Коммерческий кредит

июля 1996 г. — 20,0 трлн. руб.), в том числе коммерческими банками на 29,4

трлн. рублей. Нехватка платежных средств заставляет банки все активнее

прибегать к выпуску собственных векселей. Их доля в общих ресурсах

коммерческих банков постоянно увеличивалась. По состоянию на 1 января 1995

года она составляла 1,5% на 1 января 1996 года – 3,2%, на 1 января 1997

года – 3,8% и на первое июля 1997 года – 4,1%.

Наряду с этим коммерческие банки расширяют операции по учету

коммерческих векселей. На первое июля 1997 года объем подобных операций

достиг 36,4 трлн. рублей, что составляет 4,8% всех активов банков. При

этом объем учтенных, но не оплаченных в срок векселей составил 0,7 трлн.

рублей, или 2% от суммы учтенных. Поскольку коммерческие банки проводили

активные операции в основном с векселями местных администраций, эти

операции напрямую отражались на доходах бюджетов.

В связи с обострением дефицита денег в экономике, достаточно большую

роль в процессе кредитования реального сектора на современном этапе

приобрело вексельное кредитование. Необходимо отметить, что вексель как

финансовый инструмент играет двоякую роль для нынешнего состояния

российской экономики. С одной стороны, он как и другие долговые

обязательства, представляет собой все-таки квазиденьги, и вексельный оборот

существенно повышает роль агрегата денежной массы М2 за счет повышения

скорости денежного обращения и за счет того, что многие веселя фактически

являются банковской эмиссией денег. В связи с этим, вполне естественно

введение ЦБ РФ экономического норматива Н13, цель которого – ограничить

объемы выпуска банковский векселей. С другой стороны, вексель способствует

развитию новых форм денежного обращения, генерирует новые формы трансакций

и трансфертов, частично решая, таким образом, проблему дефицита денег в

экономике и проблему неплатежей.

Решение проблемы дефицита денег в экономике, безусловно, облегчит

доступ предприятий к получению кредитных «живых» денег, однако не приведет

к полному отказу от векселей в качестве получения источника дополнительных

оборотных средств, поскольку вексельное законодательство и унифицировано, а

стоимость «вексельных» денег всегда будет оставаться ниже стоимости

«живых». И поскольку ситуация, сложившаяся в финансовой системе страны,

такова, что только кредитование реального сектора (речь идет о возвратных

кредитах) может служить мощным источником улучшения положения промышленных

предприятий и обслуживающий их коммерческих банков, вексельное кредитование

будет с успехом использоваться между банками и их клиентами.

3.2.Коммерческий кредит сегодня

На современном этапе проблема коммерческого кредита в России приобрела

скорее практический, нежели теоретический характер. Объективные условия

использования коммерческого кредита возникают в связи с активизацией

рыночных отношений, переводом на коммерческую основу банков, отказом от

сложившейся монопольной организации банковского дела. Накопленный в

развитых зарубежных странах опыт в области коммерческого кредита, а также

незаслуженно забытая практика взаимного кредитования предприятий до

кредитной реформы 30-х годов могут не только подсказать варианты решения

поднятой проблемы, но и предостеречь от ошибок.

Правильная организация коммерческого кредитования может быть одним из

пунктов программы стабилизации денежного обращения в России. Поскольку

появление векселя предусматривает обязательное существование товарной

сделки, то и выпущенные в оборот деньги при учете этого векселя в банке или

при выдаче ссуды под его залог будут иметь материальное обеспечение. Это, в

свою очередь, создаст условия для сокращения количества лишних денег в

обращении. Коммерческий кредит становится тем дополнительным элементом к

существующему кредитному механизму, который позволяет ему гибко реагировать

на хозяйственную ситуацию на отдельных участках хозяйства, не расширяя

автоматически общей массы платежных средств и не отказывая предприятиям в

обоснованной кредитной помощи.

Очевидно, что под правильной организацией коммерческого кредита

понимается адекватный сложившейся ситуации выбор формы кредитования. А они

в различных условиях и проявляют себя по-разному, и, значит, универсального

плана, рецепта просто не может быть.

Касаемо вексельного обращения, то его внедрение в отечественной

практике – сложный процесс. Необходимым условием нормального развития любых

банковских операций является стабильность, устойчивость денежной системы. А

сложившаяся на сегодняшний день неблагоприятная ситуация характеризуется

непредсказуемым своей скачкообразностью инфляционным процессом,

дефицитностью государственного бюджета и т.п. При полном отсутствии, кроме

того, опыта осуществления учетных операций с векселями, практики протеста

векселя, процедур взыскания задолженности с предприятий, залогового права

на коммерческое кредитование не следует пока возлагать существенных надежд

по оздоровлению экономики. Да и нельзя ждать триумфального возрождения

векселя, пробывшего в забвении не один десяток лет. И в стабильной

экономической системе на это потребовался бы довольно продолжительный

период, а о нашем случае и говорить не приходится. Да, определенные

позитивные сдвиги есть, но это, на фоне общего, продолжающегося и

становящегося все более угрожающим спада, кажется неестественным. И хотя

согласно табл.6 объем учтенных векселей за 1998 год вырос, необходимость в

разработке соответствующей правовой базы все еще остается острой.

На современно этапе более перспективно, вероятнее всего, безвексельное

взаимное кредитование в форме операций по открытому счету. Это одна из форм

расчетно-кредитных отношений, между продавцом и покупателем, упомянутая в

Главе 1, при которой продавец отгружает товар покупателю и направляет в его

адрес товарно-сопроводительные документы, относя сумму задолженности в

дебет счета, открытого им на имя покупателя. Данная форма коммерческого

кредита широко распространена в развитых странах[12].

Преимущество открытого счета перед векселем состоит в том, что он

препятствует созданию искусственной вексельной инфляции и повышенного

требования на кредитование. Вексельная инфляция возможна в результате

продвижения одного и того же товара через ряд звеньев государственной и

кооперативной торговли. Немаловажно и то, что вексель ограничен

определенными рамками, поскольку вексельный кредит может предоставляться

предприятиями, производящими средства производства, предприятиям,

потребляющим их, либо товаропроизводителями – оптовым и розничным торговым

фирмам. Кредит же по открытому счету не имеет столь строгого ограниченного

направления. Напротив, механизм кредитования и расчетов по открытому счету

чаще всего применяется при взаимных встречных поставках товаров. При

двусторонних хозяйственных связях по открытому счету отражаются взаимные

финансовые требования и обязательства участников сделок, а также происходит

зачет указанных требований и обязательств, что, в известной мере, снижает

платежные риски. К тому же такая система кредитования и расчетов более

проста в техническом отношении. В известной степени снижение доли

вексельного кредита связано с высокой трудоемкостью вексельных операций,

наличием большого числа бумажных носителей финансово-кредитной информации в

виде тратт, что затрудняет автоматизацию учета и переучета их в

коммерческих и центральных банках.

Интересно, что безвексельное коммерческое кредитование существовало в

системе Всероссийского текстильного синдиката в середине 20-х годов[13]. Он

заказывал продукцию производственным объединениям (трестам) и получал ее от

них в кредит; отпускал розничной торговле и швейной промышленности также в

кредит. Выручка розничной торговли от продажи продукции потребителям по

«обратной цепочке» последовательно погашала ссуды. Тем самым все звенья –

производство, оптовая торговля, розница – прямо нацеливались на общий

конечный результат – удовлетворение спроса. Если изделия не находили сбыт,

то магазины не могли вернуть долги синдикату, а он – трестам. Все

испытывали нехватку средств на выплату зарплаты, выполнение обязательств

перед государственным бюджетом, покупку очередных партий товаров. При такой

организации взаимного кредитования работать четко, устойчиво, слаженно

оказывается выгоднее для всех без исключения контрагентов.

Предоставление кредита по открытому счету связано с риском неплатежа

или несвоевременной оплатой товара, поскольку покупатель при получении

товарных документов не выдает продавцу никакого долгового обязательства.

При наличии же векселя можно предъявить его к протесту, и векселедатель

будет отвечать за несвоевременное погашение задолженности, хотя это и не

всегда позволяет избежать неплатежа или несвоевременного платежа по

векселю. В целях ликвидации такой опасности открытый счет существует обычно

во взаимоотношениях постоянных контрагентов, знающих и доверяющих друг

другу. Такая ситуация складывается в последние годы и в нашей стране, что

позволяет внедрение открытого счета как инструмента предоставления

коммерческого кредита, но полностью исключить риск неплатежа или

несвоевременной оплаты нельзя, хотя, как отмечалось выше, работать честно

оказывается в интересах и покупателей и продавцов.

Взаимное кредитование фирм за рубежом связано с системой «фрэнчайз».

Это – система контрактов между промышленной или торговой транснациональной

компанией (ТНК) и сетью мелких розничных магазинов. Система «фрэнчайз» в

корне изменила традиционный подход к организации сбытовой деятельности,

основанной на функционировании супермаркетов и других крупных предприятий

торговли и обслуживания. Мелкие собственники, не имеющие значительного

капитала и хозяйственного опыта, под эгидой крупных фирм с меньшими

издержками и с большей выгодой получают возможность открыть собственное

дело при определенных шансах на успех.

Коммерческий кредит в рамках «фрэнчайза» позволяет розничным торговцам

покупать товары в течение всего года с целью организации необходимых

запасов перед пиком сезонных продаж и позволяет отсрочить платеж

производителю до конца распродажи (игрушек, сувениров и других изделий

массового потребления). Главное преимущество при этом способе – возможность

выпуска продукции без дополнительных расходов на складирование.

Подобные деловые контакты могли бы развиваться в отечественном

хозяйстве во взаимоотношениях между головными предприятиями и их

хозрасчетными подразделениями, между кооперативами и гарантами-спонсорами,

а также при организации предприятиями специализированных хозрасчетных

магазинов, при создании частной торговли.

Представляется возможным стимулировать систему «фрэнчайз», систему

льготной поддержки на контрактной основе головным объединением его

самостоятельных хозрасчетных звеньев. Формы кредитной помощи могут быть

разными (кредит предоставляется в товарной и денежной форме). Практика

«фрэнчайз» будет способствовать установлению эффективных взаимоотношений

между предприятиями и их фирменными магазинами, между структурами малого

бизнеса.

Российские экономисты А.Н. Молчанов и И.К. Ключников связывают

современные особенности коммерческого кредита с целым рядом новых явлений в

сфере внутренней и внешней торговли, банковского дела[14]. Во-первых,

несмотря на ускоренное развитие прямых хозяйственных связей, повсеместное

внедрение новейших систем транспорта и связи, улучшение организации и

упрощение техники расчетов, сокращение их времени (расчетного периода) на

основе стандартизации и унификации расчетно-платежных документов,

комплексной механизации и автоматизации многих расчетных операций,

преобладающей все же является тенденция к удлинению сроков реализации

товаров и услуг, причем не только в фазах кризиса и депрессии, но и

оживления и подъема. Во-вторых, наряду с развитием прямой продажи продукции

ее конечным потребителям возрастает значение посредников, что способствует

накоплению больших товарных запасов в различных торговых звеньях. В-

третьих, получает значительное развитие торговля потребительскими товарами

(в том числе с рассрочкой платежа не только в оптовом, но и в розничном

звене), которая все в большей степени влияет как на торговлю в целом, так и

на производство, а также на развитие кредитно-расчетных отношений между

производителями и потребителями. В-четвертых, все более быстрыми темпами

растет внутрикорпоративный оборот товаров и услуг. В-пятых, возрастают

различия во времени реализации одних и тех же товаров различными

компаниями. ТНК, используя экономические (задержка поступления

причитающихся неплательщикам средств, ограничение их кредитования,

требования от них телеграфных переводов средств, блокирование расчетных

счетов) и внеэкономические (организация ежедневных телефонных звонков

руководству фирм-должников, оповещение клиентов о неплатежеспособности

компаний) методы, как правило, добиваются некоторого сокращения сроков

реализации и оплаты своей продукции по сравнению с соответствующими сроками

у других компаний. Прошли те времена, когда ТНК считали неэтичным оказывать

давление на крупных клиентов с тем, чтобы они ускорили оплату выставленных

счетов. В-шестых, все более актуальной становится проблема задержки

возврата средств по векселям. По оценкам западных специалистов, почти

каждый пятый вексель погашается с несоблюдением установленных сроков.

В тоже время происшедшие крупные сдвиги в структуре коммерческого

кредита, и, в частности, падение удельного веса традиционного коммерческого

вексельного кредита при одновременно увеличении доли кредита по открытому

счету и внутрикорпорационного коммерческого кредита, явились одним из

факторов снижения роли вексельных операций коммерческих банков и

соответственно переучетной политики центральных банков.

Богатейший опыт, накопленный за рубежом в области организации

вексельного обращения и коммерческого кредита, может и должен быть, по

нашему мнению, использован в отечественной хозяйственной и банковской

практике.

3.3.Тенденции и перспективы развития вексельного обращения и коммерческого

кредитования

В сфере коммерческого кредита наблюдается удлинение сроков переучета

векселей. На протяжении всего XIX века и вплоть до 70-х годов нынешнего

столетия типичным сроком учета платежей во многих странах были три месяца.

Примерно на такой же срок принимались к переучету векселя и банками

дореволюционной России. Тогда средний срок учета векселей сократился со 156

дней в 1870-1874г.г. до 92 дней – в 1905-1909г.г., что свидетельствовало об

ускорении процессов реализации товаров. В 70-80-х годах XX века на Западе

возобладала тенденция увеличения сроков учета векселей, которые нередко

достигали 120-270 дней. Нередко поставщики просто вынуждены пролонгировать

коммерческие кредиты, предоставленные покупателям, из-за несвоевременной

оплаты последними стоимости полученных товаров. В международной торговле

сроки коммерческого кредитования могут доходить до 2-7 лет в зависимости от

условий конъюнктуры мировых рынков, вида товаров и других факторов. С

расширением экспорта машин и сложного оборудования новым явлением стало

удлинение сроков их коммерческого кредитования. Долгосрочные кредиты

предоставляются на основе банковских гарантий, что дает возможность

поставщикам оборудования получать средства для рефинансирования от

финансовых учреждений в их собственных странах. Интересно, что в Женевской

конвенции от 7 июня 1930г., установившей Единообразный закон о переводном и

простом векселе, не предусмотрены какие-либо конкретные сроки коммерческого

кредитования. Отсутствуют они и в национальном законодательстве ведущих

стран о векселях и вексельном обращении. В большинстве развитых стран такие

сроки варьируются по отраслям в зависимости от характера товара,

экономической конъюнктуры рынка и структуры компании, предоставляющей или

берущей кредит.

Говоря о ближайших и более отдаленных перспективах вексельного

обращения в нашей стране, о критериях, на которые можно ориентироваться при

прогнозировании масштабов вексельной эмиссии, учета и переучета векселей,

нужно иметь в виду одно существенное обстоятельство. В сегодняшней

экономике наблюдается острая нехватка оборотных средств и средств платежа,

которая должна быть восполнена. Но это не значит, что при полном развитии

вексельного обращения, его адекватном внедрении в расчетные отношения, его

масштабы должны быть именно таковы, какова сегодня нехватка оборотных

средств и средств платежа. В перспективе критериями масштабов вексельного

обращения, учета и переучета должны стать не нехватка оборотных и платежных

средств, а масштабы всего платежного оборота, с учетом скорости обращения

векселей и сохраняющихся во внутрихозяйственном обороте денежных средств и

масштабы обслуживающих внутрихозяйственный оборот оборотных средств в

денежной форме.

В идеале вексельное обращение должно стремиться к обслуживанию всех

внутрихозяйственных платежно-расчетных оборотов, а учет векселей – к

потребностям выплаты заработной платы, налогов, восполнению других

потребностей в деньгах, вытекающих из несовпадения во времени поступлений и

платежей по векселям. Переучет векселей превратится при этом в основной

канал рефинансирования экономики Центробанком и основной канал поступления

в экономику денежных средств Центробанка. Размеры переучета будут

определяться необходимостью прироста денежной массы в обращении. Вексельное

обращение станет мощным фундаментом банковского кредита и денежной эмиссии.

Но для этого потребуется время. На первых этапах должна, конечно, ставиться

более скромная задача – восполнение векселями нехватки оборотных средств в

денежной форме и платежных средств в народном хозяйстве. в этом случае учет

должен ориентироваться на периодически возникающую задолженность по выплате

заработной платы и налогов, принимая при этом во внимание, что часть

средств на эти цели будет высвобождена из оборота благодаря внедрению

векселя.

Разумеется, размеры учета векселей не могут однозначно совпадать с

размерами задолженности по заработной плате и налогам – это потребовало бы

учета примерно 80% предполагаемого выпуска векселей, то есть сделало бы

учет на деле автоматическим, с чем никак нельзя согласиться, не говоря уже

о серьезных трудностях с привлечением денежных капиталов для учета. Видимо,

определяя предполагаемые размеры учета, нужно исходить из того, что

достаточно широкое внедрение векселя в оборот высвободит часть денежных

ресурсов для покрытия задолженности по заработной плате и перед бюджетом,

что единовременное погашение этой задолженности посредством учетной

операции невозможно, и, как правило, размеры учета должны ориентироваться

не на всю накопленную задолженность по заработной плате и налогам, а на

периодически вновь возникающую задолженность.

Из каких источников может быть мобилизован этот капитал? Видимо, за

счет паевых взносов в кредитно-финансовые кооперативы, ссуд коммерческих

банков и переучета векселей Центральным банком, причем паевые взносы могут

делаться как предприятиями промышленности, строительства, сельского

хозяйства, транспорта, так и коммерческими банками.

Как уже отмечалось выше, в опасной своей непредсказуемостью, жесткими

условиями экономической ситуации всякие меры по развитию коммерческого

кредитования, в общем, и вексельного обращения в частности должны быть

соответственными – реанимационными, кардинальными. Безусловно, весьма важно

учитывать зарубежный опыт в этой сфере, но не менее необходима выработка

собственной, экспериментальной стратегии. Для отработки новых приемов и

принципов организации вексельного обращения, учета и переучета векселей

нужно опытное их внедрение в относительно замкнутом регионе, с относительно

несложной структурой хозяйства, легко прослеживаемыми хозяйственными

связями и цепочками неплатежей. В чем должно заключаться опытное внедрение?

Оно должно включать в себя две крупных составляющих:

1. деятельность объединений предприятий (кредитно-финансовых

кооперативов) по налаживанию вексельного обращения и первичного

учета векселей;

2. разностороннюю поддержку этой деятельности со стороны

государственных институтов и общественных организаций: Центробанка,

Минфина, Минюста, Минэкономики, торгово-промышленных палат в центре

регионах.

В порядке эксперимента должны быть выработаны и практически опробованы

наиболее адекватные меры по внедрению и налаживанию в России на должном

уровне вексельного обращения. И, пожалуй, самое главное, в ходе

эксперимента должны быть выявлены пропорции и соотношения между

потребностью в оборотных средствах, платежным оборотом, вексельным

обращением, потребностью в учете и переучете и доступными кредитными

ресурсами, должны быть проверены на опыте и скорректированы сделанные

предположения об этих пропорциях. При дальнейшем углублении эксперимента

должна быть выявлена емкость платежного оборота, его способность усваивать

вексельное обращение, масштабы высвобождения платежных средств из оборота в

результате их замещения векселями, влияние вексельного обращения (по мере

его внедрения) на регулярность поступления налогов и выплаты заработной

платы, на инвестиционные процессы. Тем самым будет выявлена действенность и

необходимость налаженного механизма вексельного обращения в российских

условиях.

Подведем теперь некоторые итоги.

Как следует из всей нашей работы, коммерческий кредит – один из

важнейших инструментов рыночного хозяйства. Затянувшийся переход России к

рыночной экономике просто должен сопровождаться восстановлением и активным

использованием коммерческого кредитования. В то время как на Западе

наблюдается отход от векселя, думается, что нам не обойтись без вексельного

обращения. Дело в том, что мы не можем перешагнуть через ступень

классического коммерческого кредита, поскольку у нас отсутствуют в должной

степени электронная коммуникационная сеть, связывающая контрагентов,

которая делает выписку векселей излишним мероприятием. Кроме того, в

условиях нестабильности экономики, когда рвутся давно устоявшиеся

хозяйственные связи, вексель – единственный инструмент, имеющий юридическую

силу в случае возникновения споров. Ведению вексельного обращения, на наш

взгляд, будут способствовать банковские гарантии векселя, которые реализуют

главный принцип обращения всех векселей через банк.

До внедрения векселя в практику на достаточном уровне было бы разумно

развивать взаимное кредитование предприятий на безвексельной основе, на

базе, например, открытого счета. Предприятия, имеющие стабильные контакты,

могут открывать друг другу кредитные линии, в пределах которых производятся

взаимные отгрузки товаров, оказания услуг. В определенные сроки,

установленные контрактом, контрагенты погашают кредит либо перечислением

средств, либо путем учета взаимных требований.

В результате негативного опыта многих прошедших лет банковская система

России функционирует сейчас на пределе своих возможностей. Необходимы

скорейшие реанимационные меры по ее восстановлению и оздоровлению. Уже

давно очевидна актуальность и необходимость реформы банковского дела,

которая позволила бы начать реализацию мер, необходимых для развития

средств коммерческого кредитования. Пусть коммерческий кредит и не решит

всех сегодняшних проблем, а он и не должен этого делать. Но в активном и

гибком сочетании с другими инструментами рыночной экономики это не может не

привести к позитивным сдвигам в общем экономическом развитии.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Завершая курсовую работу, хотелось бы сделать некоторые выводы и дать

некоторые рекомендации, касающиеся применения и использования коммерческого

кредитования в России.

В работе рассмотрены основные способы предоставления коммерческого

кредита, показано насколько важен правильный выбор способа кредитования для

каждой компании. Рассмотрен способ кредитного анализа как процесс принятия

решения о возможности предоставления коммерческого кредита, особое место

отведено рассмотрению векселю как инструменту коммерческого кредита.

Значительное внимание в работе уделено состоянию коммерческого кредита

на современном этапе, когда сохраняется тенденция к увеличению сроков

реализации товаров.

Показана все возрастающая роль вексельного обращения, которое появилось

в ответ на неудовлетворенный и постоянно растущий спрос на международные

кредиты.

Однако хочется поближе коснуться ситуации в России в настоящее время и

отметить, что, несмотря на определенную активизацию вексельного рынка нашей

страны, остается много нерешенных проблем. Но мы надеемся, и, хочется

верить, небезосновательно, что в дальнейшем вексельное обращение в России

примет более цивилизованные формы, когда досконально будут исполняться

соответствующие законы.

Следует отметить, что векселя в России необходимы, поскольку

активизация вексельного обращения приводит: во-первых, к ускорению расчетов

и оборачиваемости оборотных средств; во-вторых, уменьшается потребность в

банковском кредите, соответственно снижаются процентные ставки за его

использование и в результате сокращается эмиссия денег. Оборот векселей в

ближайшее время должен оставаться массовым.

Серьезные опасения вызывают неблагоприятная экономическая ситуация в

стране: дефицитность госбюджета, нарушение стоимостных пропорций обмена,

крайняя нестабильность инфляционных процессов. Так индекс потребительских

цен в марте текущего года по отношению к марту 1998 года составил

207,6%[15]. Кроме того, полностью утрачена практика осуществления учетно-

ссудных операций с векселями, оформление протеста и взыскания задолженности

по векселям и т.д. Вместе с тем, внедрение коммерческого кредитования и

вексельного обращения помогло бы решить проблему взаимных неплатежей

предприятий, организаций, стабилизировать денежное обращение в России.

Коммерческий кредит дополнительно к существующему кредитному механизму

позволил бы последнему более гибко реагировать на хозяйственную ситуацию в

стране, не расширяя при этом автоматически общей массы платежных средств. В

этой связи необходимо активизировать работу как учреждений Центрального

банка России, так и организаций, заинтересованных во внедрении вексельного

обращения, поскольку для них станут предсказуемыми сроки поступления

платежей и они смогут получать банковский кредит под векселя.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Собрание законов и распоряжений Рабоче-Крестьянского Правительства

СССР. М., 1937г. №52.

2. Закон РФ «О переводном и простом векселе» №48-ФЗ от 7 марта 1997г.

3. Указ Президента РФ №1662 от октября 1993г.

4. Указ Президента РФ №1005 от марта 1994г.

5. Постановление Правительства РФ № 376.

6. Постановление Правительства РФ №552.

7. Постановление Правительства РФ № 907.

8. Постановление Правительства РФ №1094.

9. Основы договорных отношений в экономическом пространстве СНГ.

Энциклопедия международных контрактных отношений/ Под ред. М.Б.

Биржакова. –М. –СПб.: ФИЛИНЪ, 1997г.

10. Долан Дж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. С.-

Пб. – 1994г.

11. Крупнов Ю.С. О некоторых тенденциях развития коммерческого кредита.

–М.: Деньги и кредит. 1997г. №3.

12. Маневич В.Е., Перламутров В.Л. Вексельное обращение и вексельный

кредит. –М.: Финансы. 1996г. №5.

13. Мешкова Е.Н. Скромное «обаяние» векселя и управление рисками. –М.:

Экономика и жизнь. 1997г. №45.

14. Пилецкий А.Н. Организация и проведение безналичных расчетов в новых

условиях хозяйствования./ Уч. пособие. -Курск.: КПИ 1994г.

15. Сименкова Е.В. Операции с ценными бумагами. -М.: Финансы и

статистика. 1997г.

16. Ширинская Е.Б. Операции коммерческих банков и зарубежный опыт. –М.:

Финансы и статистика 1993г.

17. Яковлев В.И. Некоторые особенности вексельных отношений. -М.:

Финансы. 1998г. №2.

18. Известия: Орган Советов народных депутатов СССР. М., 1990г. №164.

19. Российская газета. 1999г. №16(205).

20. Бюллетень банковской статистики. М., 1999г. №1 (68).

-----------------------

[1] Основы договорных отношений в экономическом пространстве СНГ.

Энциклопедия международных контрактных отношений/ Под ред. М.Б. Биржакова.

–М. –СПб.: ФИЛИНЪ, 1997.

[2] Утверждено постановлением Правительства РФ от 5 августа 1992 года №552.

[3] А.Н. Пилецкий. «Организация и проведение безналичных расчетов в новых

условиях хозяйствования». Уч. пособие. Курск.: КПИ 1994.

[4] Известия: Орган Советов народных депутатов СССР. №164. М., 1990.

[5] Собрание законов и распоряжений Рабоче-Крестьянского Правительства

СССР. №52. М., 1937.

[6] В.И. Яковлев. Некоторые особенности вексельных отношений. -М.: Финансы.

1998г. №2.

[7] А.Н. Пилецкий. «Организация и проведение безналичных расчетов в новых

условиях хозяйствования». Уч. пособие. Курск.: КПИ 1994.

[8] Долан Дж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. -С.-

Пб.: 1994 г.

[9] Бюллетень банковской статистики. М., 1999. №1 (68).

[10] Маневич В.Е., Перламутров В.Л. Вексельное обращение и вексельный

кредит. Финансы №5, 1996 г.

[11] По данным Госкомстата РФ

[12] В настоящее время не весь объем коммерческого кредита оформляется

векселями. Так, промышленные предприятия во Франции оформляют векселями

лишь треть товарных поставок на условиях отсрочки платежа.

[13] Е.Б. Ширинская «Операции коммерческих банков и зарубежный опыт». –М.:

«Финансы и статистика» 1993.

[14] Ю.С. Крупнов. О некоторых тенденциях развития коммерческого кредита.

–М.: Деньги и кредит. 1997. №3.

[15] Российская газета. 1999г. №16(205).

-----------------------

[pic]

[pic]

[pic]

[pic]

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6