственного долга не увеличиваются.

Это значит, что инфляция облегчает правительству бремя государственного

долга. При том, что инфляция приносит такую выгоду правительству, некоторые

экономисты открыто задают вопрос: может ли общество рассчитывать на то, что

правительство проявит рвение в своих попытках приостановить инфляцию?

Действительно, некоторые страны, такие, как Бразилия, когда-то

настолько широко использовали инфляцию, чтобы уменьшить реальную стоимость

своих долгов, что теперь кредиторы вынуждают их брать займы не в своей

валюте, а американских долларах или какой-нибудь другой относительно

устойчивой валюте. Это не позволяет использовать инфляцию внутри страны,

чтобы избежать “невыполнения обязательств“ по долгам. Любая инфляция внутри

страны приводит к уменьшению реальной стоимости ее валюты, но не стоимости

долга, который необходимо выплатить.

Последствия ожидаемой инфляции

П

оследствия инфляции в сфере распределения были бы не такими тяжелыми и даже

устранимыми, если бы люди могли предвидеть инфляцию и иметь возможность

скорректировать свои номинальные доходы с учетом предстоящих изменений в

уровне цен. Если предвидеть наступление инфляции, то можно также внести

изменения в распределение доходов между кредитором и дебитором, о которых

мы только что говорили. Предположим, что кредитор и получатель ссуды

договариваются о том, что 5% являются умеренной процентной ставкой по займу

сроком на один год в том случае, если уровень цен останется неизменным. Но

вследствие инфляционных процессов как кредитор, так и получатель ссуды

полагают, что есть основания ожидать 6%-ного повышения цен в течение

будущего года. Если банк дает заемщику ссуду в 100 руб. при 5%-ной ставке,

то в конце года он получит 105 руб. Но если инфляция действительно

достигнет 6% в течение этого года, то покупательная способность этих 105

руб. упадет примерно до 99 руб.

Фактически получается, что кредитор заплатит получателю ссуды один

рубль за то, что последний в течение года пользовался его деньгами.

Кредитор может избежать выплаты такой странной субсидии, если повысит

процентную ставку в соответствие с предполагаемой уровнем инфляции.

Например, назначив ставку в 11%, кредитор в конце года получит 111 руб.,

которые с учетом 6%-ной инфляции имеют реальную стоимость, или

покупательную способность, примерно 105 руб. В этом случае за пользование

100 руб. в течение года происходит приемлемая для обеих сторон передача 5

руб., или 5%, от дебитора кредитору. Уместно отметить, что сберегательные и

ссудные учреждения ввели закладные с изменяющейся процентной ставкой, чтобы

защитить себя от негативного воздействия инфляции.

Между прочим, эти примеры показывают, что высокие номинальные

процентные ставки являются скорее следствием инфляции, а не ее причиной.

Наш пример указывает на различие между реальной процентной ставкой, с

одной стороны, и денежной, или номинальной, процентной ставкой - с другой.

Реальная процентная ставка - это выражение в процентах увеличение

покупательной способности, которые кредитор получает от заемщика. В нашем

примере реальная процентная ставка составляет 5%. Номинальная процентная

ставка - это выражение в процентах увеличение денежной суммы, которую

получает кредитор. В нашем примере номинальная процентная ставка равна 11%.

Разница между этими двумя понятиями состоит в том, что, в отличие от

номинальной процентной ставки, реальная процентная ставка корректируется,

или “дефлируется“, в соответствии с уровнем инфляции. Другими словами,

номинальная процентная ставка равна сумме реальной процентной ставки и

премии, выплачиваемой для компенсации предполагаемого уровня инфляции.

Инфляция и налоги

Д

ругой важный элемент издержек от инфляции (в условиях верных ожиданий, но

неполной приспособленности институтов) возникает из-за трудностей адаптации

налоговой системы к инфляционным процессам. Здесь существуют две крупные

проблемы.

Во-первых, с ростом уровня цен доля налоговых выплат в общей величине

реальных доходов увеличивается, рождая, таким образом, эффект

прогрессивного роста налогов. Если бы налоги находились в постоянной

пропорции к номинальным доходам независимо от величины последних, в этом не

было бы никакой проблемы, поскольку в таком случае люди выплачивали бы

одинаковый, не зависящий от уровня цен процент своих доходов в виде

налогов. Но так как норма налогообложения при использовании его

прогрессивной формы имеет тенденцию расти вместе с уровнем номинальных

доходов, то инфляция, приводя к росту номинальных доходов, тем самым

увеличивает и долю налогов в реальных доходах.

Вторая проблема связана с налогообложением капитала. Налогообложение

доходов на капитал являлось сложной проблемой и в лучшие времена. При этом

основным был вопрос, должны ли прибыли от капитала облагаться налогом как

доходы или же по специальной, более низкой ставке. При появлении в

экономике инфляции эта проблема ещё более усложняется, так как рост

капитала, связанный с приращением рыночной стоимости активов, реагирует на

инфляцию более оперативно, чем реальные прибыли. Ни одной стране не удалось

добиться существенного успеха в нейтрализации последствий влияния инфляции

на налогообложение капитала. Некоторые специалисты в области налогов даже

считают, что наибольший ущерб от инфляции заключается именно в том, что она

увеличивает фактическое налогообложение капитала.

Кривая Филлипса

И

нфляция оказывает сильное воздействие на занятость. Эмпирические

исследования показали, что между уровнем занятости и инфляцией существуете

определенная взаимосвязь. Инфляция держится на низком уровне при высокой

безработице, и наоборот. В 1958 году английский экономист А. Филлипс

предложил графическую модель инфляции спроса, выражающую связь между

уровнем безработицы и темпами роста средней заработной платы. Используя в

своей работе данные английской статистики за 1850-1860 гг. он построил

кривую, наглядно показывающую обратную зависимость между изменением ставок

заработной платы и уровнем безработицы. Позднее из этой зависимости

американскими экономистами П. Самуэльсоном и Р. Солоу был сделан вывод, что

кривая Филлипса описывает выбор между инфляцией и безработицей, когда

уменьшить одну можно лишь увеличив другую[10]. Причиной такой зависимости

заключается в том, что при высокой безработице заработная плата держится на

низком уровне, что вызывает замедление роста цен. По кривой А. Филлипс

установил, что увеличение безработицы в Англии сверх 2.5-3% приводило к

резкому замедлению роста цен и заработной платы. Таким образом,

правительство может использовать увеличение инфляции для борьбы с

безработицей. Позднее этот вывод теоретически аргументировал экономист Р.

Липси.

Также Р. Солоу и П. Самуэльсоном была создана модификация кривой

Филлипса для разработок экономической политики. Они заменили в этой кривой

ставки заработной платы на темп роста товарных цен, или инфляцию. При

помощи этой кривой стало возможным рассчитывать равновесие между достаточно

высокими уровнями занятости и производства и определенной стабильностью

цен.

Если правительство рассматривает уровень безработицы U1 (ему

соответствует темп роста цен Р1) в стране излишне высокий, то для его

понижения проводятся бюджетные и денежно кредитные мероприятия,

стимулирующие спрос (см. рис.3).

Так, увеличивая поток инвестиций, государство может побудить

предприятия к расширению производства и сбыта, а значит, увеличению рабочих

мест. Норма безработицы снижается до уровня U2, но одновременно темпы

инфляции возрастают до Р2. Такие манипуляции могут вызвать "перегрев"

экономики и как следствие кризисные явления. Такая ситуация вынуждает

правительство ввести кредитные ограничения, сократить расходы из

государственного бюджета и т.д. В результате этих возвратных действий

правительства уровень цен снизится до уровня РЗ, а безработица возрастет и

ее норма составит U3.

Неоднократная практика экономического регулирования показала, что этот

метод может быть применен только на короткие периоды, поскольку в

долгосрочном плане (5-10 лет) несмотря на высокий уровень безработицы,

инфляция продолжает нарастать, что объясняется целым рядом обстоятельств.

Среди этих обстоятельств необходимо выделить политику стимулирования

совокупного спроса. Стремление правительства ценой инфляции "купить" более

низкий уровень безработицы успешны только тогда, когда у хозяйствующих

агентов удается создать так называемые "ложные ожидания": а попросту -

обмануть. Пока потенциальные работники не поймут, что условия, на которые

они согласились, на самом деле не лучше тех, которые они раньше отвергали,

занятость будет расти. Но она тут же упадет до первоначального уровня, как

только занятые обнаружат, что возросшая привлекательность рабочих мест -

иллюзия, порожденная инфляцией. Таким образом, долговременного сокращения

безработицы не произойдет, а инфляция останется. Особое внимание на эти

взаимосвязи обратил еще в 60е гг. американский экономист М. Фридман,

который подчеркивал неэффективность борьбы с безработицей путем

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6