Финансы АО

|(финансово-эксп-луатационна| |(+) средств |

|я потребность в | | |

|материальных запасах) | | |

| | | |

| | | | |

| | | |Кредиты банка под нормируемые |

| | | |ценности с учетом |

| | | |задолженности поставщиков |

| | | |

| | | |

|Величина запасов | |Всего средств для |

|материальных ценностей | |формирования запасов |

| | | |

| | | | |

|Денежные средства | |Излишек (+) или | |Иммобилизация (-) |

|на расчетном счете | |недостаток (-) средств| |или дополнительная |

|и пр. | | | |мобилизация (+) |

| | | | | |

| | | |

| |Излишки средств (+) или дополнительные | |

| |источники (-) оборотных средств | |

| | | |

| | | | | |

|Ссуды на | |Финан-| |Кредиторск| |Ссуды | |Не | |Недоимки в |

|временное | |совый | |ая | |не | |оплачен-ные в| |бюджет и |

|пополнение| |резерв| |задол-женн| |оплаче| |срок | |задержки |

|оборотных | | | |ость и | |нные в| |платежные | |выплаты |

|средств и | | | |спец-фонды| |срок | |требования | |заработной |

|пр. | | | | | | | |поставщиков | |платы |

Рис. 1.4. Схема формирования и анализа показателей и факторов

финансового состояния

К оценке платежеспособности надо подходить с учетом конкретных

условий работы предприятия. Иногда причина неплатежеспособности кроется не

в бесхозяйственности на самом предприятии, а в неплатежеспособности

покупателей его продукции.

Абсолютная величина прибыли недостаточно характеризует экономическую

эффективность работы предприятий, ее надо сопоставить с величиной

авансированных или потребленных средств. Наиболее обобщающим показателем

эффективности хозяйственной деятельности признан уровень общей

рентабельности авансированных фондов:

Ко.р= Р ,

F + E

где Ко.р - коэффициент общей рентабельности;

Р - общая величина прибыли или чистая прибыль;

F - средняя стоимость основных производственных фондов или общая

величина иммобилизованных активов;

E - средняя сумма оборотных средств.

На практике анализ факторов, определяющих уровень рентабельности,

проводится обычно по элементам формулы, т.е. выявляется влияние приращения

величин прибыли основных производственных фондов и оборотных средств. Такой

анализ часто искажает экономический смысл явлений, так как сами по себе

абсолютные величины факторов не показывают эффективности использования

авансированных для производства средств. Например, любое увеличение средней

стоимости основных производственных фондов снижает уровень рентабельности.

В действительности технический прогресс, который сопровождается, как

правило, увеличением фондовооруженности работников и величины основных

производственных фондов, является главным двигателем повышения

эффективности производства, в том числе и уровня рентабельности.

Вот почему для анализа влияния факторов на выполнение плана и

динамику уровня рентабельности ее формулу следует представить так:

P F

P = N = N .

F + E F + E 1 + 1

N N N N

F E

В этом виде формула устанавливает связь рентабельности с тремя

аргументами-факторами: величиной прибыли на 1 крб. Реализованной продукции

(P/N); фондоемкостью (F/N) или фондоотдачей (N/F) продукции,

характеризующими использование основных производственных фондов;

коэффициентом закрепления оборотных средств (E/N) или количеством оборотов

нормируемых оборотных средств (N/E).

Содержание анализа баланса

Финансовая деятельность предприятия включает совокупность операций по

поступлению и расходованию средств в стоимостной оценке, их использованию в

процессе производства и реализации продукции и товаров. Анализ финансового

состояния предприятий осуществляется с целью улучшения организации финансов

и повышения эффективности их использования. Содержание такого анализа

состоит в изучении размещения и использования средств производства,

платежеспособности предприятия, обеспеченности собственными оборотными

средствами, состояния производственных запасов, собственных и заемных

источников их формирования. Важное значение имеет также изучение дисциплины

расчетов с другими предприятиями, организациями и государством,

использования хозяйственных средств по назначению, выявления путей

повышения эффективности расходования финансовых ресурсов.

Финансовое состояние предприятия зависит от производственных или

коммерческих результатов деятельности, эффективности организации и

использования финансовых ресурсов. Чем выше показатели производства и

реализации продукции, ниже их себестоимость, тем выше рентабельность и

прибыль, тем лучше финансовое состояние предприятия. Вместе с тем надежное

финансовое состояние, своевременное и правильное регулирование финансов в

процессе хозяйственной деятельности позволяют своевременно и полно

выполнять все хозяйственные операции, обязательства по оплате труда,

осуществлять капитальные вложения и пр.

Рациональная финансовая деятельность способствует реализации

основного принципа хозяйственной деятельности - самостоятельности

предприятия. Он предполагает, что вложенные ресурсы окупаются прибылью.

Потребности в собственных финансовых ресурсах для формирования и

эффективности использования всех хозяйственных средств, расширения

производства и улучшения социально-культурной сферы предприятия должны

удовлетворятся в первую очередь за счет денежных поступлений от собственной

деятельности и реализации продукции, работ, услуг и товаров.

Однако в процессе хозяйственной деятельности используются не только

собственные средства предприятия, но и заемные средства в виде кредитов

банка и из других источников. Обязательным условием при этом является

своевременный их возврат за счет собственных накоплений.

При нерациональной организации финансов даже предприятие с высоким

уровнем самостоятельности может не обеспечить финансирования своей

хозяйственной деятельности.

Основными источниками данных для анализа финансового состояния

хозяйства являются бухгалтерский баланс и годовой отчет (форма №1).

Кроме бухгалтерского баланса в анализе финансового состояния

предприятия используются данные аналитического учета о наличии средств,

запасов, денежных средств, обязательств на бухгалтерских счетах, финансовый

план доходов и расходов предприятия, другие источники данных.

Существуют два основных направления анализа финансового состояния

предприятия. Первое предусматривает осуществление объективной оценки

стоимости хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия, и

в зависимости о этого - уровня его самостоятельности, платеже- и

кредитоспособности. Эти понятия в современных условиях хозяйствования тесно

связаны с новым для нас термином “ликвидность”. Под ней понимают состояние

активов и пассивов отдельных разделов баланса предприятия, которое

обеспечивает своевременное погашение платежных обязательств не только

наличными денежными средствами, но и реализацией имущества. Второе

направление анализа - исследование состояния, уровня эффективности

использования средств и источников их формирования с целью поиска резервов

улучшения финансовых результатов деятельности предприятия.

Важность первого направления анализа финансового состояния

предприятия обуславливается тем, что в условиях рыночной экономики

появляется возможность ликвидации предприятия в случае его убыточности.

Вместе с тем необходимость проведения анализа ликвидности не снижает, а

наоборот, увеличивает роль внутрихозяйственного анализа размещения и

использования средств, поиска резервов укрепления финансового состояния

предприятия.

Общая оценка состояния средств предприятия

В бухгалтерском балансе общая сумма, а также итоги по отдельным

разделам отражают стоимость средств, находящихся в распоряжении

предприятия, и источники их формирования.

Баланс позволяет определить общую стоимость имущества предприятия, а

также величины оборотных и внеоборотных активов. Реальная оценка активов и

пассивов баланса необходима банку для подтверждения кредитоспособности

предприятия, которому предоставляется кредит, а также предприятиям,

вступающим в экономические взаимоотношения. Особенно важной является

оценка финансовых возможностей партнера, когда встает вопрос о

предоставлении ему коммерческих кредитов или отсрочки платежей и т.д.

Одной из важных характеристик финансового состояния предприятия

является его независимость от внешних источников финансирования.

Коэффициент финансовой независимости (автономности) исчисляется как

отношение общей суммы собственных средств к итогу баланса. Чем выше

значение этого коэффициента, тем лучше финансовое состояние предприятие.

В мировой практике принято считать, что общая сумма задолженности не

должна превышать суммы собственных источников финансирования.

Следовательно, если это соотношение 0,5 то финансирование деятельности за

счет привлеченных средств осуществляется в допустимых пределах.

Финансовую автономность предприятия характеризует также коэффициент

привлечения заемных средств на длительный срок. Он исчисляется как доля

долгосрочных заемных средств в общем объеме собственных источников

финансирования и приравненных к ним долгосрочных заемных средств.

Анализ структуры средств (активов)

По данным баланса хозяйственные средства и источники их формирования

группируют по экономическим признакам и сравнивают в статике и динамике их

состав и структуру.

Анализ структуры источников средств (пассивов)

Источники средств предприятия целесообразно сгруппировать -

собственные и привлеченные.

Собственные источники в части оборотных средств - это сумма

уставного фонда (капитала) за вычетом остаточной стоимости основных

средств, увеличенная на сумму нераспределенной прибыли или уменьшенная на

сумму непокрытого убытка. Заемные и привлеченные средства составляют итоги

разделов 2 и 3 пассива баланса.

Данные о составе и структуре источников формирования средств

предприятия используется для оценки финансовой его стабильности с помощью

коэффициента соотношения собственных и заемных средств.

По данным баланса определяют также следующие показатели:

коэффициент маневренности оборотных средств Км, который характеризует

степень мобильности (гибкости) использования собственных средств хозяйства.

Его рассчитывают делением суммы собственных оборотных средств на сумму

источников собственных средств.

коэффициент реальной стоимости основных средств Кр.с.о.с,

показывающий, насколько эффективно используются основные средства. Его

определяют как отношение остаточной стоимости основных средств к чистой

стоимости имущества предприятия по балансу.

коэффициент оборачиваемости оборотных средств Ко.о.с, показывающий

среднее число оборотов за соответствующий период. Для его расчета

используют такую формулу:

Ко.о.с = Р;

О

где Р - сумма реализации продукции за анализируемый период ; О - средняя

стоимость оборотных средств;

время оборота в днях

В = О + Д

Р

где Д - количество дней в анализируемом календарном периоде.

Коэффициент накопления амортизации Кн.а характеризует интенсивность

высвобождения мобилизованных средств в основных средствах и нематериальных

активах. Он представляет собой отношение суммы накопленной амортизации к

начальной стоимости амортизируемых средств.

Оценка по характеристике ликвидности

Ликвидность баланса - одно из важных условий устойчивого финансового

состояния предприятия. Она выражается в возможности быстро мобилизовать

существующие средства (активы) для оплаты в соответствующие сроки

обязательств (пассивов), а также непредвиденных долгов.

Ликвидность баланса является одним из критериев оценки финансового

состояния предприятия акционерами, банками, поставщиками и другими

партнерами.

Высоколиквидными средствами предприятия являются денежные средства в

кассе и на расчетном счете в банке, так как они в любое время могут быть

использованы на оплату задолженности.

Следующими по степени ликвидности активами являются ценные бумаги и

срочная дебиторская задолженность по отгруженным товарам и оказанным

услугам .

Менее ликвидной является просроченная задолженность по отгруженным

товарам, не оплаченным в срок покупателями по расчетным документам,

поскольку по такой задолженности неизвестен срок поступления оплаты.

Еще мене ликвидными следует считать стоимость готовой продукции,

которую еще предстоит реализовать, и стоимость запасов материальных

ценностей.

Ликвидные средства используются предприятием на погашение

первоочередных обязательств по заработной плате, банковских кредитов и

процентов по ним, для расчетов с поставщиками, финансовыми органами по

налогам и другими платежам.

Последовательность размещения средств (активов) по их ликвидности,

т.е. возможности превращения в наличные деньги, можно представить следующим

образом:

1.Деньги:

- монеты, банкноты, депозиты;

- переводные векселя, денежные переводы, чеки;

- расчетный счет.

2.Ценные бумаги, которые легко реализуются:

- краткосрочные акции, облигации;

- акцептованные банком векселя;

- соглашения о перекупке;

- депозитные сертификаты.

3.Дебиторская задолженность:

- по основной деятельности;

- по прочей деятельности.

4.Материально-производственные запасы:

- готовая продукция;

- материалы;

- товары;

- незавершенное производство;

- другие материальные запасы.

5.Внеоборотные активы:

- основные средства;

- нематериальные активы;

- инвестиции;

- отложенные платежи;

- отложенные расходы.

При оценке ликвидности баланса предприятия используют такие показатели:

1. Собственный оборотный капитал (или “функционирующий капитал”, США),

который представляет собой разницу между оборотным капиталом и

краткосрочными обязательствами. Он характеризует достаточность оборотных

средств для погашения своих долгов на протяжении года.

2. Коэффициент покрытия Кп, рассчитываемый по формуле

Кп = Оборотные активы .

Краткосрочные обязательства

Это наиболее общий показатель ликвидности. Он характеризует

соотношение между всеми текущими активами и краткосрочными обязательствами,

т.е. достаточность оборотных средств для погашения долгов на протяжении

года. Мировой опыт показывает, что значение этого показателя оптимально

в пределах 2-2,5.

3.Коэфициент ликвидности является дополнительным частным показателем к

коэффициенту покрытия. Он определяется как отношение наиболее ликвидной

части оборотных активов (без учета материально-производственных запасов) к

краткосрочным обязательствам.

На практике рассчитывают коэффициенты общей Ко.л и абсолютной

ликвидности Ка.л. Коэффициент общей ликвидности определяется делением

сумм денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, расчетами с

дебиторами на величину краткосрочных обязательств

Ко.л = Денежные средства, расчеты и другие активы

Краткосрочные обязательства

Вероятность погашения краткосрочных обязательств тем больше, чем выше

значение этого коэффициента. В мировой практике принято считать, что оно не

должно быть меньше 1.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается делением сумм

денежных средств предприятия и краткосрочных финансовых вложений (без

расчетов с дебиторами) на величину краткосрочных обязательств. Он

характеризует немедленную готовность предприятия погасить свою

задолженность

Ка.л. = Денежные средства + Ценные бумаги + счета к оплате

Краткосрочные обязательства

В мировой практике оптимальное значение этого коэффициента принято в

пределах 0,25-0,35 , так как сроки платежа не приходятся на один день. Это

подтверждается и тем, что предприятие может разместить свои активы

(денежные средства) в другие денежные активы.

4.Коэффициент зависимости от материальных запасов, равный

Кз.м.з = Материально-производственные запасы .

Краткосрочные обязательства

5. Коэффициент свободных материальных средств Кс.м.с характеризует

долю чистых оборотных активов, которые связаны в непроданных материальных

запасах

Кс.м.с = Материально-производственные запасы .

Чистые оборотные активы

6. Коэффициент работоспособности с наличными активами Кр.н.а

показывает период, в течение которого предприятие может осуществлять

текущую хозяйственную деятельность на базе имеющихся наличных ликвидных

активов без дополнительных источников

Кр.н.а = Денежные средства + Ценные бумаги + Счета к оплате

Ежедневные денежные расходы за вычетом расходов,

для которых не нужны деньги

Анализ платежеспособности предприятия

В условиях рыночных отношений платежеспособность предприятия

считается важнейшим условием его хозяйственной деятельности. Этот

показатель характеризует его возможности осуществлять очередные платежи и

выполнять денежные обязательства за счет наличных денег, легкомобилизуемых

денежных средств и активов. К платежным средствам относятся суммы по таким

статьям баланса, как денежные средства, ценные бумаги, товары отгруженные,

готовая продукция, расчеты с покупателями и другие легкореализуемые активы

из третьего раздела баланса. В состав платежей и обязательств входят

задолженность по оплате труда, краткосрочные и просроченные кредиты банка,

поставщики и другие кредиторы, первоочередные платежи.

Уровень платежеспособности предприятия оценивают по данным баланса об

основных характеристиках ликвидности оборотных средств, т.е. с учетом

времени, необходимого для перевода их в денежную наличность. Наиболее

мобильной частью оборотных средств являются денежные средства и ценные

бумаги. Менее мобильны средства в расчетах, готовой продукции, товарах

отгруженных и пр. Наибольшего времени ликвидности требуют производственные

запасы и затраты. Исходя из этого в экономической литературе определяют три

уровня платежеспособности предприятия, которые оценивают соответственно с

помощью трех коэффициентов: денежной, расчетной и ликвидной

платежеспособности. Наиболее обобщающим показателем платежеспособности

предприятия является коэффициент ликвидной платежеспособности, в числителе

которого отражаются все оборотные средства, а в знаменателе - заемные и

собственные источники их формирования. Значение коэффициента ликвидной

платежеспособности меньше 1 свидетельствует о том, что предприятие имеет

задолженность, превышающую уровень его оборотных средств. Иначе говоря,

оно является банкротом и может быть ликвидировано, а его имущество

реализовано.

Таким образом, все три коэффициента платежеспособности

свидетельствуют о том, что платежеспособность предприятия заметно

повысилась и является реально обеспеченной. Предприятие отвечает

параметрам, необходимым для осуществления с ним кредитных и других

финансовых взаимоотношений.

Повышение уровня платежеспособности предприятия зависит прежде всего

от улучшения результатов его производственной и коммерческой деятельности.

Вместе с тем надежное финансовое состояние определяется также рациональной

организацией и использованием финансовых ресурсов. В связи с этим в

условиях рыночной экономики важное значение имеют не только оценка активов

и пассивов баланса, но и углубленный ежедневный анализ состояния и

использования хозяйственных средств. Такой анализ производится по данным

управленческого учета.

1.3. Методика проектирования информационной модели предприятия на базе

системы АФХД “Парус 5.11”

Поскольку проблема управления предприятием является сложной и

объемной, то для успешной реализации проекта информационной

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11