Реферат: Организационно-правовая форма И структура управления предприятием

          В российской практике имеют большое значение показатели рентабельности производственных фондов, т.к. отражают долю прибыли на каждый рубль производственных фондов. Для оао мкс эти величины равны 39% и 27% за 1998 г. ; 25% и 28% за 1997 г. и 23% и 18,8% за 1996 г.

          Рентабельность внеоборотных активов отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, показывает величину прибыли , приходящейся на единицу стоимости средств. В нашем случае эти показатели – 23,4%  валовой прибыли и 16% чистой прибыли за 1998 г.; 13,5 % и 11% соответственно за 1997 г., и 16% 13,3% за 1996 г.

        Рентабельность продаж, показывающая, на сколько эффективно и прибыльно предприятие ведет свою деятельность составила : за 1996 г. эти величины равны 10,4% ,13,3% и 12,8% соответственно, т.е. 10,4 копейки чистой прибыли на рубль выручки, 13,3 копейки – прибыль от реализации продукции на каждый рубль выручки и 12,8 копейки валовой прибыли на 1 рубль выручки. За 1997 г. чистая прибыль на рубль выручки составляет 7,1%, прибыль от реализации продукции на 1рубль выручки - 9,4% и общая прибыль на 1 рубль выручки – 8,7%. Из анализа 1996 и 1997 гг. видно, что произошло уменьшение коэффициентов  рентабельности продаж – это говорит о снижении цен при постоянных затратах на производство или о росте затрат на производство при постоянных ценах, т.е. о снижении спроса на продукцию. Значительно изменились показатели за 1998 г. – эти величины равны 8,6% чистой прибыли, 13,7% прибыли от реализации продукции и 12,6% общей прибыли на 1 рубль выручки. Такое изменение показателей является следствием роста цен при постоянных затратах на производство и реализацию товаров или  о снижении затрат при постоянных ценах. Учитывая экономическую ситуацию в стране, а также ² процветание ² данного предприятия, обе эти причины оправданы. Т.к. в балансе оао мкс нет краткосрочных финансовых вложений, то показатель рентабельности финансовых вложений не рассчитывается.

Оценка  деловой активности.

Относительные финансовые показатели могут быть выражены как в коэффициентах, так и в процентах. Показатели деловой активности нагляднее представлять в коэффициентах.

1)   Капиталоотдача:

                                        Выручка от реализации

Капиталоотдача =___________________________                                                            (15)

                                        Стоимость имущества

2) Фондоотдача:

Отдача основных                                выручка от реализации

 производственных средств =__________________________________                            (16)

 и нематериальных активов          Средняя стоимость основных средств

                                                                         и нематериальных активов

3)   Оборачиваемость оборотных средств:

Оборачиваемость             Выручка от реализации

 оборотных средств =_____________________________________                                  (17)

                                            Средняя стоимость оборотных активов

4)   Оборачиваемость запасов:

                                                   Себестоимость реализованной продукции

Оборачиваемость запасов =________________________________________                   (18)

                                                           Средняя стоимость запасов

5)   Оборачиваемость дебиторской задолженности:

Оборачиваемость                            Выручка от реализации

 дебиторской задолженности   = ______________________________                    (19)

    Средняя величина

 дебиторской задолженности

        Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. Если коэффициент рассчитывается по выручке от реализации, формируемой по мере оплаты счетов, рост данного показателя означает сокращение продаж в кредит. Снижение в этом случае свидетельствует об увеличении объема предоставляемого кредита.

          6) Средний срок оборота дебиторской задолженности:

Средний срок оборота                                           365

 дебиторской              = ____________________________________________              (20)

 задолженности                             Коэффициент оборачиваемости дебиторской

                                                                          задолженности

Средний срок оборота дебиторской задолженности характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности.

      7) Оборачиваемость банковских активов:

Оборачиваемость                  выручка от реализации

 банковских активов=___________________________________________                  (21)

                                           Средняя величина свободных денежных средств

      8) Оборачиваемость собственного капитала:

Оборачиваемость                выручка от реализации

собственного капитала =__________________________                                              (22)

                                                  Собственные средства

        Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала, что для акционерных обществ означает активность средств, которыми рискуют акционеры. Резкий рост данного показателя отражает повышение уровня продаж, которое должно в значительной степени обеспечиваться кредитами и, следовательно, снижать долю собственников в общем капитале предприятия. Существенное снижение - отражает тенденцию к бездействию части собственных средств.

     9) Коэффициент оборачиваемости мобильных средств:

Коэффициент                   выручка   от  реализации  продукции

оборачиваемости = ________________________________________________           (23)

 мобильных средств       Средние за период     +     Средняя за период

                                          запасы и затраты                величина денежных

                                                                                      средств и прочих активов

        Коэффициент оборачиваемости мобильных средств показывает скорость оборота всех мобильных (как материальных, так и нематериальных) средств предприятия. Рост данного показателя характеризуется положительно.

       10) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:

Коэффициент                          выручка от реализации продукции

оборачиваемости = ________________________________________________       (24)

 кредиторской

 задолженности           Средняя за период кредиторская задолженность

           Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Рост этого показателя означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, снижение - рост покупок в кредит.

      11)  Средний срок оборота кредиторской задолженности:

Средний срок оборота                                            365

 кредиторской задолженности = _____________________________                          (25)

                                                              Коэффициент оборачиваемости

                                                                  кредиторской задолженности

      Средний срок оборота кредиторской задолженности отражает средний срок возврата долгов предприятия (за исключением обязательств перед банками и прочими займами).

     Расчетные показатели деловой активности представлены в таблице 8.

Таблица 8.

Показатели деловой активности.

         Как видно из таблицы 8., коэффициенты капиталоотдачи для оао мкс составляют 0,965 за 1996 г. , 1,173 за 1997г. и 1,279 за 1998 г., т.е. 965 рублей приходится на 1000 рублей стоимости имущества  в 1996 г., аналогично 1173 рубля и 1279 рубле;й приходится на 1000 рублей стоимости имущества за 1997 и 1998 г. соответственно.

          Коэффициент фондоотдачи показывает сколько рублей выручки от реализации приходится на 1000 рублей основных фондов предприятия. В данном случае эти величины составляют 1,282; 1,547 и 1,870 – за 1996,1997 и 1998 гг. соответственно, с каждым годом этот показатель увеличивается, что говорит об эффективном использовании предприятием имеющихся ресурсов.

          Оборачиваемость оборотных средств для данного предприятия за последние 3 года  составила : 4,58; 5,01 и 4,35 оборотов за год, таким образом период оборота  за 1996 г. составил 79,7 дней , за 1997 г. – 72,8 дней  и за 1998 г. – 83,9 дня, в то же время для большинства цивилизованных стран  нормативом оборачиваемости оборотных средств является 3 оборота, т.е. примерно 122 дня. Таким образом, если сравнивать с развитыми странами , то оборачиваемость очень высока. Также наблюдается увеличение коэффициента оборачиваемости запасов – он равен 5,1; 7,3 и 9,1 оборотов, т.е. оборот составляет 71,9 дней ; 49,9 дней и 40,1 день соответственно. Это положительно характеризует сбытовую деятельность предприятия, а  также свидетельствует об увеличении спроса на готовую продукцию.

          Оборачиваемость дебиторской задолженности  для  оао кмс за 1996 г. составляет 30,04; за 1997г.-15,97 ; за 1998 г. –11,43. Снижение данного показателя может свидетельствовать об увеличении объема предоставляемого кредита. Средний срок оборачиваемости дебиторской задолженности, в данном случае, равен 12,2;  22,9; 31,9  соответственно за 1996, 1997, 1998гг.  данной тенденции увеличения показателя можно дать отрицательную оценку, т.к. средний срок оборота дебиторской задолженности характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности.

           Оборачиваемость банковских активов равна следующим величинам:

 93,4- за 1996 г.,  88,9 – за 1997г.  и  56,3 за 1998г. увеличение  денежных средств предприятия сказалось на снижении оборачиваемости.

          Оборачиваемость собственного капитала  составляет 1,25;  1,49 и  1,75 оборотов соответственно за каждый анализируемый год. Данный показатель показывает, сколько рублей выручки приходится на 1000 рублей собственных средств. Следовательно за 1996 г.-1246 руб. выручки приходится на 1000 руб. собственных средств и оборот длится 304 дня, за 1997 г. –1496 руб. на 1000 руб. собственных средств и скорость оборота 244 дня  и за 1998 г. оборот собственных средств длится 208 дней и 1748 руб. выручки от реализации приходится на 1000 руб. собственных средств. Рост данного показателя (как в нашем случае) отражает тенденцию к большей занятости в производстве собственных средств предприятия.

          Коэффициент оборачиваемости мобильных средств показывает скорость оборота всех мобильных (как материальных так и нематериальных) средств предприятия. Для данного предприятия он равен коэффициенту оборачиваемости оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности составляет: 7,64; 10,08 и 12,98 соответственно за три анализируемых периода. Рост данного показателя,  как и для оао мкс ,  означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия.

Средний срок оборота кредиторской задолженности отражает средний  срок   долгов предприятия. для данного случая эти показатели  равны 47,77; 36,21 и 28,12 или 7,6; 10,1 и 12,9 дней соответственно за 1996, 1997, 1998 гг.

оценка рыночной устойчивости .

Коэффициенты финансовой устойчивости - характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов.

        1) Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников средств является коэффициент автономии, равный доле источников средств в общем итоге баланса:

                                                                Собственные средства

 Коэффициент автономии =_______________________________________              (26)

                                                               Стоимость имущества

        Достаточно высоким уровнем коэффициента автономии в США и европейских странах считается значение, равное 0,5 - 0,6. В этом случае риск кредиторов сведен к минимуму: продав половину имущества, сформированную за счет собственных средств, предприятие может погасить свои долговые обязательства, даже если вторая половина, в которую вложены заемные средства, будет по какой-то причине обесценена. В Японии допускается снижение этого показателя до 0,2, так как там очень строго соблюдается договорное обязательство и придается большое значение репутации фирмы.

        Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижения риска финансовых затруднений в будущих периодах. Такая тенденция с точки зрения кредиторов повышает гарантированность предприятием своих обязательств.

       2) Показателем, обратным коэффициенту автономии, выступает удельный вес заемных средств в стоимости имущества:

                                                                             Сумма задолженности

 Удельный вес заемных средств = ______________________________                         (27)

                                                                              Стоимость имущества

или

Удельный вес заемных средств = 1- Коэффициент автономии

      3) Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения заемных и собственных средств, равный отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств или его можно вычислить по другой формуле:

Коэффициент соотношения                                           1

 заемных и собственных средств    =   ______________________  - 1                          (28)

                                                                     Коэффициент автономии

        Чем больше значение показателя, тем выше степень риска акционеров, поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам возрастает возможность банкротства. За критическое значение показателя принимают 1. Превышение суммы задолженности над суммой собственных средств сигнализирует о том, что финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнение.

        4) При сохранении минимальной финансовой стабильности предприятия коэффициент соотношения заемных и собственных средств должен быть ограничен сверху значением отношения стоимости мобильных средств предприятия к стоимости его иммобилизованных средств. Этот показатель называется коэффициентом соотношения мобильных и иммобилизованных средств и вычисляется делением оборотных активов (раздел 2  активов) на иммобилизованные активы (раздел 1 актива).

        5) Весьма существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств:

                                                               Собственные оборотные средства

 Коэффициент маневренности=____________________________________                  (29)

                                                                     Собственные средства

Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует. иногда в специальной литературе в качестве оптимальной величины коэффициента рекомендуется 0,5. Расчет собственных оборотных средств происходит путем вычета величины основных средств из собственных средств предприятия, оставшееся величина и является собственными оборотными средствами предприятия.

         6) В соответствии с той определяющей ролью, какую играют для анализа финансовой устойчивости абсолютные показатели обеспеченности предприятия средствами источников формирования запасов и затрат, одним из главных относительных показателей устойчивости финансового состояния является коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат предприятия:

                                                                Собственные оборотные средства

 Коэффициент обеспеченности=____________________________________               (30)

 собственными оборотными              Стоимость запасов и  затрат

 средствами

Нормальное ограничение этого показателя имеет вид:

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами  0,6 - 0,8.

       7) Важную характеристику структуры средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы стоимостей (взятых по балансу) основных средств, капитальных вложений, оборудования, производственных запасов и незавершенного производства к итогу баланса.

На основе данных хозяйственной практики нормальным считается следующие ограничение показателя:

Коэффициент имущества производственного назначения   0,5 или 50%

В случае снижения показателя ниже критической границы целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения, если финансовые результаты в отчетном периоде не позволяют существенно пополнить источники собственных средств.

         8) Для характеристики структуры источников средств предприятия наряду с коэффициентами автономии, соотношения заемных и собственных средств, маневренности следует использовать также частные показатели, отражающие разнообразные тенденции в изменении структуры отдельных групп источников.

Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме обязательств:                                                                                

Коэффициент                                     краткосрочные обязательства (кредиты)

краткосрочной задолженности = ______________________________                          (31)                     

                                                              общая сумма задолженности

         9) Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов выражает долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия:

Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов = 1 - Коэффициент краткосрочной задолженности

В нашем случае он равен: на 01.07.96 - 0,48 и на начало года - 0,423.

 10) Данные о задолженности предприятия необходимо сопоставить с долгами дебиторов, удельный вес которых в стоимости имущества рассчитывается по формуле:

                                                                 Дебиторская задолженность

 Коэффициент дебиторской задолженности=____________________________            (32)

                                                                                         Стоимость имущества

11) Финансовую устойчивость предприятия отражает также удельный вес собственных и долгосрочных заемных средств (сроком более года) в стоимости имущества:

Удельный вес                собственные средства + долгосрочные заемные средства

Собственных           =__________________________________________________        (33)

и долгосрочных                    

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11