Финансы предприятий и корпораций

также материалов, ценных бумаг, и т.д.

Следует различать финансовые ресурсы в оперативной, текущей и

перспективной практике.

В оперативной работе финансовые ресурсы могут быть использованы по

прямому и не по прямому назначению, но при условии их накапливания и

использования в последующих периодах деятельности.

Бюджетные средства нельзя использовать в оперативной практике. Т.о.

источники финансовых ресурсов, денежных средств в оперативной практике

значительно шире числа источников в перспективном и текущем за счет

привлечения временно свободных денежных средств.

Внутренние финансовые ресурсы предприятия.

Внутренние финансовые ресурсы предприятия формируются в процессе его

хозяйственной деятельности, а величина зависит от масштабов и результатов

деятельности с учетом УК.

Источники: амортизационные отчисления, прибыль или доход.

Особенности амортизационных фондов – как фонды денежных средств они не

обособлены и постоянно находятся в денежном обороте предприятия.

Прибыль только от реализации продукции, работ, услуг – результат

хозяйственной деятельности, но ее величина может колебаться в значительной

степени в зависимости от реализации имущества, внереализационных доходов, а

ее использованием руководит собственник. Особенность прибыли в том, что

предприятие имеет право использовать как финансовый ресурс всю прибыль или

10 – 50% прибыли (это зависит от обоснования, сферы хозяйствования,

организационно-правовой формы предприятия).

В части использования прибыли предприятие может получать льготы: за

счет изменения налогооблагаемой базы, понижения ставок, исключения прибыли

из налогооблагаемой базы, отсрочки платежа.

Использование прибыли находится в распоряжении собственника, как

правило, не происходит формирование единого фонда, а существует несколько

раздельных фондов. Т.к. формирование и использование прибыли не стыкуются,

следовательно, средства могут направляться на целевое использование между

этими периодами (не затрагивая саму прибыль как таковую).

Еще один источник внутренних резервов – добавочный капитал –образуется

в результате прироста стоимости имущества, выявленной в результате

переоценки; получение эмиссионного дохода (от дополнительной эмиссии акций,

продажи акций выше номинала); безвозмездное получение ценностей или

имущества от других предприятий и лиц (как правило, носят строго целевой

характер). В уставных документах может предусматриваться создание

неделимого фонда сверх суммы УК, фонд используется, как финансовый ресурс.

В АО, кроме указанных фондов, можно формировать: выкупной фонд,

который формируется из регулярных отчислений средств для выкупа своих

облигаций или акций; отложенный фонд – для выкупа предприятием части или

всех акций.

Каждое предприятие имеет, кроме того, свои дополнительные финансовые

ресурсы: дебиторская задолженность (внутренняя и внешняя), страховые фонды,

расходы будущих периодов.

Внешние источники или заемные финансовые

средства.

Бюджетные – предоставляются предприятию прямым перечислением по

утвержденным программам (+ отсрочка налогов, возврат кредитов).

Предоставление бюджетных средств осуществляется предприятиям, занимающимся

стратегической деятельностью и если предусмотрена возвратность средств, то

в отличие от кредитных ресурсов, нет уплаты процентов.

Привлечение средств с рынка кредитов и кредитных ресурсов – субъектами

сделок могут выступать коммерческие банки, государство и муниципальные

органы. Использование заемного капитала осуществляется на условиях

возвратности, срочности и платности. Сфера долго- и среднесрочного

кредитования регулируется ЦБРФ и условиями договоров кредитования.

Крупные предприятия могут использовать, как финансовый ресурс,

средства по перераспределению внутри предприятий или корпораций,

следовательно, на этих предприятиях создается научно обоснованная система

управления капиталом и финансовыми ресурсами.

Российские предприятия могут использовать также: рациональное

использование основных и оборотных фондов в части альтернативного

использования материалов, топлива (около 5% от с/с); привлечение

иностранных инвестиций (в основном как привлеченные, а не как заемные

средства). Это используется, как правило, на крупных предприятиях, при

полной гарантии возврата суммы.

Средства инвестиционных институтов: банки, страховые организации,

пенсионные фонды (как кредиты и вложения средств фондов). Но используются

эти ресурсы не только в период стабилизации, имея в виду, что эти фонды

являются подразделениями крупного предприятия.

Финансовые ресурсы создаются на различных стадиях кругооборота

капитала. Они необходимы для нормального протекания процесса производства

и превращение этих ресурсов из товарной формы в денежную происходит на

последней стадии (получение выручки от реализации). Действующее российское

законодательство определяет финансовые ресурсы как фонды накопления и фонды

потребления.

Фонды накопления.

В процессе кругооборота средств финансовые ресурсы принимают различные

материально-вещественные формы и после завершения определенного

кругооборота перед предприятием стоят различные задачи: расширение,

сокращение или воспроизводство, в зависимости от принятой финансовой

политики. Следовательно, необходимо создание фонда возмещения

израсходованных ресурсов, фонда оплаты труда самого собственника и

работников, фонда дальнейшего расширения.

По российскому законодательству и система учета затрат на

производство, система налогообложения фондов возмещения в части капитальных

затрат, фонда расширения в части повышения количества приобретаемых

материальных ресурсов и стоимости НА объединены в фонды накопления,

финансовые вложения в расширение производства – КВ. Т.о. вложение средств

в воспроизводство ранее действующего и частично использованного

собственного капитала, вложения в новую величину капитала осуществляются с

помощью создания и использования фонда накопления.

Система управления этими фондами регулируется законодательством, но на

практике отсутствует система сопоставления факта и плана и государственное

регулирование этого сопоставления. Основной принцип: контроль фактического

исполнения смет, правильности использования смет и формирования затрат.

Создание и использование фонда накопления находится в полной зависимости от

решения собственника капитала, а в оперативной практике эти функции

выполняют исполнительные органы управления в рамках, оговоренных в

учредительных документах.

Структура фонда накопления строится в зависимости от источников, а

разделение на фонды не является обязательным, но это предпочтительнее с

точки зрения эффективности использования, учета и т.п.

Источники фондов формируют названия фондов:

1) амортизационный;

2) инвестиционный;

3) резервный;

4) страховой;

5) ассоциативный или отраслевой;

6) пенсионный и прочие.

С выходом нового Уголовного Кодекса существенно изменилось начисление

амортизации и формирование фондов.

Инвестиционные фонды формируются как самостоятельные фонды, в

соответствии с требованиями законодательства. Существует прямое и косвенное

разделение инвестиционных фондов.

Инвестирование в капитальные вложения ( КВ ).

На предприятии формируется фонд инвестирования в КВ или в ОФ

производственного или непроизводственного назначения. Кроме того,

формируются фонды на закупку оборудования, фонды пополнения собственных

оборотных средств или их прироста, фонд освоения новой техники и

технологий. Формируются специальные фонды для работы на финансовом рынке

(при условии, что вырабатывается система работы на рынках денег, кредита и

ценных бумаг).

Т.к. инвестиционные фонды затрагивают стратегию развития данного

предприятия, то формирование и использование этих средств находится в

компетенции собственников. Технически использование оформляется в виде

смет, расчетов, технических обоснований.

При формировании инвестиционных фондов могут привлекаться как

собственные, так и заемные ресурсы. К собственным ресурсам: налог на

прибыль, схема местных налогов, средства бюджетных и внебюджетных фондов.

Ассигнования бюджетных и внебюджетных фондов должны носить целевой

характер.

Средства, привлекаемые в инвестиционные фонды, должны учитываться

отдельно, т.к. каждое предприятие имеет не одну цель, а несколько, т.е.

фонд создается для определенной цели.

Привлечение иностранных инвестиций возможно только для

транснациональных корпораций или крупных компаний, т.к. они имеют

возможность формировать реальную прибыль и передавать собственнику.

Резервный фонд – формируется за счет валовой прибыли, с 1997 года -

за счет чистой прибыли. Каждое предприятие обязано сформировать резервный

фонд для покрытия каких-либо расходов в пределах до 25% от УК.

Отраслевые фонды создаются только там, где существует отраслевая

структура.

В связи с требованиями развития предприятия формирование и

использование фондов может быть в рамках квартала или года и т.д. и по

направлениям.

Фонд потребления формируется из двух частей:

1) фонд потребления собственника;

2) фонд поддержки трудовых ресурсов.

Фонды подразделяются на составные части в зависимости от источников

формирования. Основа деления – законодательство, которое регулирует

различные варианты изъятия денежных средств в определенные фонды.

Заемные и привлеченные средства, которые далее направляются в фонды

потребления в России, как правило, не используются. Средства фондов

потребления формируются как на предприятии, так и вне предприятия

(пенсионные фонды, фонды страхования), т.е. негосударственные фонды,

которые выплачиваются работникам.

Фонд потребления делится на три основных:

1) фонд заработной платы;

2) фонд социального характера;

3) прочие фонды потребления.

Источником этих фондов может быть с/с, издержки и прибыль, в

соответствии с положением о составе затрат.

Фонд заработной платы – оплата за отработанное время по тарифам или

тарифным ставкам, или в процентах от выручки, премии и вознаграждения,

выплаты за неотработанное время, носящие регулярный характер (отпуска),

единовременные поощрительные выплаты, материальная помощь, оплата жилья,

коммунальных услуг, выплаты на питание, и т.п.

Фонд заработной платы делится на:

1) фонд заработной платы работников основного и вспомогательного

производств;

2) фонд заработной платы управленческого состава.

Фонды социального характера формируются за счет чистой прибыли, их

формирование оформлено решением собственника или учредителей – надбавки к

пенсии за счет прибыли, страховые платежи, взносы на добровольное

медицинское страхование, расходы по путевкам и т.п.

Т.к. расходы по этим фондам характеризуют финансовое положение

предприятия и возможности стимулирования работников за счет прибыли, то эти

фонды должны учитываться обособленно на субсчетах и связываться с порядком

распределения чистой прибыли.

Распределение чистой прибыли в АО по акциям, облигациям и другим

ценным бумагам регламентировано государством, по выплате дивидендов и

процентов, по ценным бумагам для негосударственных предприятий.

Т.к. регулирование фондов потребления и накопления ан предприятии

осуществляется по фактическому их исполнению, т.е. по величине начисленных

или выплаченных сумм, то ряд статей могут быть прогнозируемы, а ряд статей

не имеет варианта прогноза. Кроме того, в зависимости от учетной политики,

предприятие может создавать дополнительные фонды как за счет чистой

прибыли, так и за счет с/с.

ИЗДЕРЖКИ.

Состав затрат, включаемых в с/с продукции, работ и услуг, влияющих на

формирование финансового результата.

В процессе хозяйственной деятельности предприятие производит комплекс

денежных затрат и расходов. В отечественной практике не применяются

разбивки комплекса затрат и комплекса расходов.

Затраты – предусмотренный момент возмещения.

Расходы – непредусмотренный момент возмещения.

Затраты и расходы объединяются в несколько групп:

1) затраты на воспроизводство капитала;

2) затраты на производство и реализацию продукции;

3) затраты на социально-культурные программы;

4) операционные расходы.

Затраты на воспроизводство капитала обеспечивают процесс непрерывный

процесс производства и предусматривают использование средств на создание,

реконструкцию и расширение ОПФ. Формирование оборотного капитала – затраты

на формирование запасов товароматериальных ценностей, заделов

незавершенного производства, ГП, расчетов, т.е. авансирование простого и

расширенного воспроизводства.

Затраты на производство складываются из основного капитала, оборотных

активов и труда. Эти затраты полностью возмещаются из выручки от реализации

продукции, работ, услуг.

Затраты на социально-культурные программы – затраты на повышение

квалификации работников, подготовку кадров, бытовых условий и т.п.

Операционные расходы – затраты разового характера или имеющие для

предприятия специфическое значение (затраты на переоценку ОФ, затраты на

проведение разовых научно-исследовательских работ).

Экономическое содержание затрат предусматривает их классификацию на:

1) материальные;

2) трудовые;

3) денежные;

а так же:

- явные;

- неявные.

Т.е. деление может быть четко разграничено, а может только

просматриваться.

Затраты также делятся на:

1) бухгалтерские;

2) экономические;

3) альтернативные.

Выбор варианта во многом решает эффективность производства и

возможность экономии всех имеющихся ресурсов.

По источникам финансирования все затраты делятся на:

1) финансирование за счет собственных и привлеченных средств

предприятия;

2) финансирование за счет бюджета и бюджетных ассигнований;

3) затраты, покрываемые за счет кредитных ресурсов.

Затраты на воспроизводство капитала по источникам делятся на три

части:

1) затраты на восстановление ОПФ, ремонт и обслуживание;

осуществляется из выручки от реализации продукции;

2) оборотные активы, авансированные в производство;

3) затраты на формирование, реконструкцию, расширение ОПФ, прирост

оборотных активов, производство за счет собственных, привлеченных и

заемных средств.

Затраты на производство продукции возмещаются из выручки, но с учетом

положения о составе затрат. Направление средств на социально-культурную

программу осуществляется только за счет собственных средств, с

незначительным использованием кредитных ресурсов банков. Операционные

расходы могут покрываться за счет всех источников средств.

По источникам и методам финансирования все затраты подразделяются на

две группы:

1) финансируемые из собственных, привлеченных и заемных средств;

2) возмещаемые из выручки от реализации продукции.

К первой группе относятся:

- затраты, связанные с восстановлением и расширением основного

производственного капитала, имеющие капитальный характер;

- затраты на приобретение товароматериальных ценностей;

- затраты, связанные с разовыми расходами;

- затраты, связанные с инвестированием свободных денежных средств.

Ко второй группе относятся:

- оплата задолженности внутри предприятия;

- затраты разовые, но носящие некапитальный характер;

- затраты на инвестирование некапитального характера.

Первая группа – затраты на производство и реализацию продукции –

вложение свободных денежных средств предприятия. Вторая – затраты,

связанные с производством, они и образуют издержки.

Так же как и затраты, издержки делятся на:

- экономические;

- бухгалтерские;

- альтернативные.

В состав бухгалтерских издержек включаются только явные затраты, т.е.

стоимость всех видов затраченных ресурсов на производство и реализацию

продукции.

В состав экономических издержек включаются бухгалтерские затраты и

доходы факторов производства, которые не могут быть выражены в стоимостном

выражении.

Альтернативные издержки – минимальные издержки; лучший вариант

сочетания используемых ресурсов при производстве и реализации продукции.

В российской практике понятие издержки равно с/с. Только в торговле

общественным питанием в документах выделены издержки.

Различают:

1) производственную с/с – совокупность всех производственных затрат,

связанных с изготовлением продукции;

2) полная с/с – производственная с/с плюс затраты, связанные с

реализацией, т.е. непроизводственные, коммерческие расходы.

Затраты, относимые на с/с, классифицируются по признакам:

- метод отнесения на с/с;

- связь с объемом производства;

- степень однородности затрат.

Затраты:

- условно-постоянные;

- условно-переменные;

- одноэлементные (или комплексные).

Затраты делятся по элементам и по статьям затрат.

Затраты, входящие в с/с, группируются по элементам:

1) материальные затраты;

2) затраты на оплату труда;

3) отчисления на социальные нужды;

4) амортизация ОФ;

5) прочие затраты.

Кроме того, в каждой отрасли существует специфический ряд затрат,

которые могут по-другому учитываться в составе с/с и всех затрат:

1) затраты, связанные с технологией и организацией производства;

2) затраты, связанные с использованием природного сырья;

3) затраты некапитального характера связанные с совершенствованием

технологий;

4) затраты на производственное обслуживание;

5) отчисления в государственные и внебюджетные фонды;

6) платежи по кредитам банков;

7) затраты связанные с воспроизводством ОФ, включаемые в с/с;

8) износ НА;

9) налоги, отчисления из с/с;

10) и другие виды затрат.

Затраты, входящие в с/с в валюте, пересчитываются по курсу ЦБРФ и

отражаются в рублях.

Состав затрат по элементам формируется в отраслевых инструкциях и

характеризует отраслевую структуру с/с. Издержки в системе управления

предприятием являются основным показателем, т.к. показатель используется в

финансовой работе, при расчете прибыли, суммы налогов, взаимоотношений с

бюджетом, рентабельности в целом и по программам.

Управление с/с включает в себя все этапы производства, а финансовое

управление является начальным и завершающим этапом. На начальном этапе –

это определение имеющихся ресурсов, на завершающем – определение выручки от

реализации. На завершающем этапе проводится анализ с точки зрения

безубыточности объемов производства и реализации, рынков сбыта, т.к. для

управления или организации финансового управления и контроля используются

предварительные данные смет затрат на производство и реализацию продукции,

или бюджет производства и реализации. Такие сметы или бюджеты являются

расчетными, имеют различные формы и составляются для разработки

технологических бюджетов или смет, смет обеспечения трудовыми ресурсами,

смет накладных расходов, смет о финансовых ресурсах и т.д. Кроме того, в

расчетах применяются альтернативные сметы, они берутся или из условных

параметров, или с конкурирующих предприятий, могут быть рассчитаны

специалистами.

Смета позволяет рассчитать:

1) объем реализации продукции по с/с;

2) прибыль от реализации произведенной продукции;

3) оценить материалоемкость и трудоемкость;

4) спрогнозировать потребность в оборотных средствах и т.п.

на практике применяют два вида смет:

1) смета производства продукции (бюджет производства);

2) смета производства и реализации.

Для удобства и более полного обоснования с/с на практике могут

использоваться годовые, квартальные и месячные сметы.

Т.к. финансисты работают с плановыми показателями, то плановый объем

реализации рассчитываем по следующей формуле:

Выручка от реализации по с/с = остатки на начало периода + объем

выпущенной продукции – остатки на конец периода.

В зависимости от учетной политики остатки на начало и на конец года

могут иметь различный состав:

1) если предприятие работает по поступлению средств в кассу или на

расчетные счета, то остатки на начало года включают в себя:

- остатки на складе ГП;

- товары отгруженные, срок оплаты которых не наступил;

- товары отгруженные, срок оплаты которых истек;

- товары на ответственном хранении;

на конец года:

- товары отгруженные на складе;

- товары отгруженные, срок оплаты которых не наступил;

8) при учетной политике по отгрузке рассчитываются только остатки по

ГП на начало и конец года на

складе ГП.

ФОРМИРОВАНИЕ ВЫРУЧКИ ОТ РЕАЛИЗАЦИИ ПРОДУКЦИИ, РАБОТ, УСЛУГ.

Момент реализации продукции, работ, услуг в мировой практике

определяется моментом перехода права собственности от первых владельцев к

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8